担保信託債券とは何ですか？
担保信託債とは、株式やその他の債券などの金融資産によって担保されている債券であり、債券の保有者のために受託者によって預けられて保有されています。 必要に応じて資産を売却して債券保有者に支払うことができるため、債券は無担保債券よりも安全な投資と見なされます。
担保信託ボンドは、担保信託証書または担保信託注記とも呼ばれます。
重要なポイント
- 担保信託債とは、担保付き債券の一種であり、企業はその債券を担保するために株、債券、またはその他の証券を受託者に預け入れます。少なくとも債券の価値に等しい。担保の価値は定期的に再評価され、最初に差し入れられた価値と一致することを確認します。 時間が経つにつれて、担保の価値が合意された最低額を下回った場合、発行者は追加の有価証券または現金を担保として立てる必要があります。 ただし、安全性を高めることとのトレードオフは、歩留まりの低下、したがって支払いの低下です。
担保信託債券について
社債とは、企業が短期債務や長期資本プロジェクトのために資金を調達するために発行する債券です。 投資家から提供されたローンの見返りに、会社は債券保有者に定期的な利子を支払い、債券の満期時に元本投資を返済します。
企業はできるだけ低い金利で債券を発行することを好むため、借入コストを削減する方法を模索します。 これを行う1つの方法は、担保信託債と呼ばれるセキュリティを介して、担保で発行された債券を確保することです。
企業が破産または債務不履行に陥った場合、債券保有者は最初に返済され、無担保債券の保有者は無担保債券の保有者より先に返済されます。
担保信託ボンドの仕組み
担保信託債とは、証券または証券バスケットに対する請求を伴う債券です。 これらの債券は通常、担保として使用する実質資産がほとんどないため、持株会社によって発行されます。 代わりに、持ち株会社は、各子会社の株式を所有することにより、子会社として知られる他の会社を管理しています。 したがって、持ち株会社は、子会社の証券に対して担保信託を発行します。
債券を担保するために差し入れられた担保付証券は、債権者に代わって管理するために受託者に譲渡されます。 受託者が担保資産を管理していても、これらの証券によって付与された議決権は企業発行体に残ります。
有価証券が担保に適格であるためには、それらの市場価値は、発行済み債券の金額よりも一定の割合だけ高くなければなりません。 担保証券の価値は定期的に再評価され、市場価値を反映するために市場にマークされます。 債券の存続期間中に、担保の市場価値が信託契約で強調表示された規定の最低額を下回る場合、発行者は担保として追加の有価証券または現金を差し入れる必要があります。
担保信託債券などの担保付き債券の購入は、無担保債券の購入よりも安全ですが、追加の安全性には価格があります。同等の無担保債券を購入した場合よりも低い金利です。
担保信託の例
発行会社が債務を履行しない場合、債務保有者は、ローンの担保と同様に、信託に保有されている証券を受け取ることになります。 たとえば、会社Aが担保信託債券を発行し、債券の担保として、信託会社が保有する会社A株式に対する権利が含まれているとします。 会社Aが債券の支払いを怠った場合、債券保有者は信託に保有されている株式を受け取る権利があります。
さらに、発行者が支払いを怠った場合、受託者が保有する株式の議決権は、債券保有者に支払う証券を売却するオプションを有する受託者に譲渡されます。
担保信託は、受託者が保有する担保によりリスクが低いと認識されているため、無担保債よりも利回りが低くなっています。 投資家は、保証された収入の流れと保存された元本投資の見返りとして、これらの債券の低利回りを受け入れます。
