オークションレート

オークションレートとは

オークションレートは、オランダのオークションプロセスで決定される特定の証券に対して支払われる金利です。 オークションは一定の間隔で行われ、金利は次のオークションが発生するまで固定されます。 このプロセスは、財務省証券の金利を決定するのに役立ちます。

内訳オークションレート

オークションレートは、地方債などの他の負債証券でも使用されます。 これは、投資家と発行者の両方がそれぞれのリターンとコストを予測するのに適した方法です。オークションは年に1回、または週に1回も開催できるためです。 また、金利変動は一般に変動が少ないため、オークションプロセスにより投資家は再投資リスクを軽減できます。

オランダのオークションは、すべての入札を行った後にオファリングの価格を設定して、オファリング全体を販売できる最高価格を決定するパブリックオファリングオークション構造です。 このタイプのオークションでは、投資家は数量と価格の観点から購入する金額に入札します。 すべてのオークション参加者が最終的に受け取る利回りまたはオークションレートを設定する財務省証券のオークションで直接入札者が行う競争入札は、オランダのオークションプロセスの一例です。

オークションレート証券は、オランダのオークションを通じて販売される長期変動金利債です。 これらは短期金利に結び付けられており、課税対象および非課税対象の両方の債券として利用できます。 オークションレート証券は、債券発行者と投資家の両方に利益をもたらします。 発行者は、第三者銀行のシンジケートを通じて資金を調達するよりも低コストの資金調達を確保でき、資金調達プロセスは、オークションに参加する投資家にとってよりシンプルで簡単です。

オークションレート入札の制限

入札のために証券を購入する意思のある投資家が不十分な場合、オランダのオークションは失敗します。 例として、銀行やその他の金融機関が2008年初頭にオークションレート証券の市場から撤退した場合が挙げられます。銀行、オファリングを販売し、購入者の推定需要に基づいて価格設定します。

投資銀行は、将来の投資家が、新規株式公開で上場する企業の事業と競争環境、または債券の提供を検討している発行者のファンダメンタルズと信用の質を確実に理解する機能を果たします。 このデューデリジェンスを通じて、銀行家は投資家が支払おうとしているものを測定し、成功するために十分な需要があるかどうかを評価できます。 一方、オークションでは、発行者は入札者が現れるという保証はありません。