営業レバレッジと財務レバレッジは、企業の財務健全性を判断するために使用される2つの異なる指標です。
営業レバレッジと金融レバレッジ：概要
営業レバレッジは、企業のコストがどのように構成されているかを示し、企業の損益分岐点を決定するために使用されます。 損益分岐点は、販売からの収益が生産の固定費と変動費の両方をカバーする場所です。 財務レバレッジとは、企業の運営資金を調達するために使用される負債の額を指します。
重要なポイント
- 営業レバレッジは、企業のコストがどのように構成され、企業の損益分岐点を決定するために使用されるかを示す指標です。会社の運営に資金を提供します。
営業レバレッジと固定費
営業レバレッジは、企業または特定のプロジェクトが固定費と変動費の両方の合計を必要とする程度を測定します。 固定費とは、企業が生み出した売上の数に関係なく変動しない費用または費用です。
固定費の例を次に示します。
- 給与家賃ユーティリティ利子費用減価償却費
営業レバレッジと変動費
変動費は、会社の生産と直接的な関係で変化する費用です。 変動コストは、生産が増加すると上昇し、生産が減少すると低下します。 たとえば、在庫と原材料は変動費ですが、本社の給与は固定費です。
事業レバレッジは、企業が収益性の損益分岐点を判断するのに役立ちます。 言い換えれば、販売から得られる利益が固定費と変動費の両方をカバーするポイントです。
営業レバレッジが高い企業は、総費用の割合が固定費として高くなります。 営業レバレッジが低い企業は、固定費として総費用の割合が低くなります。
製造会社は、運用に必要なプラントと機器を維持する必要があるため、高い運用レバレッジを持っている可能性があります。 他方、コンサルティング会社はそのような機器のような固定資産が少ないため、営業レバレッジは低くなります。
より高いレベルの営業レバレッジを使用すると、将来の売上予測のエラーに起因するキャッシュフローの問題のリスクが高まる可能性があります。
財務レバレッジの説明
財務レバレッジは、企業が事業の資金調達に負債をどの程度使用しているかを示す指標です。 レバレッジの高い企業には、貸借対照表に表示される追加の負債を補うのに十分な利益と収益が必要です。
投資家が会社のレバレッジを見るのは、会社の支払能力の指標だからです。 また、負債は収益と1株当たり利益を拡大するのに役立ちます。 ただし、利子費用の形でレバレッジに関連するコストがあります。 会社の収入と利益が増加しているとき、レバレッジは会社と投資家にとってうまく機能します。 ただし、収益または利益が圧迫されたり減少したりしても、負債および支払利息は引き続き支払わなければならず、負債および運用上の義務を満たすのに十分な収益がない場合は問題になる可能性があります。
