クレジットデフォルト保険とは
債務不履行保険は、借り手または債券発行者による債務不履行による損失のリスクを軽減するための金融契約（通常、信用不履行スワップ、トータルリターンスワップ、クレジットリンク債などの信用デリバティブ）です。
クレジットデフォルト保険の内訳
クレジットデフォルト保険は、原資産の譲渡なしに信用リスクの譲渡を可能にします。 クレジットデフォルト保険の最も広く使用されているタイプは、クレジットデフォルトスワップです。 クレジットデフォルトスワップは、クレジットリスクのみを転送します。 金利リスクは移転しません。 トータルリターンスワップは、信用リスクと金利リスクの両方を移転します。
クレジットデフォルト保険としてのクレジットデフォルトスワップ
クレジットデフォルトスワップ（CDS）は、実際には、不払いに対する保険です。 購入者は、CDSを通じて、定期的な料金と引き換えに、そのリスクのすべてまたは一部を保険会社または他のCDS販売者に移すことにより、投資のリスクを減らすことができます。 このようにして、クレジット・デフォルト・スワップの買い手は信用保護を受けますが、スワップの売り手は負債証券の信用力を保証します。 例えば、クレジットデフォルトスワップの買い手は、発行者が支払いをデフォルトした場合、スワップの売り手による契約の額面価格を受け取る権利があります。
債務発行者が債務不履行にならず、すべてがうまくいけば、CDSの買い手はいくらかのお金を失うことになりますが、発行者が債務不履行になりCDSを購入しなかった場合、買い手は投資の大部分を失うことになります。 そのため、証券の保有者が発行者がデフォルトする可能性が高いと考えるほど、CDSがより望ましいものとなり、プレミアムの価値が高まります。
クレジットデフォルトスワップは1994年以来存在しています。CDSは公開されておらず、政府機関に報告する必要はありません。 金融専門家、規制当局、メディアは、CDSデータを使用して、CDSが利用可能な企業の信用リスクを市場がどのように見ているかを監視できます。これは、ムーディーズインベスターサービスやスタンダードなどの信用格付け機関が提供するものと比較できます&プアーズ。
ほとんどのCDSは、国際スワップおよびデリバティブ協会（ISDA）によって作成された標準フォームを使用して文書化されますが、多くのバリエーションがあります。 基本的な単一名スワップに加えて、バスケットデフォルトスワップ（BDS）、インデックスCDS、資金調達CDS（クレジットリンクノートとも呼ばれます）、およびローンのみのクレジットデフォルトスワップ（LCDS）があります。 企業および政府に加えて、参照エンティティには、資産担保証券を発行する特別目的の車両を含めることができます。
