バーニーマドフとは
バーナード・ローレンス「バーニー」マドフは、史上最大のポンジー・スキームを実行したアメリカの投資家であり、少なくとも17年以上にわたって、数百億ドルから数千人の投資家を欺きました。 また、1990年代初頭には電子取引の先駆者であり、ナスダックの会長でもありました。
実際の取引戦略であるスプリットストライクコンバージョンと呼ばれる投資戦略を通じて、大きな安定した収益を生み出すと主張しているにもかかわらず、マドフは、クライアントの資金を単一の銀行口座に預け入れ、それを使用して既存のクライアントが現金を払い出しました。 彼は新しい投資家とその資本を引き付けることで償還に資金を提供しましたが、2008年後半に市場が急激に低下したときに詐欺を維持できませんでした。彼は息子に告白しました。 —2008年12月10日。彼らは翌日、当局に彼を引き渡した。 ファンドの最後の声明では、顧客資産が648億ドルであることが示されました。
2009年、71歳で、マドフは、証券詐欺、電信詐欺、郵便詐欺、偽証、マネーロンダリングを含む11の連邦重罪の罪を認めました。 ポンジー計画は、金融危機への準備段階でウォール街に浸透した批評家にとっての貪欲と不正の文化の強力なシンボルになりました。 マドフは150年の禁固刑を宣告され、1億7000万ドルの資産を没収するよう命じられましたが、危機をきっかけに他の著名なウォール街の人物は法的な影響を受けませんでした。
マドフは、数多くの記事、書籍、映画、ABCの伝記のミニシリーズの主題となっています。
Ponziスキームとは
バーニーマドフを理解する
バーニーマドフは、1938年4月29日にニューヨークのクイーンズで生まれ、両方とも10代前半のときに、将来の妻であるルース（旧姓アルペルン）と付き合い始めました。 刑務所から電話で話すと、マドフはジャーナリストのスティーブ・フィッシュマンに、スポーツ用品店を経営していた父親が朝鮮戦争中の鉄鋼不足のために倒産したと語った。 、大きなビジネスを構築してからすべてを失います。」 フィッシュマンによれば、マドフは父親が達成できなかった「長続きする成功」を達成しようと決意したが、マドフのキャリアには浮き沈みがあった。
重要なポイント
- バーニーマドフのPonziスキームは、数十年にわたって実行された可能性があり、数百億ドルから数千人の投資家を詐欺しました。投資家は、マドフに信頼を置きました。 2009年にマドフは150年の刑を宣告され、1700億ドルの没収を余儀なくされました。
マドフの投資初期
1960年、22歳で彼の会社Bernard L. Madoff Investment Securities LLCを設立しました。最初は、スプリンクラーの設置とライフガードとして稼いでいたペニー株を5, 000ドル（2017年には41, 000ドル相当）で取引しました。 彼はすぐに家族の友人や他の人に彼に投資するよう説得しました。 「ケネディスライド」が1962年に市場から20％下落したとき、マドフの賭けはすっぱくなり、彼の義父は彼を救済しなければなりませんでした。
マドフは肩にチップを持っていて、彼がウォールストリートの混雑の一部ではないことを常に思い出しました。 「私たちは小さな会社で、ニューヨーク証券取引所のメンバーではありませんでした」とフィッシュマンに語った。 「それは非常に明白でした。」 マドフによると、彼は粗末なマーケットメーカーとしての自分の名前を作り始めました。 「パン粉をとってもうれしい」と彼はフィッシュマンに語り、8つの債券を売りたいクライアントの例を挙げました。 より大きな会社はそのような注文を軽wouldするでしょうが、マドフはそれを完了するでしょう。
認識
最終的に成功したのは、彼と弟のピーターがマッドフの言葉で言う「人工知能」という電子取引機能を構築し始めたときでした。 「これらの主要な銀行を全部倒して、楽しませてくれました」とマドフはフィッシュマンに語った。 「それは頭の旅でした。」
彼と他の4つのウォールストリートの主要企業は、ニューヨーク証券取引所の注文フローの半分を処理しました-論争の的に、彼はそれの大部分を支払いました-そして1980年代後半までに、マドフは年間1億ドル近くで稼いでいました。 彼は1990年にナスダックの議長になり、1991年と1993年にも務めました。
バーニーマドフのポンジースキーム
MadoffのPonziスキームがいつ始まったかは正確ではありません。 彼は法廷で1991年に始まったと証言したが、1975年以来会社で働いていた彼のアカウントマネージャーであるフランク・ディパスカリは、詐欺は「私が覚えている限り」発生していると述べた。
マドフがこのスキームを実行した理由は、さらに明確ではありません。 「自分のライフスタイルと家族のライフスタイルをサポートするのに十分なお金がありました。そのためにこれをする必要はありませんでした」とフィッシュマンに語り、「理由はわかりません。」 ビジネスの正当な翼は非常に有利であり、マドフは、マーケットメーカーおよび電子取引の先駆者としてウォールストリートエリートの尊敬を得ることができたでしょう。
マドフはフィッシュマンに対して、彼が詐欺の責任を完全に負わないことを繰り返し提案しました。 「私は自分が何かに話しかけられるようにしただけで、それが私のせいです」と彼は言いました。 「しばらくして自分を救出できると思った。それは非常に短い期間だと思ったが、できなかった。」
いわゆるビッグフォー-カールシャピロ、ジェフリーピコワー、スタンリーチェイス、およびノームレビー-は、バーナードL.マドフインベストメントセキュリティーズLLCとの長く有益な関与に注目されています。 これらの男性とのマドフの関係は1960年代と1970年代に遡り、彼の計画は彼らにそれぞれ数億ドルの利益をもたらしました。
「誰もが貪欲で、誰もが続けたいと思っていたので、私はそれと一緒に行きました」とマドフはフィッシュマンに語った。 彼は、ビッグフォーなどが、多くのフィーダーファンドがクライアントの資金を彼に送り、一部はクライアントの資産の管理を外部委託しているが、彼が生み出した、または少なくとも持つはずのリターンを疑っていることを示した。 「誰もが少ないお金を稼いでいるときに、どうすれば15％または18％稼ぐことができますか？」 マドフは言った。
マドフはどのように長い間それを捨てたのか
マドフの見かけ上は非常に高いリターンにより、クライアントは別の見方をするように説得されました。 実際、彼は彼らの資金をチェイス・マンハッタン銀行の口座に預け、2000年に合併してJPモルガン・チェースになりました。 銀行は、ある推定によれば、これらの預金から4億8300万ドルも稼いだかもしれないので、調査する傾向もありませんでした。
クライアントが投資を償還することを望んだとき、マドフは新しい資本で支払いに資金を提供しました。彼は信じられないほどのリターンと信頼を獲得することによって犠牲者をグルーミングすることで評判を得ました。 マドフはまた、排他性のイメージを培い、当初はしばしばクライアントを遠ざけていました。 このモデルにより、マドフの投資家の約半数が利益を上げることができました。 これらの投資家は、お金を失った詐欺された投資家を補償するために、被害者の基金に支払う必要がありました。
マドフは尊敬と寛大さの前線を作り、慈善活動を通じて投資家を魅了しました。 彼はまた、多くの非営利団体を詐欺し、一部の人々は、エリー・ヴィーゼル平和財団や世界的な女性の慈善団体であるハダサなど、資金をほとんど使い果たしました。 彼は、マンハッタンの5番街シナゴーグの役員であるJ.エズラマーキンとの友情を利用して、集会者にアプローチしました。 さまざまなアカウントで、マドフはそのメンバーから10億ドルから20億ドルの間でwindしました。
マドフの投資家に対する妥当性は、いくつかの要因に基づいていました。
- 彼の主要な公開ポートフォリオは、優良株への安全な投資に固執しているように見え、彼のリターンは高かった（年率10〜20％）が、一貫性があり、風変わりではありませんでした。 ウォールストリートジャーナルが1992年からマドフとの現在有名なインタビューで報告したように、「リターンは本当に特別なものではないと主張します。スタンダードアンドプアーズ500ストックインデックスは1982年11月から11月までの平均年間リターン16.3％ 1992年。「10年以上にわたるS&Pのマッチングが素晴らしいと思った人がいたら、私は驚きます」と彼は言います。」彼はスプリットストライクコンバージョンとしても知られるカラー戦略を使用していると主張しました。 首輪はリスクを最小限に抑える方法であり、それにより、基礎となる株式はアウトオブザマネープットオプションの購入により保護されます。
証券取引委員会の調査
SECは1999年以来、マドフと彼の証券会社を絶えず調査してきました。これは、最初の調査が十分に厳格だった場合に最大の損害を防ぐことができると考えられたため、最終的に訴追された後、多くの人々を苛立たせた事実です。
金融アナリストのハリー・マルコポロスは、最も初期の内部告発者の一人でした。 1999年、彼は午後のスペースでマドフが嘘をつかなければならないと計算しました。 彼は2000年にマドフに対して最初のSEC訴状を提出しましたが、規制当局は彼を無視しました。
証券取引委員会（SEC）への2005年の痛烈な手紙の中で、マルコポロスは次のように書いています。「マドフ証券は世界最大のPonziスキームです。この場合、内部告発者によるSEC報酬の支払いはありません。これは正しいことだからです。」
多くの人は、SECが最初の調査でより厳格だったなら、マドフの最悪の損害を防ぐことができたと感じました。
彼が「モザイク手法」と呼んだものを使用して、マルコポロスは多くの不規則性を指摘しました。 マドフの会社は、S&Pが下落しているときでもお金を稼いでいると主張しました。マドフが投資したと主張するものに基づいて、数学的な意味はありませんでした。 「標準のヘッジファンド手数料の代わりに（合計の1％と利益の20％）。
結論は、Markopolosによって結論付けられた、「お金をonyした投資家はBMがお金を管理していることを知らない」ということでした。 マルコポロスはまた、マドフが欧州の銀行からの巨額の融資を申請していることを知った（マドフのリターンが彼が言ったほど高い場合は不要と思われる）。
マドフが償還の波のためにほぼ腹を立てそうになった直後の2005年まで、規制当局はマドフに取引口座の書類を要求しませんでした。 彼は6ページのリストを作成し、SECはリストされた2つの企業に手紙を起草しましたが、それらを送信しませんでした。 「嘘は大きすぎて、機関の限られた想像力に収まらない 」 と、このエピソードを文書化した 「 嘘の魔法使い：バーニー・マドフと死の死」という本の著者であるダイアナ・エンリケスは書いている。
SECは2008年、マドフの詐欺の暴露と、住宅ローン担保証券および担保付債務の市場での主要銀行による不正行為に追われました。
バーニーマドフの告白と量刑
2008年11月、バーナードL.マドフインベストメントセキュリティーズLLCは、年初から5.6％のリターンを報告しました。 S&P 500は同期間で39％減少しました。 販売が続くにつれて、マドフはクライアントの償還要求のカスケードに追いつくことができなくなり、12月10日にフィッシュマンに与えた説明によると、マドフは父親の会社で働いていた息子のマークとアンディに告白しました。 「午後、私は彼ら全員に言った、彼らはすぐに去り、弁護士に行った。弁護士は、「あなたは父親を引き返さなければならない」と言った、彼らは行って、それから二度と彼らを見なかった。」 バーニーマドフは2008年12月11日に逮捕されました。
彼の同僚の何人かは刑務所に送られたが、マドフは彼が単独で行動したと主張した。 彼の長男マークマドフは、父親の詐欺が暴露されてからちょうど2年後に自殺しました。 マドフの投資家の数人も自殺しました。 アンディマドフは2014年に癌で亡くなりました。
マドフは2009年に150年の懲役を言い渡され、2009年に1, 700億ドルの没収を余儀なくされました。彼の3つの家とヨットは、米国元byによって競売にかけられました。 彼はノースカロライナ州のブトナー連邦刑務所に居住しており、囚人番号61727-054です。
バーニーマドフポンジースキームの余波
犠牲者の主張の紙の証跡は、投資家に対するマドフの裏切りの複雑さと大きさを示しています。 文書によると、マドフの詐欺は1960年代から50年以上にわたって行われました。 彼の最終的な口座明細書には、数百万ページの偽の取引と怪しい会計が含まれており、同社が470億ドルの「利益」を得たことを示しています。
マドフは2009年に有罪を認め、彼の人生の残りを刑務所で過ごすが、数千人の投資家が彼らの命の貯蓄を失い、複数の物語が損失犠牲者の耐え難い感覚を詳述している。
マドフの犠牲となった投資家は、破産裁判所でマドフの会社の清算を監督するニューヨークの弁護士であるアーヴィング・ピカードの助けを受けています。 Picardは、Ponziスキームから利益を得た人々を訴えました。 2018年12月までに、彼は133億ドルを回収しました。
さらに、マドフ被害者基金（MVF）は2013年に作成され、マドフ詐欺の補償に役立っていますが、司法省は2017年後半まで基金の約40億ドルの支払いを開始しませんでした。リチャードブリーデン、元基金を監督しているSEC議長は、数千件の請求は「間接投資家」、つまり、計画中にマドフが投資した資金に資金を投入した人々からのものであると指摘しました。
彼らは直接的な被害者ではなかったため、ブリーデンと彼のチームは何千もの申し立てをふるいにかけ、それらの多くを拒否する必要がありました。 ブリーデンは、彼の決定の大部分を1つの単純なルールに基づいていると述べました。問題の人物は、マドフの資金に出した金額よりも多くのお金を投入したのですか？ Breedenは、「フィーダー」投資家の数は11, 000人の北であると推定しました。
ブリーデンは、2018年11月のMadoff Victim Fundの更新で、「27, 300人以上の被害者に損失の56.65％の総回収額を支払ったほか、数千人が将来同じ金額を回収する予定です」と書いています。 2018年12月の3回目の資金分配の完了により、27億ドルを超える額が、米国および世界中の37, 011人のマドフの犠牲者に分配されました。 Breedenは、基金が「2019年に少なくとも1回はより重要な分配を行う」ことを期待しており、すべての未解決の請求を解決することを望んでいると指摘しました。
