課税対象債券の定義
課税対象債は、投資家への返還が地方、州、連邦レベル、またはそれらの組み合わせで課税される負債証券です。 課税対象の債券または非課税の債券のどちらに投資するかを決定しようとする投資家は、税金が取られた後に収入に残っているものを考慮する必要があります。
課税債券の分解
発行される債券の大部分は、連邦および/または州レベルで課税対象となる投資家への利息を支払う証券である課税債です。 債券の固定金利または変動金利は、一定期間発行者の資金を貸すための補償として債券保有者に支払われる収入です。 クーポンの支払いは通常、債券購入契約で強調されている契約条件に応じて、毎年、半年ごと、または四半期ごとに行われます。
年度末に、利子所得者は、債券で受け取った利息の額を含める必要があります。 債券が割引価格で発行され、満期まで保有され、その時点で額面金額と引き換えられた場合、債券保有者はスプレッドに対する税金の責任を負うことになります。 債券の存続期間中利息を支払わないゼロクーポン債と財務省証券を考えてみましょう。 代わりに、割引価格で提供され、満期日に額面価格で償還されます。 たとえば、投資家は債券を950ドルで購入し、満期時に1, 000ドルの額面を受け取ることができます。 50ドルの差額は投資の収益を表し、利息収入として課税されます。 債券保有者はそれ自体利息収入を受け取りませんが、割引は内国歳入庁（IRS）によって帰属利子と見なされ、税年度の終わりに報告する必要があります。 ただし、割引債が満期前に売却された場合、キャピタルゲインまたはキャピタルロスが発生し、それに応じて課税されるために報告する必要があります。
すべての社債および一部の国債は課税対象です。 たとえば、財務省証券は連邦レベルで課税されますが、地方税および州税は免税されます。 一方、地方債は連邦レベルでは課税されず、債券保有者が債券が発行された州に居住している場合は州税も免除される場合があります。
一部の市政府は、一般に利益をもたらさないプロジェクトに融資するために課税債を発行しています。 明らかな公益のないプロジェクトに融資するために発行された地方債からの利子は、連邦政府がこれらのプロジェクトの融資を助成しないため課税対象となります。 このような債券からの収入は投資家の手で課税されるため、課税地方債は、社債や他の政府機関債などの他の課税事業体から得られるものに匹敵するリスク調整後利回りを提供します。 たとえば、一部の大学は、地方自治体当局を通じて、課税施設付き債券を発行して、新しい施設の建設や一部の部門棟の拡張に資金を提供する場合があります。 ただし、これらの債券は、非課税債券の低利回りとは対照的に、市場レートを返します。
