ポートフォリオ回転率とは
ポートフォリオ回転率は、ファンド内の資産がマネージャーによって売買される頻度の指標です。 ポートフォリオ回転率は、特定の期間に購入された新規証券の合計額または売却された証券の数（いずれか少ない方）をファンドの純資産価値（NAV）で割って計算されます。 通常、測定は12か月間報告されます。
重要なポイント
- ポートフォリオ回転率は、ファンドのマネジャーが一定期間にファンドの証券を売買する速さの尺度です。高いレートのファンドも同様に、潜在的な投資家が考慮するために、回転率は重要です。高い回転率を持つファンドは通常キャピタルゲイン税を負担し、投資家に分配され、投資家はそれらのキャピタルゲインに税金を支払わなければならない場合があります。マネージドはパッシブファンドよりも高い離職率を持っている傾向があります。高い離職率が全体的に高いリターンをもたらすため、追加料金の影響を軽減するシナリオがあります。
ポートフォリオ回転率とは
ポートフォリオ回転率について
特定の投資信託または類似の金融商品の購入を決定する前に、投資家はポートフォリオ回転測定を検討する必要があります。 結局のところ、高い離職率を持つ会社は、低い率を持つファンドよりも多くの取引コストを被ります。 優れた資産の選択が、それらが引き起こす追加の取引コストを相殺する利益をもたらさない限り、取引姿勢が活発でないと、より高い資金収益が生じる可能性があります。
さらに、コスト重視のファンド投資家は、取引仲介手数料のコストがファンドの営業費用比率の計算に含まれないため、高収益のポートフォリオでは投資収益を削減する大幅な追加費用になる可能性があることに注意する必要があります。
100％
非常にアクティブに管理されているファンドの回転率は、ファンドの保有が1年前とは100％異なるという事実を反映して生じる可能性があります。
マネージドファンドとアンマネージドファンド
インデックスファンドやマネージドファンドなどのアンマネージドファンドの支持者の間で議論が続いています。 2015年のモーニングスターの調査では、2014年12月31日までの10年間で、インデックスファンドが大企業の成長ファンドの約68％を上回ることが明らかになりました。 4, 104億ドルのVanguard 500インデックスファンドなどのファンドは、S&P 500の保有を反映しており、S&P 500のコンポーネントは頻繁に削除されません。 ファンドは年率3.1％で回転し、最小限の取引および取引手数料の結果として経費率を低く抑えるのに役立ちます。
一部の投資家はすべてのコストで高コストのファンドを避けていますが、そうすることにより、個人が一貫してインデックスファンドを上回る優れたリターンを逃す可能性があります。 一貫してベンチマークS&P 500を上回ったベテランのファンドマネジャーには、85歳のAb Nicholasが含まれます。 ファンドの回転率は、2017年9月30日に終了する年の平均19.47％の範囲でした。売買の増加にもかかわらず、ファンドは2008年から2015年まで毎年S&P 500を上回りました。
ポートフォリオの売上高は、ファンドが販売または購入したもの（いずれか大きい方）を取得し、それをその年のファンドの平均月間資産で割ることによって決定されます。
税金と売上高
高率で反転するポートフォリオは、大きなキャピタルゲイン分布を生成します。 税引き後リターンに焦点を当てた投資家は、実現利益に対して課される税金によって悪影響を受ける可能性があります。 毎年10％を稼ぐミューチュアルファンドからの分配に対して、年間30％の税率を継続的に支払う投資家を考えます。 個人は、低回転率で低取引資金への参加から留保できる投資ドルを先取りしています。 同一の年率10％の収益が見込めるアンマネージドファンドへの投資家は、その大部分が未実現の評価から生じています。
基礎となる指数が保有を変更する場合にのみ証券をファンドに追加または削除する必要があるため、指数ファンドの回転率は20％から30％を超えてはなりません。 30％を超える率は、ファンドの管理が不十分であることを示しています。
ポートフォリオ回転率の例
ポートフォリオが1年で10, 000ドルで始まり、年で12, 000ドルで終わる場合、2つを足し合わせて2で割って11, 000ドルを取得することにより、平均月間資産を決定します。 次に、さまざまな購入額が合計1, 000ドルで、さまざまな販売額が合計500ドルであるとします。 最後に、小さい金額（購入または売上）をポートフォリオの平均金額で割ります。 この例では、売上は少ない金額を表しています。 したがって、500ドルの売上高を11, 000ドルで割ると、ポートフォリオの売上高が得られます。 この場合、ポートフォリオの売上高は4.54％です。
