パッシブETFの定義
パッシブETFは、単一のセキュリティでインデックスまたはセクター全体を追跡する手段です。 投資家は、主要な取引所の株式のように、取引日を通して資金を売買できます。 これにより、積極的に管理されているファンドの支援なしで、買いと保留の戦略を実行する柔軟性が高まります。 受動的アプローチを使用すると、経費率が低くなり、透明性が高まり、税効率が向上するという追加の利点があります。 これらの理由から、投資家は近年、資産の大きなブロックをアクティブなファンドからパッシブなETFに移動しています。 ステートストリートの2, 300億ドルのSPDR S&P 500 ETFは、ティッカーシンボルSPYの下にリストされている最も広く保有されているパッシブファンドです。
アクティブ対 パッシブETF投資
パッシブETFの分析
パッシブETFは、過去20年間の資金フローの大部分を占めています。 2017年7月、米国のETFは、パッシブ、アクティブ、およびその他のタイプの戦略の間で、管理対象資産で3兆ドルを突破しました。 パッシブ業界のいくつかの重要な機能は、最近の預金の急増をサポートするのに役立ちました。 コスト、柔軟性、透明性。 パッシブETFのコンポーネントは、ファンドマネージャーの裁量ではなく、基礎となるインデックスまたはセクターによって決定されます。 ハンズオフアプローチを採用することで、プロバイダーは従業員の給与、仲介手数料、および調査の費用を心配することなく、投資家への請求を減らすことができます。 この戦略はまた、回転率の低下の利点を宣伝しています。 資産がより遅いペースでファンドに出入りすると、取引コストが減少し、キャピタルゲインが実現します。 そうすることで、投資家は税金を申告する時間を節約できます。 一方、パッシブETFはアクティブに管理された投資よりも透明です。 プロバイダーはファンドの重みを毎日公開し、投資家が戦略のずれを制限し、重複する投資を特定する機会を提供します。
パッシブETFは、定期的にリセットされるという点で、ユニット投資信託（UIT）のように動作します。 また、ファンドプロバイダーは、アクティブに管理されるファンドのような内部キャピタルゲインを生成しません。 ただし、通常の取引日を通して売買できるという点でUITとは異なります。
「パッシブETF」のリスク
パッシブ投資の批評家は、ハンドオフアプローチはダウンマーケットの圧力に耐えることができないと主張しています。 アクティブなマネジャーはセクター間をローテーションして投資家をボラティリティの期間から保護することができますが、市場の状況にほとんど適応しないパッシブファンドはドローダウンの矢面に立つかもしれません。 そうは言っても、最近の強気相場は、アクティブなファンドがパッシブな戦略よりも優れている状況をもたらすことができませんでした。
