現在の脆弱な市場がますます多くの投資家を刺激して市場のパフォーマンスに方向性のある賭けをする中で、人気のあるクラスの為替取引ファンドが注目を集めています。 残念ながら、レバレッジドETFの人気の高まりは、痛い代償を払っています。
写真：ポートフォリオを構築するための20のツール
入門書
レバレッジドETFの人気は簡単に説明できます。 これにより、小規模投資家は、レバレッジを前提とせずに、市場または業界に対して大きな方向性のある賭けをすることができます。 投資家は、マージン口座を開設することなく、レバレッジドベットを行うことができます。 残念なことに、多くの投資家は、正しい市場コールを行った後でも、これらの商品に投資することでひどく燃えています。
非常に人気のあるEFTであるUltraShort S&P 500 ProShares （NYSE：SDS）を考えてみてください。これは、S&P 500の日々のパフォーマンスの2倍に等しい毎日の投資結果を提供するように設計されています。市場の売却をヘッジする方法。 S&Pが1日2％低下すると、SDSは4％上昇します。 （詳細については、 逆ETFが下落するポートフォリオを持ち上げることができるを 参照してください 。）
痛みを伴うレッスン
よく調べてみると、そうではないことがわかります。 2009年、S&P 500は903から始まり、現在は約880、つまり約2％減少しています。 SDSは約4％上昇するはずだと思うでしょう。 残念ながら、チャートでは、SDSが実際に今年10％ 低下し ていることが明らかになってい ます。 Ultra S&P 500 ProShares （NYSE：SSO）でさえ、インデックス結果の2倍を提供することになっており、したがって4％減少すると予想されていますが、今年は14％減少しています。 （ 詳細については、 勝利ETFを見つける5つの方法を 参照してください 。 ）
これらのレバレッジETFは投資家を誤解させますか？ 実際には、金融商品は投資家と完全に率直です。 レバレッジETFの目標は、ファンドの長期または短期戦略に基づいて毎日の投資結果を生み出すことです。 いくつかの基本的な数学は明快さを提供します。
S&P 500が1日15％低下した場合、額面に戻るには約18％の利益が必要です。 S&Pが15％減少すると、SSO ETFが30％減少します。 30％低下した場合、偶数に戻るには43％のリターンが必要です。 しかし、SSOはS&P 500を模倣しているため、S&Pが18％上昇しても回復すると、SSOは必要な43％ではなく36％しか評価されません。
期間限定の特典
これらのETFが誤解され、不適切に使用された場合に生じる可能性のある問題を確認できます。 定義により、それらは短期の方向性のある賭けのために設計されています。 1月から3月にかけて市場が南に向かって急上昇し、SDSはほぼ100％上昇しました。 同様に、 UltraShort Financials ProShares （NYSE：SKF）とUltra Financials ProShares （NYSE：UYG）は、今年、短期間でそれぞれ3桁の段階的な収益を上げています。 しかし、年初来、両方とも40％を超えています。
ボトムライン
残念なことに、投資家にとって、ETFは日常的に行うことになっていることを正確に行っていますが、長期的なレバレッジ手段としては致命的です。 基本的な単純なメカニズムを理解してください。 （詳細については、 レバレッジドETFリターンの分析とレバレッジドETFによる迅速なリバウンドを 参照してください。）
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