オーバーハングとは何ですか？
オーバーハングは、株式に基づく報酬の授与の可能性があるために普通株主がさらされる潜在的な希薄化の尺度です。 通常、パーセンテージで表され、付与されたストックオプションと、付与される残りのオプションを発行済み株式総数で割ったものとして計算されます。
オーバーハングについて
一般的な株主にとって有害なオプションのオーバーハングのレベルを決定するための経験則はありませんが、一般的に言えば、数字が大きいほどリスクは大きくなります。 発行済株式数が増加するため、オプションのオーバーハングは公募後に減少します。 企業に非常に高い選択肢のオーバーハングがある場合、1株当たり利益、したがって投資家のリターンに対するオーバーハングの希釈効果を補うために、さらに高いレベルの成長と利益を生み出す必要があります。
これにより、マネージャーはより多くのリスクを負い、配当金の支払いを減らし、より多くの負債を引き受けるようになります。 これにより、会社の株価が大きく変動する可能性があります。 一方、従業員の株式保有率が高い企業は、財務実績がより強く、より高い配当を支払い、株価のボラティリティが少ない傾向があります。
エグゼクティブ報酬コンサルタントFW Cook&Co.による2017年の調査によると、小規模企業は大企業に比べてストックオプションのかなり高い割合を経営陣に付与しています。 テクノロジー企業は上級管理職に与えられる賞のシェアが最も低く、エネルギーおよび産業部門が最も高くなっています。
重要なポイント
- オーバーハングは、従業員のストックオプション賞による一般株主の希薄化全体です。 通常、パーセンテージで表されます。 オーバーハング数が大きいほど、リスクは大きくなります。
オーバーハングの影響を減らす
オプションのオーバーハングは株式の価格にマイナスの影響を与える可能性があるため、起業家や企業経営者は一般に、その影響を軽減するためのHR戦略を考案します。 パフォーマンスベースのオプションは、そのような戦略の1つです。 従業員が業績ベースのオプションを行使する変更は、業績に関連しておらず、権利確定期間が終了すると行使されることがほぼ確実である従来のストックオプションと比較して少ない。
オーバーハングの例
オプションのオーバーハングを計算する最も簡単な方法は、既存および将来のオプションの問題を発行済み株式の総数で割ることです。 たとえば、ある会社がすでに50, 000のオプションを発行しており、さらに50, 000を配布する計画があるとします。 会社の発行済株式数が100万であると仮定すると、オーバーハングの合計は（50000 + 50000）/ 1000, 000 = 10％です。
