世界市場で数千株が活発に取引されている中で、かなりの割合が非常に薄く取引されている株、つまり、少量で不規則に取引されている株です。 投資家は、これらの少量株の取引のかなりのリスクを認識する必要があります。
少量株のリスクの1つは、株式取引の重要な基準である流動性が不足していることです。 流動性とは、価格を変更せずに市場で簡単に売買できる能力です。 これは、1株当たり25ドルで取引されている株式は、1株当たり25ドルの価格を維持しながら、大量（100, 000株など）で簡単に売買できることを意味します。 株式の場合、流動性の良い尺度は、毎日の平均取引量です。 一般に、1日10, 000株未満で取引される株は、少量株とみなされます。
少量の株式は、市場価格で迅速に売買することが困難です。 これらは、大型株、中型株、小型株、マイクロキャップ株、ナノキャップ株を含むすべてのセグメントに存在し、高価格帯（300ドル以上など）からペニー株までのさまざまな価格帯にもまたがっています。 流動性リスクに加えて、少量株には次の6つの課題があります。
- 公正価格の発見における課題 ：取引量の不足は、少数の市場参加者からの関心を示しており、市場参加者はそのような株を取引するためのプレミアムを命じることができる そのような株式の未実現利益に座っていたとしても、その利益を現実的に実現することは不可能かもしれません。 1年前に1株あたり10ドルの価格で10, 000株の会社を購入し、現在は1株あたり13ドルで取引しているとします。 したがって、あなたは30パーセントの未実現利益に座っています。 10, 000株を売って利益を手に入れたいと思います。 ただし、この株式の平均取引量が1日あたり100株しかない場合、10, 000株を売ろうとすると時間がかかります（おそらく数日）。 株式を売る行為は、少量の株式の価格にも影響を与える可能性があります。 大量の在庫（基本的に1日平均の100倍）で市場をあふれさせると、需要が一貫して低いレベルのままである場合、価格が大幅に低下します。 価格操作の可能性 ：少量の株式に積極的なマーケットメーカーは、低流動性を活用できます。 彼らは、株式の流動性が低いということは、彼らが広いビッドアスクスプレッドを利用できることを知っています。 入札は買い手が支払う意思がある最高価格であり、売りは売り手が受け入れる意思がある最低価格です。 大量の株式は狭いスプレッドで取引されます（たとえば、1株の入札価格あたり10.2ドル、1株あたりの売り値10.3ドルで、1株あたりのスプレッドは0.10ドルになります）。 少量の株式は、スプレッドが広い場合があります（たとえば、1株あたりの入札価格は9.8ドル、1株あたりの売り値は10.6ドルで、1株あたりのスプレッドは0.8ドルです）。 企業の評判の悪化 ：すべての価格セグメントに属する株式で取引量が少ないことが観察されていますが、特にマイクロキャップ企業や低価格の株式では一般的です。 このような企業の多くは、ビジネスに関する透明性を必要としないOTC市場で取引しています。 多くの場合、こうした企業は新しく、実績のある実績がありません。 取引量が少ないということは、企業の評判が悪化していることを明確に示している可能性があり、これが株式のリターンの可能性にさらに影響します。 また、その価値をまだ証明していない比較的新しい会社の兆候かもしれません。 より大きな画像についての不確実性 ：株式の取引量が少ない背後にある本当の根本的な理由は何ですか？ なぜこの株を取引することに関心がなく、幅広い視聴者がいないのですか？ 企業管理、事実、製品、サービス、および財務に関する透明性の欠如を含む可能性のある理由はありますか？ 会社は規則違反に起因する可能性のあるいくつかの不正行為に関与していますか？ このようなすべての質問への回答は、株式の将来のリターンの可能性を促進するより大きな全体像を提供できます。 ルールの反対側にある潜在的な理由のいずれかは、会社の株式の将来の取引に影響します。 プロモーターからの不正行為への感受性 ：会社のプロモーターは、株の現実的な評価について最もよく知らされています。 取引量が少ないと、一時的に（人為的に膨らんだ）価格スパイクが発生し、プロモーターが大規模な持ち株を高価格で一般的な（そしてしばしば無知な）投資家にオフロードでき、後者は長期的な損失の可能性があります。 マーケティングの不正行為に対する脆弱性 ：信頼性の低いブローカーとセールスマンは、そのような少量の株式が、次のいわゆるテンバガー（価値が10倍になる株式）に関するインサイダー情報を持っていると主張するコールドコールを行うための優れたツールであると考えています。 他の慣行では、不正なプレスリリースを発行して、高収益の見込みについて嘘をつきます。 多くの一般的な投資家は、そのような慣行の餌食になる可能性があります。
ボトムライン
少量の株につまずき、それが原石のダイヤモンドであると信じるのは魅力的かもしれませんが、現実には、少量の株は通常、非常に正当な理由で取引されていません。 流動性の欠如は、たとえ株価が上昇し、価格操作の影響を受けやすく、詐欺師にとって魅力的であっても、販売を困難にします。 トレーダーと投資家は、少量の株式を購入する前に注意を払い、デューデリジェンスを実行する必要があります。
