先物契約は、株式インデックスから貴金属まで、あらゆる種類の金融商品で利用できます。 先物に基づく取引オプションとは、基になる商品が動くと思われる方向に応じて、コールまたはプットオプションの購入または書き込みを意味します。 （使用するコールオプションまたはプットオプションの決定方法の詳細については、「どの垂直オプションスプレッドを使用すべきか」を参照してください。）
購入オプションは、先物契約の動きから利益を得る方法を提供しますが、実際の先物の購入コストのほんの一部です。 将来の価値が高まると予想される場合は、電話を購入してください。 将来の価値が低下すると予想される場合は、プットを購入してください。 オプションを購入する費用はプレミアムです。 トレーダーもオプションを作成します。
先物オプション
多くの先物契約にはオプションが付いています。 たとえば、ゴールドオプションは、金先物の価格（原資産と呼ばれます）に基づいており、両方ともシカゴ商品取引所（CME）グループを通じて清算されます。 将来の購入には、7, 150ドルの初期マージンを設定する必要があります。この金額はCMEによって設定され、先物契約によって異なります。これにより、100オンスの金を管理できます。 たとえば、2ドルの金オプションを購入すると、2ドルx 100オンス= 200ドル（プレミアムとコミッション）と呼ばれるだけです。 プレミアムとオプションが制御するものはオプションによって異なりますが、オプションのポジションはほとんどの場合、同等の先物のポジションよりも安くなります。 （金価格の設定方法については、「金、通貨、およびLiborのレートを修正するインサイダー」を参照してください）
原資産の価格が上昇すると思われる場合は、コールオプションを購入してください。 オプションの有効期限が切れる前に原資産の価格が上昇した場合、オプションの価値は上昇します。 値が増加しない場合、オプションに対して支払われたプレミアムを失います。
原資産が減少すると思われる場合はプットオプションを購入してください。 オプションの有効期限が切れる前に原資産の価値が低下した場合、オプションの価値は増加します。 原資産が下落しない場合、オプションに対して支払われたプレミアムを失います。
オプション価格は、オプションの価格に影響する変数である「ギリシャ語」にも基づいています。 ギリシャ語は、オプションが時間値減衰にさらされている度合いを示す一連のリスク指標です。
オプションは、有効期限が切れる前に売買され、利益を確定するか、損失を支払ったプレミアムよりも少なくします。
収入のオプションを書く
誰かがオプションを購入するとき、他の誰かがそのオプションを書く必要がありました。 誰でもできるオプションの作成者は、前もって（収入）バイヤーからプレミアムを受け取りますが、そのオプションのバイヤーによって達成された利益をカバーする責任があります。 オプション作成者の利益は受け取った保険料に制限されますが、オプションの買い手はオプションの価値が上がることを期待しているため、負債は大きくなります。 したがって、オプション作成者は通常、オプションを作成する原資産の先物契約を所有しています。 これは、オプションを書くことの潜在的な損失をヘッジし、作家はプレミアムをポケットに入れます。 このプロセスは「カバードコールライティング」と呼ばれ、トレーダーがポートフォリオに既に保有している先物について、オプションを使用してトレーディング収益を生成する方法です。
書面のオプションはいつでも閉鎖でき、プレミアムの一部をロックしたり、損失を制限したりできます。
取引オプションの要件
オプションを取引するには、オプションおよび先物取引へのアクセス権を持つマージン承認された証券会社口座が必要です。 先物相場のオプションは、オプションと先物が取引されるCME（CME）およびChicago Board Options Exchange（CBOE）から入手できます。 オプションブローカーが提供する取引プラットフォームで相場を見つけることもできます。
ボトムライン
先物のオプションを購入すると、通常の先物を購入するよりも特定の利点があります。 オプションの作成者はプレミアムを前払いで受け取りますが、購入者の利益に対して責任を負います。 このため、オプションライターは通常、このリスクをヘッジするために、原資産の先物契約を所有しています。 オプションを購入または作成するには、CMEおよび/またはCBOE製品へのアクセス権を持つマージンが承認された仲介口座が必要です。
