多国間開示制度とは何ですか？
Multijurisdictional Disclosure System（MJDS）は、1991年7月に米国証券取引委員会（SEC）およびカナダ証券管理者によって採用されました。 合意の意図は、米国とカナダの間で国境を越えた証券の公募を促進することでした。 SECは、MJDSにより、資格のあるカナダの発行者が証券法に基づいて証券を登録し、カナダ法に基づいて作成された文書を使用して証券取引所に基づいて証券と報告を登録できることを認めています。
Multijurisdictional Disclosure System（MJDS）を理解する
Multijurisdictional Disclosure System（MJDS）では、適格なカナダの企業が、カナダの開示要件を満たすためにほぼ準備された目論見書を使用して、米国で証券を提供することができます。 また、このような適格な発行者は、カナダの開示文書をSECに提出することにより、米国の継続的な報告要件に準拠することができます（特定の米国の追加要件に従います）。 さらに、SECはMJDSに基づいて行われた提出物を審査する権利を保持しますが、通常、提出に問題があると信じる理由がない限り、カナダ国内の管轄権の審査を行いません。 したがって、事実上、MJDSは、カナダの規制要件が米国の投資家を保護するのに十分であることを認めています。
これらの手当により、カナダの企業は、2つの別個の開示制度の下での発行と報告に関連するコスト、時間、および管理上の負担を軽減することにより、証券提供を通じて米国で資金調達を大幅に容易にします。 カナダの企業は、カナダでの証券の発行と併せて、または米国でのみ資金調達を行うことができます。米国企業は、カナダでの証券提供を通じて資金を調達することを認める相互協定がありますが、使用頻度は低いです。
カナダの企業がMJDSを使用する資格を得るには、そのような企業が既に上場していること、および公共フロートが一定のサイズであることを保証する規定を含む多くの要件があります。 したがって、MJDSは、小規模企業や新規株式公開を通じて資金を調達しようとしている新しい企業を含むカナダの一部の企業では利用できません。 （このような企業は米国で資金を調達することはできますが、MJDSで提供される合理化された利点を使用して資金調達を行うことはできません。）
