モルガン・スタンレーは、第2四半期の企業収益からの強い影響にもかかわらず、今後の兆候としてNetflix Inc.（NFLX）やFacebook Inc.（FB）などのマーケットリーダーからの収益ミスを指摘し、修正が迫っていることを警告しています。
顧客への研究ノートで、モルガン・スタンレーのマイク・ウィルソンは、エクイティ・ストラテジストのチームとともに、7月の株価上昇のリスクが高まっており、ポジショニングとピーク成長率の拡大を考えると悪化するだろうと述べた。
販売が始まったばかり
「売却が始まったばかりで、この修正は2月に経験した修正以来最大の規模になるでしょう」と、モーガン・スタンレーのエクイティ・ストラテジストはブルームバーグの記事に書きました。 彼らは、赤熱した経済とインフレ率の上昇を恐れて、株が修正領域に落ちた2月中旬に言及していました。 株価は、最近の高値から10％下落した時点で修正されていると見なされます。 今回は、企業収益の伸びはまだ強いものの、ピークに達し始めているという認識によるものです。 「テクノロジー、消費者の裁量、小型株を中心とする場合、平均ポートフォリオに大きな悪影響を与える可能性が非常に高い」とモーガン・スタンレーは警告した。
月曜日の取引終了に基づいて、ナスダック総合指数は1.4％下落し、3日間の合計下落率は3.8％になりました。 一方、Facebookは2.2％減少し、AlphabetのGoogle（GOOG）は1.5％減少し、Netflixは5.7％減少しました。 （詳細は、Facebook Plunge Hits Hedge Funds Hardをご覧ください。）
「疲労」の兆候を示す7月の集会
投資銀行によると、この集会は、株式をより高くするための大きなポジティブなニュースがなく、「枯渇」の兆候を見せ始めています。 レポートは、Amazon.com Inc.（AMZN）が、投資家がもはや頼ることができない肯定的な触媒の1つであると指摘しました。 「Amazonの好調な四半期と2QのGDPがテープに非常に強いため、投資家はついに「今から何を楽しみにしなければならないのか」ということわざに直面しました。 モーガン・スタンレーは次のように述べています。
モーガン・スタンレーは、7月の集会は主に第2四半期の収益に関する楽観論に基づいていたが、NetflixやFacebookなどの大手企業のいくつかのミスを無視したと述べた。 気になるのは、注目を集めている収益のミスを無視する市場の能力が投資家に「誤った安心感」を与えているためです。ウィルソンと彼のチームは、S&P 500技術および消費者の裁量株を除く「大幅なディレーティング」。 MarketWatchによると、これら2つのセクターは今年の市場回復に大きく貢献しており、ハイテク株は12.5％増加し、消費者裁量株は12.8％増加しています。 「技術および消費者の裁量株は、他の景気循環分野で見られるディレーティングを経験することはありえませんが、FacebookおよびNetflixのミスによってのみ勇気づけられるとは考えていません。 お金はこれらのセクターから他のセクターに移動することもできるため、S&P 500は予想どおり10％下落するのではなく、現在のレベルを維持することができます。」（Netflixの売却はブルズにとって良い：バーンスタイン）
