マイノリティIPOとは
少数IPOは、親会社が子会社または部門の1つをスピンオフするが、発行後も会社の過半数の持分を保持する最初の公募です。 これは、株式公開後も、親会社が新しい公開会社の支配権を保持することを意味します。 IPO中に株式を購入する株主は会社の少数株主のみであるため、少数IPOという名前になります。 少数IPOは、部分IPOとも呼ばれます。
マイノリティIPOの分析
マイノリティIPOにより、親会社は、子会社の過半数の支配を維持することにより、脆弱な企業を買収または悪い経営判断から保護するために十分なコントロールを取り戻しながら、初期公募プロセスを通じて子会社を導くことができます。 親会社は、親会社の子会社に対する目標に応じて、この過半数の持分を永久に保持することも、所有権を徐々に解消することもあります。
このタイプのIPOを作成することで、親会社は資金を調達し、子会社の価値にアクセスし、自身の運営に資金を提供したり、株主に価値を返したりすることができます。 また、親会社がコングロマリットになり、効率を失うのを防ぎながら、親会社が貴重なビジネスラインを成長させたり、ブランドエクイティを最大化する方法でもあります。
マイノリティIPOの利点
少数または部分的なIPOは、企業が所有または支配することを放棄せずに、所有するブランドまたは企業に対して多額の資本を調達する方法です。 通常のIPOでは、十分な数の株式が公開され、それらの株式の支配権を獲得したいずれかの企業が、過半数の所有者になることで会社に対する意思決定権を持ちます。 親会社は少数IPO問題の過半数の権利を保持しているため、IPO中に他の企業が公に発行されたすべての株式を支配したとしても、過半数を支配することはなく、会社の意思決定はできません。
この構造は、依然として子会社に接続されており、IPOプロセスを通じて子会社を足場とする重大なリスクを抱えている親会社と、公開会社として発展し成熟するのに時間が必要な少数のIPO会社の両方に利益をもたらします。
親会社がどのように子会社を買収したかにもよりますが、少数IPOは、以前の所有権が子会社の支配権を取り戻すのを防ぐ方法にもなります。 親会社が子会社を買収または合併して買収した場合、以前の所有者は支配権を取り戻すことに既得権を有している可能性があり、少数のIPO構造がそれを防止します。
