Microsoft Corp.（MSFT）のシェアは2月8日から約11％上昇し、過去52週間で驚くほどの伸びを見せています。MicrosoftのクラウドビジネスとOfficeに関する楽観的な見方が続く中、株価は約46％増加しています。 365サブスクリプションサービス。 Ychartsによると、モンスターの増加にもかかわらず、アナリストは平均してさらに高いシェア11％のシェアを探しています。
MicrosoftにはAmazon.com Inc.（AMZN）やNetflix Inc.（NFLX）のような急激な成長はありませんが、それでもMicrosoftはこれら2つの株を大幅に値引きします。 しかし、この成長の欠如は、Microsoft株が現在高すぎて2019年の収益推定値である$ 3.94の24倍で取引されている主な理由かもしれません。
YChartsによるMSFTデータ
過大評価
iShares Technology ETF（XLK）の上位25銘柄のうち、これらの株式の1年間の平均P / E比率は約21であり、これによりMicrosoftは平均よりも高くなります。 それでも、アナリストは、Ychartsのデータに基づいて、現在の価格である94.25ドルから104.67ドルにさらに11％上昇するマイクロソフトの株式を探しています。 これにより、Microsoftの評価は2019年の収益予想の約26.5倍になります。 マイクロソフトをカバーする35人のアナリストのうち80％が株式を「購入」または「アウトパフォーム」と評価し、6人が「保留」、1人が「販売」を表明しています。
収益の伸びが遅い
アナリストは、会社の収益見積もりを着実に上げています。 2018年9月の収益予測が約2.7％増加して107.42億ドルになったため、2019年の予測は4％増加して116.58億ドルになりました。 現在の予測に基づくと、収益は2018年に11％、2019年に8.5％増加すると予想されます。
YChartsによる現在の会計年度データのMSFT収益予測
遅い収益
収益の見積もりも大幅に増加しており、2018年の収益の見積もりは13％近く増加して3.64ドルになり、2019年には9％近く増加して3.94ドルになりました。 最近の収益予測の改善にもかかわらず、2018年の収益成長率は9.9％、2019年は8.2％に過ぎません。
YChartsによる現在の会計年度データのMSFT EPSの見積もり
悪化するマージン
収益は収益よりも速く成長すると予想されます。これは、通りが粗利益率をより厳しく予測しており、Microsoftが現在予測されている収益成長を達成することをさらに困難にしていることを意味します。 実際、Microsoftの売上総利益率は、かつて80パーセントだった2010年以来、着実に低下していますが、2017年は62パーセントでした。
YFTによるMSFT総利益率（年次）データ
アナリストの価格目標がマイクロソフトの株価に対して強すぎるかもしれないことを示唆するだろう。 会社が投資家を驚かせ、予想を上回り、成長を促進し、評価を減らす可能性は常にありますが、それはハードルをはるかに難しくします。
