債券の潜在的なパフォーマンスを評価する際には、特定の変数を確認する必要があります。 債券のパフォーマンスを評価する上で最も重要な側面は、債券の価格、金利と利回り、満期と償還の特徴です。 これらの主要なコンポーネントを分析することにより、債券が適切な投資であるかどうかを判断できます。
ポートフォリオのパフォーマンスを評価するその他の方法
価格
最初の考慮事項は、債券の価格です。 債券で受け取る利回りは価格に影響します。 債券は、プレミアム、ディスカウント、またはパーで取引されます。 債券が額面よりもプレミアムで取引されている場合、現在の金利は債券が支払う利回りよりも低くなります。 したがって、より高い金利を受け取る権利があるため、債券は額面よりも高い金額で取引されます。
価格が額面よりも低い場合、債券は割引で取引されています。 これは、債券が市場で一般的な金利よりも低い金利を支払っていることを示しています。 他の債券に投資することで、より高い金利を簡単に取得できるため、より低い金利の債券に対する需要が少なくなります。 額面価格の債券は額面で取引されています。 額面価格は、発行者が満期時に債券を償還する価値です。
金利と利回り
債券は、満期まで固定金利を支払います。これは債券の金利です。 利率は固定、変動、または満期時にのみ支払うことができます。 最も一般的な金利は、債券の額面の一部である満期までの固定金利です。 一部の発行者は、財務省証券やLIBORなどのベンチマークに基づいて利息をリセットする変動金利債を販売しています。 満期時にのみ利息を支払う債券は、ゼロクーポン債と呼ばれます。 彼らは額面価格に割引で販売されています。
債券の利回りは金利と密接に関連しています。 利回りは、債券に支払われた価格と受け取った利息に基づいて得られた収益です。 債券の利回りは通常、ベーシスポイント（bps）で示されます。 使用される利回り計算には2つのタイプがあります。 現在の利回りは、債券に支払われた合計金額の年間収益です。 利率を購入価格で割って計算されます。 現在の利回りは、債券を満期まで保有する場合に受け取る金額を考慮していません。
満期利回りは、債券が満期になるまで保有することで受け取る合計金額です。 満期利回りにより、満期と金利が異なるさまざまな債券を比較することができます。 償還条項がある債券については、呼び出す利回りがあり、発行者が債券を呼び出すことができるまで利回りを計算します。
成熟
債券の満期は、元本が返済される将来の日付です。 債券の満期は通常1年から30年です。 短期債の満期は1〜5年です。 中期債の満期は5〜12年です。 長期債の満期は12年以上です。
金利リスクを考慮する場合、債券の満期は重要です。 金利リスクとは、金利の低下または上昇に伴い債券の価格が上昇または下降する金額です。 債券の満期が長い場合、金利リスクも大きくなります。
償還
一部の債券では、発行者が満期日前に債券を償還することができます。 これにより、発行者は金利が低下した場合に債務を借り換えることができます。 コール条項により、発行者は満期前の特定の価格で債券を償還することができます。 プット条項により、満期前に指定された価格で発行者に売り戻すことができます。
コールプロビジョニングは、多くの場合、より高い金利を支払います。 そのような債券を保有している場合、その債券が償還されるという追加のリスクを負い、低金利での再投資を余儀なくされます。
