マークダウンとは
金融の値下げは、証券の市場でのディーラー間の現在の最高入札価格とディーラーが顧客に請求する低価格との差です。 ディーラーは、取引を刺激するために低価格を提供する場合があります。 アイデアは、追加の手数料で損失を補うことです。
マークダウンについて：入札とスプレッド
ファイナンスでは、入札価格は購入者が支払う金額を示します。 売値は、売り手が受け入れる意思のある金額です。 最高入札価格と最低売値の差は、買呼値スプレッドと呼ばれます。
インサイドマーケットとは、マーケットメーカー（特定の基準を満たすディーラー）の間で発生する特定の証券の取引です。 内部市場は通常、個人投資家向けの市場よりも価格が低く、スプレッドが小さい。
金融のマークダウンとマークアップ
ディーラーが小売顧客に請求する価格からインサイドマーケットの価格を引くと、スプレッドが得られます。 スプレッドが負の場合、このスプレッドはマークダウンとして知られています。 スプレッドがプラスの場合、マークアップと呼ばれます。
通常、マーケットメーカーは小売顧客よりも有利な価格を取得できるため、マークアップがより一般的です。 マーケットメーカーは証券を大量に購入でき、内部市場はより流動的です。
ただし、マークダウンが発生する状況があります。 たとえば、地方債の発行には、ディーラーが考えるほどの需要がない場合があります。 この場合、彼らは在庫をクリアするために価格を下げることを余儀なくされるかもしれません。 ディーラーは、価格を引き下げることにより、コミッションを通じて損失を補うのに十分な取引活動を生み出すことができると信じるかもしれません。
値下げと開示
金融会社は、元本取引でマークアップとマークダウンを開示する必要がないことに注意することが重要です。 そのため、投資家は価格差に簡単に気付かない可能性があります。 元本取引は、ディーラーが自身の口座から自己のリスクで証券を販売するときに発生します。 代理店トランザクションは、ブローカーが顧客と別のエンティティとの間のトランザクションを促進するときに発生します。
米国では、多くの企業がブローカーとディーラーの役割を兼ね備えています。 これらの企業はブローカーディーラーです。 証券会社から証券を購入する場合、金融取引は元本取引または代理店取引のいずれかになります。
ブローカーディーラーは、手数料とともに、取引確認で取引がどのように完了したかを開示する必要があります。 ただし、特定の状況を除き、マークアップまたはマークダウンを開示する必要はありません。
重要なポイント
- ファイナンスの値下げは、証券の市場でのディーラー間の現在の最高入札価格とディーラーが顧客に請求する低価格との差です。 ディーラーが小売顧客に請求する価格からインサイドマーケットの価格を引くと、スプレッドが得られます。 スプレッドが負の場合、このスプレッドはマークダウンとして知られています。 正の場合、マークアップと呼ばれます。 マーケットメーカーは通常、小売顧客よりも有利な価格を取得できるため、マークアップはマークダウンよりも一般的です。
特別な考慮事項：過度のスプレッド
規制当局は通常、5％を超えるマークアップとマークダウンを不合理であると考えていますが、これは単なるガイドラインです。 5％から10％の値下げは、一般的な市況を考慮して正当化できます。
関連する市場条件には、証券の種類、ディーラーのより広いマークアップとマークダウンのパターン、および証券の価格が含まれます。 取引所で取引されている証券の10％を超える非公開スプレッドは不正と見なされます。
原則として、最高のブローカーは、金融市場での激しい競争のために、スプレッドを過剰なレベルよりはるかに低く保ちます。 また、高スプレッドは、シントレード証券の問題になる可能性が高くなります。
