Procter&Gamble Co（PG）は消費財セクターの巨人ですが、ここ数年で規模が縮小しています。 ただし、技術的には不況に強いと考えられています。 、Procter&Gambleのビジネスと戦略の一部を調査することで、この削減を視野に入れました。
中心的事業
1890年の設立以来、プロクター&ギャンブルは消費財の世界で最も特徴的なプロバイダーの1つに成長しました。 2018年10月2日現在の時価総額は2, 126億6, 000万米ドルで、Procter&Gambleは約70か国で営業しており、Head&Shoulders、Olay、Pantene、Gilette、Crest、Dawn、Tideなどの有名ブランドのポートフォリオを所有していますそして、フェブリーズ。 2018年の同社のアニュアルレポートによると、現在所有している48ブランドのうち、年間売上高は668億ドルです。
売上高と純利益
2018年6月の年次報告書で、Procter&Gambleは売上の3％の急増を報告しましたが、本源的売上高の伸びはわずか1％、販売量の伸びは2％です。 P&Gの1株当たり利益は8％増の1株当たり4.22ドルでした。 ただし、これは純利益の増加によるものではなく、主に自社株買いによるものです。
2018年の米国の減税および雇用法は、事業からの純利益に影響を与え、2018年には3％（333百万ドル）減少しました。
戦略的方向性
プロクター・アンド・ギャンブルの株主は、同社の経営陣がその主要な戦略的目標のうちの2つについて進歩を続けているという事実に満足することができます。 1つは、生産性とコストの大幅な削減計画を展開することです。 2つは、重要でないブランドの売却を実施しています。
2012年以来、Procter&Gambleは、研究開発、サプライチェーン、マーケティング、諸経費などの特定の分野で生産性とコスト削減の計画に取り組んでいます。 Procter&Gambleの全体的な成長目標をサポートするために、経営陣の意思決定と製造の合理化などにより、コスト削減が促進されます。
2018年の年次報告書では、このコスト削減計画により、税引き前の年間総節約額が33億ドルになったと推定しています。
2017年、Procter&Gambleは、サプライチェーン、特定のマーケティング活動、および間接費のコストをさらに削減することを期待して、このプログラムにさらに年を追加すると述べました。
これらの努力に加えて、プロクター・アンド・ギャンブルは、主に投資家の圧力により、ブランドポートフォリオの規模を縮小することを選択しました。 2014年8月、同社は最も収益性の高い資産に注目するために、約100のブランドを売却または統合する計画に着手しました。 このため、Procter&Gambleは2015年7月にフランスの美容製品メーカーCoty Inc（COTY）と125億ドルの取引を完了し、43のブランドを売却しました。
同様に、同社は2014年11月にバッテリー事業をWarren Buffetの持ち株会社であるBerkshire Hathaway Inc（BRK.A）に約29億ドルの価値で売却する意向であることを発表しました。
同社はポートフォリオも強化する予定です。 2018年、Procter&Gambleは、店頭（OTC）ヘルスケア事業であるMerck KGaAを約39億ドルで買収する契約を締結しました。 メルクKGaAは、主にヘルスケア製品をヨーロッパ、ラテンアメリカ、アジアの消費者に販売しています。 取引は2019年に終了するはずです。
また、2018年に、Procter&Gambleは、PGC Healthcareとのパートナーシップ、OTC消費者ヘルスケアビジネススペースに住むTeva Pharmaceutical Industries、Ltd（TEVA）とのベンチャー企業を終了することを決定しました。 2018年7月に完了したProcter&Gambleは、売却により約2億8, 500万ドルを獲得する予定です。
識別機能
Procter&Gambleの株価は最近2018年7月に下落しましたが、同社の長期投資家が過度に懸念することはほとんどありません。 こうした投資家にとって、プロクター・アンド・ギャンブルの継続的な配当支払いに関する最高の記録は、株価の短期および中期の下落に対するある程度の断熱を提供します。
Procter&Gambleは2018年の年次報告書で、140億ドル以上の価値を株主に還元したと述べています。 同社は70億ドルの株式を買い戻し、73億ドルの配当を支払いました。 配当は4％増加し、62年連続の年間増加を記録し、プロクター&ギャンブルは1890年の設立以来毎年配当を支払いました。
ボトムライン
上記の考慮事項を見ると、Procter&Gambleが投資家ポートフォリオで人気のある資産であり続けることは驚くことではありません。 125年以上にわたり、同社はさまざまな経済状況を通じてビジネスを成功裏に成長させることができることを証明してきました。 Procter&Gambleの株主にとっての価値創造の実績は、その未来が過去と同じように成功するという保証はありませんが、確かに信頼の基礎となります。 （関連資料については、「プロクター&ギャンブルの主な競合相手は誰ですか？」を参照してください。）
ソース：
- 1- 8、10. 2018 Annual Report 9株価の下落
