連邦準備制度が金利を2回引き上げたため、今年は債券投資家にとって挑戦的な年でした。 債券市場は、年末までにさらに2回の利上げが行われ、1回はFRBの9月の会議で見込まれています。
借入コストが上昇しているため、多くの債券投資家は短期債券と関連する上場ファンド（ETF）に引き寄せられています。 デュレーションの低いファンドは金利リスクが低くなりますが、デュレーションの長いファンドに比べて収入が少なくなります。 中期債券ファンドは、投資家が自分の収入プロファイルを向上させ、金利リスクを軽減するのに役立ちます。
中期社債の収入の利点を考慮している投資家は、ヴァンガード中期社債ETF（VCIT）を評価したいと思うかもしれません。 VCITは、あらゆる期間の最大の社債ETFの1つであり、キャップ加重ブルームバーグバークレイズ米国5-10年社債インデックスに従います。
「ポートフォリオの約3分の1は、リスクの原因である金融セクターに投資されています」とモーニングスターは述べています。 「セクターの平均エクスポージャーは2010年から2016年までポートフォリオの4分の1未満でしたが、2017年末までに出資比率はファンドの30％を超えるまで徐々に増加しました。このセクターのマイナス成長はファンドのパフォーマンスを低下させる可能性があります」
7月末のVCITの管理資産（AUM）は190億ドルでした。 今年までに、投資家は13億7000万ドルをVanguardファンドに追加しました。 VCITの絶大な人気は、その低料金に一部起因しています。 発行者のデータによると、年間経費率はわずか0.07％、つまり10, 000ドルの投資で7ドルであり、ライバル資金の91％よりも安くなっています。 （詳細については、 VCIT：Vanguard Intermediate-Term Corp Bd ETFを 参照してください。）
VCITの1, 725の保有株の平均有効期間は7.5年であり、平均期間は6.3年であり、これはカテゴリーの平均とほぼ一致しています。 これは投資適格のファンドですが、VCITはその宇宙の下端に向かって傾いています。
「ポートフォリオは投資適格範囲の下限に集中しており、AおよびBBB格付けの債券への相当なエクスポージャーを持っています。これらの証券はポートフォリオのほぼ90％を占めています」とモーニングスターは述べました。 「この集中は、米国の銀行と、通信会社による合併買収関連の債務発行の最近の急増の両方に起因しています。その典型的なカテゴリーのピアは、資産の約4分の3をAおよびBBB格付債に投資し、残高を分割します信用度の高い証券と投資適格以下の証券とを区別します。ただし、このファンドは高利回り証券には投資しません。」
MorningstarのVCITの評価はシルバーです。 （詳細については、以下を参照してください： 市場の露出を削減することを検討してい ます か？これらのETFをお試しください 。）
