ルイス・ラニエリとは？
ルイスラニエリ（1947年生まれ）は、元債券トレーダーであり、サロモンブラザーズの元副会長であり、証券化の概念を金融業界に広めたとされています。 ラニエーリの証券化革命により、債務からのあらゆる種類のキャッシュフロー（クレジットカード、住宅ローンなど）をプールし、債券にまとめることができました。
重要なポイント
- ルイス・ラニエーリは、1970年代および1980年代に成功した債券トレーダーであり、その後グローバル投資銀行のサロモン・ブラザーズのエグゼクティブでした。同様の手段から、それらをモーゲージ担保証券（MBS）などの投資家に販売できる単一の債券のような証券にバンドルします。キャッシュフローはさまざまなローンや借り手から入るので、プールされた全体で単一のデフォルトは問題になりません。ポートフォリオ、したがってリスクを軽減します。 しかし、2008年の金融危機は、これが誤りであることを示しました。
ルイス・ラニエリと証券化を理解する
1977年、貯蓄銀行は、長期の低金利の住宅ローンで短期の高金利の需要のある預金に資金を供給することに伴う財政的困難を感じていました。 その結果、銀行は多くの住宅ローンを保有することを望みませんでした。 この限られた住宅ローンの発行と住宅市場を抑制しました。 ルイスラニエーリは、30年の住宅ローンから5年と10年の債券を作成する新しいソリューションを思いつきました。 これらの新しい住宅ローン担保証券（MBS）により、ラニエーリはより多くの投資家を引き付け、住宅ローンを銀行の帳簿から引き離し、既存の住宅ローンが切り捨てられて売却されたときに新しい住宅ローンを発行できるようになりました。
ルイス・ラニエーリは住宅ローン担保証券の創設の唯一の心ではありませんでしたが、新しい投資が確実に成功するようになったとき、彼は最高のチャンピオンでした。 MBSに加えて、ラニエーリは、債務の別の複雑な再パッケージ化である担保付住宅ローン債務（CMO）の創設において役割を果たしました。
しかし、一度明確化された証券化の慣行は、金融業界全体に山火事のように広まりました。 今日まで、証券化は、クレジットカードの負債から発展途上国の国家の負債まで、すべてにおいて重要な役割を果たしています。 ラニエーリはサロモンブラザーズを去って、Hyperion Partnersを設立し、その後、現在のベンチャー企業であるRanieri Partnersを設立し、民間投資のアドバイザー兼マネージャーを務めました。
当初、MBSは合法的な投資として一部の州でしか認められていませんでしたが、ラニエーリの行動は最終的にこれらの証券を有効な投資資産クラスとしてサポートする連邦政府の措置につながり、債券市場の発展につながりました。 このため、ラニエーリは証券化の父とみなされています。
ビッグショート で の ルイスラニエーリの役割
ルイス・ラニエリは、証券化の主要な革新とMBSが不動産市場の重要な金融手段となるロビー活動のために金融界でよく知られていましたが、映画 The Big Short （同じ名前のミカヘル・ルイスの本;関係なし）は彼の金融革新と住宅ローンのメルトダウンにおけるその役割を強調した。 ラニエーリは、ウォール街に戻った危機における彼の役割の非難と、住宅所有者が長期的に債務不履行になることをほぼ保証するサブプライムローンとティーザーレートを作成するために証券化システムを悪用した貸し手に責任を負いました。
