プライムブローカレッジが果たす役割は、ヘッジファンドなどの大規模で活発な取引業務を促進することです。 プライムブローカーは、さまざまな金融商品の大規模で複雑な取引を促進および調整する一種の中央ブローカーと考えることができます。 プライムブローカレッジサービスは、メリルリンチやゴールドマンサックスなどの主要な投資銀行によって提供されています。
コアプライムブローカレッジサービス
プライムブローカーは、ヘッジファンドと2つの主要な取引先との間の仲介者としての役割を含め、ヘッジファンドのクライアントに多様な保管および金融サービスを提供しています。 これらの重要なカウンターパーティの最初は、年金基金などの大規模な株式保有を持つ大規模な機関投資家であり、したがって、空売り目的で貸し出すための証券の源泉として機能します。 重要なカウンターパーティの2番目のグループは、マージン目的で大規模な融資を行うのに十分な資金がある商業銀行です。 これらの2つのカウンターパーティは、プライムブローカーの助けを借りて、ヘッジファンドが大手機関投資家からの株式や債券を借り入れて大規模な空売りを行うことを可能にし、商業銀行からマージンファイナンスを取得することでレバレッジを通じて投資を最大化することができます。 プライム証券会社は、取引を促進する見返りに、商業銀行からのローンのスプレッドやプレミアムなどの手数料を請求することでお金を稼ぎます。
プライムブローカーが提供するもう1つのコアサービスは、取引の清算と決済です。 ヘッジファンドは伝統的に多くの証券会社の口座を通じて運営されていますが、一般的にこれらの実行中のブローカーに指定されたプライムブローカーを通じてすべての取引を清算するよう指示します。 プライムブローカーは通常、ヘッジファンドの資産の管理者としても機能するため、これによりヘッジファンドの報告と運用が簡素化されます。 ヘッジファンドの資産を担保として迅速かつ容易にプライムブローカーに移行できるため、投資有価証券および資本の借入プロセスをさらに簡素化および合理化します。
プライムブローカレッジ
追加のプライムブローカーサービス
プライムブローカーは、提供するコアローンサービスに加えて、ヘッジファンドの運用を容易にし、強化するために設計された、「コンシェルジュサービス」とも呼ばれる他のサービスをヘッジファンドクライアントに提供しています。 重要な追加サービスの1つは、リスクおよびパフォーマンス分析を提供することです。 多くのプライムブローカーは、RiskMetrics Groupなどのリスク管理サービスプロバイダーとパートナーシップまたはその他の契約を結んでおり、ヘッジファンドのクライアントに毎日のリスクおよびパフォーマンス分析サービスを提供できます。
もう1つの重要なサービスは、ファンドマネージャー向けの資本導入です。 資本導入とは、基本的に、プライムブローカーの資産管理およびプライベートバンキングクライアントの形で、ヘッジファンドマネージャーを潜在的な投資家に接続するプロセスです。 プライムブローカーは、デリバティブ取引デスクへのアクセスを提供することにより、頻繁にデリバティブ金融商品の取引を行うヘッジファンドのクライアントにサービスを提供し、独自のデリバティブ取引業務からのリスク管理の提案を行います。 プライムブローカーは通常、プライムブローカーのリサーチサービスへのプライベートアクセスをヘッジファンドクライアントに提供するため、ヘッジファンドのリサーチコストを強化および削減できます。 アウトソーシングされた管理および受託サービスは、クレジットラインの提供によって強化されたレバレッジとともに、多くのプライムブローカー会社によって提供される追加機能です。
プライムブローカーの選択におけるヘッジファンドマネージャーの考慮事項
プライムブローカーは、ヘッジファンドの効率的で期待通りの収益性の高い運営に不可欠な非常に多くの不可欠なサービスを提供するという事実のため、プライムブローカーの選択は、ヘッジファンドマネージャーにとって大きな決断です。 プライムブローカーを選択する際の主な考慮事項には、提供されるさまざまなサービスの価格があります。 流動性が低く借り入れが難しい証券の保有者を含む、証券の大保有者への容易なアクセス。 取引の機密性。 さらに、ヘッジファンドの潜在的な投資家は、特定のプライムブローカーの選択により、プラスまたはマイナスの影響を受ける場合があります。 これは決定の重要な要素になります。特に、新たに設立され、主要な投資家を積極的に探している新しいファンドにとっては重要です。
