マージンでの購入は、クレジットカードで買い物をするようなものです。これは、ウォレットで持っているよりも多くを使うことができるためです。 マージンでの購入は、ベテランの投資家やトレーダーだけでなく、新人でも実践される古い手法です。 1つよりも多くのお金を使って証券を購入できるという見通しは、多くの投資家を新商品を試すように誘います。 しかし、金融商品のリスクが高いほど、マージン購入を選択する際の賭け金が高くなることを忘れないでください。 取引所で取引された資金（ETF）をマージンで購入する方法と注意点を見てみましょう！ （チュートリアル「証拠金取引」を参照してください。）
通常、ETFは、選択したインデックスまたはベンチマーク（S&P 500、Dow Jonesなど）のパフォーマンスをミラーリングすることを目的としています。 ETFは、株式市場に投資するためのリスクが少なく費用効率の高い方法であると考えられています。 しかし、ETFのいくつかのバリエーション（非伝統的なETFとして知られる）は、従来のETFよりも複雑で危険です。 非伝統的なETFは通常のETFと同様にリストされ取引されますが、前者と後者を区別する特徴はほとんどありません。
従来のETF
これらのETFの目的は、市場指数に勝つことではなく、それに一致することです。 これらのETFは、インデックスまたはベンチマークの動きを1対1で複製しようとします。 このようなETFは、FINRAによって従来のファンドとして分類され、通常の株式保有と同じ証拠金要件があります。 このような場合、初期マージン要件は購入価格の50％ですが、メンテナンスマージンとして25％が必要です。
非伝統的なETF
- レバレッジドETF
レバレッジドETFは、インデックスの日々の動きに2〜3倍を掛けることにより、インデックスのリターン、リスク、ボラティリティを拡大します。 これらのファンドは、デリバティブ（主に先物およびスワップ）を利用して、日々の目標を達成します。 レバレッジETFに対するFINRAのメンテナンス要件は、25％にレバレッジの量を掛けたものです（ETFの値の100％を超えないようにしてください）。 したがって、2：1の比率でレバレッジされたETFの保守要件は50％（25％x 2）であり、3：1のレバレッジETFの場合は75％（25％x 3）です。 デイトレードの場合、アカウントのデイトレードの購買力は、2：1および3：1レバレッジETFの場合、それぞれ半分および3分の1に削減されます。
- 逆ETF
名前が示すように、逆ETFは、基になるインデックスの動きの反対を提供するように設計されています。 ターゲットインデックスが低下すると、これらのETFは上昇するため、弱気市場で生き残るための手法です。 「クマ」、「インバース」、「ショート」などの単語の使用は、このような資金に見られます。 メンテナンスマージンの要件は、このようなファンドでは30％です。 投資家は、これらのファンドのエクイティがそのマークを下回った場合、追加のファンドのマージンコールを受け取ります。
- レバレッジド逆ETF
これらは「レバレッジ」ETFと「逆」ETFをブレンドし、インデックスの動きを2〜3倍拡大しますが、反対方向に拡大します。 したがって、基礎となるターゲットインデックスが1.5％低下した場合、2：1のレバレッジ逆ETFは3％上昇します。 このような場合、保守マージン要件は30％にレバレッジレベルを掛けたものです。 したがって、2：1および3：1レバレッジド逆ETFには、それぞれ60％および90％の保守マージン要件があります。
マージンでの購入にふける？
- マージンで従来のETFを購入するのは合理的な策です。 しかし、非伝統的なETFに関しては、利益を上げることができるように機能が非常に明確でなければなりません。 非伝統的なETFは、毎日の目標（2：1または3：1）を達成することができますが、毎日「リバランス」するため、長期的な結果が歪む可能性があります。 インデックスXYの3回のリターンをターゲットとする3：1レバレッジETFを購入したとします。 ベンチマークインデックスが10, 000の場合、ETFの株式を購入するために100ドルを支払います。 インデックスXYが翌日に10％拡大して11, 000になった場合、レバレッジされたETFは30％増加して130ドルになります。 現在、インデックスが翌日11, 000から10, 000に戻った場合、9.09％減少しています。 保有しているレバレッジドETFは3倍、つまり27.27％低下します。 さて、インデックスは開始点に戻りましたが、130ドルから27.27％低下すると、たった94.55ドルのETFシェアが残ります。つまり、ETFシェアは5.45％低下します。 非伝統的なETFは常に監視する必要があり、複数の取引セッションにふけると利益が著しく損なわれる可能性があるため、短期的に厳密に購入する必要があります。 これらの考慮事項を無視する投資家は、適切なタイミングで撤退することに失敗するか、間違ったタイミングで購入することになり、損失をもたらします。 証拠金取引には利息とリスクが伴うため、特に新人は証拠金で非伝統的なETFを購入することは避けてください！
ここをクリックして、非伝統的なETFに関するFINRA規制通知をすべて読んでください。
ボトムライン
マージンでETFを購入する戦略は、初心者が避けるべきです。 マージンでの購入の経験がある人にとっては、リターンを増幅するのに役立つ可能性がありますが、非伝統的なETFを扱う際には非常に注意する必要があります。 これらのETFは、長期的なパフォーマンスが「毎日」の目標と大きく異なる可能性があるため、非常に厳密に監視する必要があります。 覚えておいてください、マージンバイイングには利子がかかりますので、あなたの利益を損なうか、損失に追加することができます。 特にマージンに関して、それに夢中になる前に、ETFの投資目的、費用、費用、およびリスクプロファイルを必ず理解してください！
さらに読む：国ETFの購入については、「国ETFを購入する際の上位10の要因」を参照してください。）
