答えは株式分割にあります-むしろ、その欠如にあります。 大多数の公開企業は、株式分割を使用することを選択しており、特定の要因（たとえば、2-1分割で2倍）で発行済み株式数を増やし、同じ要因で株価を引き下げます。
そうすることにより、企業はその株式の取引価格を合理的な価格帯に保つことができます。 ほとんどの株式公開企業は、企業の価値が上昇しても株式の流動性が損なわれないことを保証する合理的な株価範囲を維持するために、主に株価を100ドル未満に保ちます。 簡単に言えば、これは、企業が100ドルを超えるたびに株式を分割する場合、投資家は比較的小さな塊で企業に投資できることを意味し、バランスの取れた株式ポートフォリオを構築する際に有利になる可能性があります。
Microsoft（MSFT）は、創業以来粘り強い成長株であり、合理的な取引範囲を維持するために使用される株式分割の良い例を提供します。 1987年以来、MSFTは9回に分かれています。 1986年、1株あたり約30ドルで取引されていました。2005年とほぼ同じ価格でした。しかし、株式が分割されるたびに、価格は下がり、株式数は倍になりました。 したがって、2005年と1987年の実際の価格を比較するには、9つの分割の影響を除去する分割調整価格を使用する必要があります。 これを行うと、1987年のMicrosoftの分割調整後の価格は1株あたり約0.08ドルであり、2005年の範囲はもちろん約30ドルです。 これは、今日のMicrosoft株の価値が1987年の約375倍であることを意味します。もしスプリットしなかった場合、Microsoftの株は1株あたり10, 000ドル以上の範囲で取引されます。
もちろん、マイクロソフトは何度も分裂しているため、そうではありません。 しかし、何らかの理由で株式分割を使用しないことを選択する企業がいくつかあります。 ウォーレンバフェットの持ち株会社であるバークシャーハサウェイは、最も顕著な例です。 バフェットが会社を支配するようになったので、1960年代以降の各10年間で株価が大幅に上昇したとしても、その株式は決して分割されませんでした。 マイクロソフトとは異なり、バークシャーハサウェイの株は80年代後半までに1株あたり8, 000ドル以上で取引されていました。 2005年、約40年間のスプリットフリー成長の後、バークシャーハサウェイクラスA（BRK.A）は80, 000ドル以上の取引を行いました。
企業が80, 000ドルまたは8ドルで取引している場合でも、価格と収益の可能性を比較することで、その高価さを感じることができます。 執筆時点（2005年8月）では、BRK.Aの12か月のP / E比率は20弱で、MSFTのP / Eは約24です。この基準により、BRK.AのシェアはMSFT株よりもはるかに大きな額面で取引されているにもかかわらず、実際にはわずかに安価です。
