最終取引日は何ですか？
最終取引日は、原資産の引渡しまたは現金決済が発生する前に、先物契約または満期日のある他のデリバティブが取引または閉鎖される最終日です。 最終取引日の終わりに、契約保有者は、商品の配送を受け入れる準備ができているか、ポジションがクローズされていない場合は現金で決済する必要があります。 同じ概念がオプション契約にも適用されます。 最後の取引日は、ポジションをクローズする最後のチャンスです。 オプションに価値がない場合は、閉じる必要はなく、単に期限切れになります。
重要なポイント
- 最終取引日は、デリバティブ契約が取引される最終日です。 通常、最終取引日は有効期限の前日です。有効期限は、特定のデリバティブ契約の契約仕様書に記載されています。 契約の詳細は取引所のウェブサイトに記載されています。最終取引日に閉鎖されていない先物契約は、配達または現金決済の対象となります。最終取引日に閉鎖されていないオプション契約は、原資産の提供または配達に必要です資産。 価値のない契約を締結する必要はありません。
最終取引日を理解する
最終取引日は、デリバティブが失効する前日です。 有効期限が切れると、デリバティブは取引できなくなり、決済プロセスが開始されます。 オプション契約の有効期限が3月22日金曜日であると仮定します。最後の取引は3月21日木曜日です。
最終取引日は、先物契約を取引または閉鎖できる最終日です。 最終日の取引日の終わりに未決済の契約は、基礎となる物理的資産の引渡し、金融商品の交換、または金銭的決済に同意することにより決済されなければなりません。 これらの潜在的な結果をカバーする特定の契約は、先物契約の仕様に含まれており、証券間で異なります。
一般に、ほとんどの市場参加者はヘッジまたは投機しているため、ほとんどの先物契約では、物理的な商品の配送ではなく、金融商品の交換または現金決済が行われます。
オプションの最終取引日は、有効期限の前日です。 有効期限のオプションの保有者は、該当する場合、原資産を配送または受領する必要があります。 価値のないオプションは期限切れになり、終了する必要はありません。
オプションの買い手がお金のあるポジションを保持している場合、彼らは株式を受け取り、それらの株式を購入/ショートするために資本および/またはマージンを入れる必要があります。 オプションの売り手はそれらの株式を提供する必要があります。
一部のデリバティブ契約については、特定の時刻までの有効期限に取引が許可されています。 この場合、最後の取引日は有効期限です。
最終取引日の情報
トレーダーは、デリバティブ契約で有効期限を見つけることができます。または、標準的な取引決済の詳細については、さまざまな取引所のWebサイトを見ることができます。 取引所には、すべての先物およびオプション契約と決済日時をリストするWebページがあります。
北米で最も人気のある先物とオプションの交換には次のものがあります。
- CME Group大陸間取引所シカゴ理事会オプション取引所
最終取引日は、満了前に契約を締め切ることができるため、投資家にとって重要です。 先物契約には、投資家に近づいている決済の詳細を提供するいくつかの通知日もあります。 通知日は、契約によって異なり、最初の通知日は最終取引日の3〜5日前になることがよくあります。
投資家の契約ポジションが最終取引日前に閉鎖されない場合、投資家は引渡しを進めることが期待されます。 その後、彼らは配達通知を受け取り、原資産の最終配達を手配する必要があります。
先物契約の最終取引日の例
投機的先物トレーダーが、2020年8月26日の最終取引日を持つ2020年8月27日の有効期限で金先物契約を購入するとします。 26、契約は原資産の引渡しにより決済されなければなりません。 ほとんどの契約には、基礎となる資産の物理的な交換から二者を解放する現金決済オプションも含まれています。
一方、食料生産会社が2020年7月13日の有効期限でオレンジジュース先物契約を購入するとします。オレンジジュースは、パッケージ化して顧客や店舗に販売できるため、物理的な配送を選択できます。 有効期限が切れると、製造会社は配達通知を受け取り、オレンジジュースの受け取りを手配する必要があります。 物理的な配送を希望しない場合は、最終取引日（この場合は2020年7月12日）にポジションをクローズする必要があります。
