主な動き
火曜日の集会と本日のフォローアップは、月曜日の悲惨なパフォーマンスの後、エキサイティングな安reliefになりましたが、投資家が完全に合理的であることはまだ私には不明確です。 トレーダーはFRB議長や他の連邦公開市場委員会（FOMC）のメンバーからのハバナのコメントを歓迎しているように見えますが、ジェローム・パウエルはFOMCが短期目標金利を「引き下げる」と実際に言ったことはないことに注意することが重要です。 「FRBは利下げをする」と具体的に言っていたとしても、FOMCの残りの部分なしに彼が自分で下すことができる決定ではありません。
最も懐疑的なトレーダーの仲間入りをしてこれを「ブルトラップ」と呼ぶつもりはありませんが、FRBの楽観主義以外の要因によってこの集会が動かされた可能性があるという兆候がいくつかありました。 私たちは、スパイクが少なくとも部分的に短い圧迫であった可能性を考慮しなければならないと思います。
ショートスクイーズは、ショートセラーのターゲットになっている株式が突然上昇し始めたときに発生し（通常は予期しないニュースに続いて）、それらのショートポジションの損失を引き起こします。 この状況では、空売りはポジションを辞めることを決めるかもしれませんが、株を買うことでそれをしなければなりません。そしてそれは既に株をより高く駆動する強気圧力を高めます。
損失が増加するにつれてショートセラーがポジションを買い戻すサイクルがフィードバックループに入り、買いが増えると価格が上昇し、さらに買いを動機付けることができます。 最も劇的なショートスクイーズの1つは、2008年にフォルクスワーゲンAG（VOW.DE）が時価総額で一時的に最も価値のある公開会社になったときに発生しました。 次の履歴チャートで、劇的な価格の急上昇を確認できます。
それほど劇的ではありませんが、火曜日から水曜日の集会は、最も厳しくショートされた株も平均で最も収益性が高いため、短期間の圧迫の特徴を示しました。 たとえば、Fossil Group、Inc.（FOSL）はS&P 500で最もショートした株式であり、浮動株の30％近くが不足しており、火曜日には12％以上回復しました。
S&P 500で最もショートした50銘柄は、火曜日に2.14％上昇したS&P 500自体と比較して2.72％上昇しました。 S&P 500で最もショートした10銘柄は火曜日に4.29％上昇しました。これは、新しいパターンを見るのに役立ちます。
明確にするために、私は市場が今後1か月から3か月で2, 940近くのレジスタンスに戻ると慎重に楽観的ですが、大きな日には耐久性のある強気のピボットが完全に確立されておらず、まだいくつかの可能性があるという警告サインが含まれる場合があります短期的なボラティリティ。 私の意見では、火曜日から水曜日の集会はまだ一時的な偽造品である可能性が高いです。
S&P 500
S&P 500は今日も早くラリーを続け、最近の頭と肩のパターンのネックラインと相互作用しました。 技術的な観点から、ネックラインはトレーダーがブレイクアウトを監視する重要な変曲点です。
このレベルでの問題は、市場が高値を破ることができず、再び下落し始めた場合、より信頼性の高い弱気のシグナルと見なされることです。 完成した頭と肩のパターンに続いてネックラインに戻り、さらに下に移動することは、「再テスト」として知られています。 頭と肩のパターンの再テストは、2008年の大幅な減少に先行する一連のイベントでした。
一方、ここでは少し慎重すぎるかもしれませんが、ネックラインを超えて確認されたブレイクバックは、市場がより高いピボットの準備ができているという自信を高めるのに大いに役立つと思います。 今週の金曜日までに、どのシナリオが展開されているかを皆が知っていると期待しています。
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ショートスクイーズの取引方法
予測にピボットポイントを使用する
取引ブレイクアウトの構造
リスク指標–石油の弱気市場
リスクの観点から見ると、ほとんどの指標は火曜日と水曜日に予想したとおりに機能し、わずかに改善した見通しを反映しています。 しかし、エネルギー価格の不振を見ると失望しました。 世界的な成長期待の代理として、原油価格の上昇は投資家のセンチメントを改善するために多くのことを行うことができます。
次のチャートからわかるように、ウェストテキサスインターミディエイト（WTI）の原油先物価格は、4月の最高値から20％以上下落することにより、完全な弱気市場に参入し、株式市場の強気にもかかわらず過去2日間は強気の動きをほとんど見せませんでした。 原油価格のこのレベルでの跳ね返りは、石油会社と関連産業を過重にしようとする小型株の株価指数を含む株式市場の前向きな動きの早期の指標になる可能性があります。
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ブレント原油対西テキサス中級者：違い
バイオテクノロジー部門は弱気市場に参入する可能性がある
ティファニーは収益の「平均への回帰」を巡って跳ね返る
結論–議会は不確実性の一部を冷やすでしょうか？
過去数週間の真の教訓は、市場はファンダメンタルズではなく政府の行動にほとんど反応しているようだということです。 トランプ大統領からの関税ツイートは価格を急落させ、FOMCメンバーによる金融政策についてのスピーチは価格を引き上げます。
残念ながら、市場における政府の干渉は本質的に予測不可能であり、短期的には取引が少し難しくなります。 しかし、私の経験では、政治家は市場での自傷行為に対する欲求がほとんどないように見えるため、関税と貿易の観点から物事を冷やす機会がここにあるかもしれません。
今週はそうなるとは思わない。 メキシコの輸入品に新しい関税が課されることになっている月曜日までに、貿易の脅威が大幅にエスカレートするのを見て驚かないだろう。 より多くの関税に対する上院の反対は、不確実性をいくらか減らし、主要な株価指数のより持続的な回復のための環境を作り出す道を提供する可能性があります。
