目次
- テレコムセクターの進化
- 通信会社はどのようにお金を稼ぐか
- 主要な電気通信セクター
- 電気通信への投資
- テレコム会社の評価
- 電気通信の大企業
- テレコムの小さいプレーヤー
- 電気通信ETF
- テレコムセクターの見通し
- ボトムライン
電気通信部門は、電話やインターネット、電波、ケーブル、有線、無線など、世界規模での通信を可能にする企業で構成されています。 これらの企業は、言葉、音声、音声、またはビデオのデータを世界中のどこにでも送信できるインフラストラクチャを作成しました。 この分野の最大の企業は、電話(有線および無線)オペレーター、衛星会社、ケーブル会社、およびインターネットサービスプロバイダーです。
少し前までは、電気通信部門は大手の全国および地域の事業者のクラブで構成されていました。 2000年代初頭以来、業界は急速な規制緩和と革新に一掃されてきました。 世界中の多くの国で、政府の独占は現在民営化されており、多くの新しい競争相手に直面しています。 従来の市場は、モバイルサービスの成長が固定回線を上回り、インターネットが主要ビジネスとしての音声に取って代わり始めているため、上下逆さまになっています。
電気通信部門の進化
電気通信業界は、最初の機械式通信デバイスである電信の発明により、1830年代に始まりました。 通信が数日から数時間に短縮されました。最新のモバイルテクノロジーにより、大量のデータを送信する時間は数時間から数秒に短縮されました。 産業は、電話、ラジオ、テレビ、コンピューター、モバイル機器などの新しい発明ごとに広がりました。 これらの技術の進歩により、人々の生活やビジネスのやり方が変わりました。
かつて、電気通信には家と会社をつなぐ物理的な配線が必要でした。 現代社会では、テクノロジーはモバイル化しています。 現在、ワイヤレスデジタルテクノロジーが通信の主要な形式になりつつあります。
また、このセクターの構造は、少数の大規模なプレーヤーから、規制の緩和と参入障壁のあるより分散型のシステムへと変化しています。 大手企業はサービスプロバイダーとして機能し、中小企業はこの通信を可能にするルーター、スイッチ、インフラストラクチャなどの機器を販売およびサービスします。
重要なポイント
- 電気通信セクターは、世界中の言葉、音声、音声、またはビデオでデータを送信する企業で構成され、電気通信セクターは、通信機器(最大)、通信サービス(次に大きな)、無線通信の3つの基本的なサブセクターで構成されています。テレコムの成長率は音声ではなく、ビデオ、テキスト、データについてますます増えています。通信企業は成長志向の投資家と所得志向の投資家の両方にアピールできます。テレコミュニケーションは、ビジネスサイクルの影響を受けない、ますます重要な基本産業になっています。
電気通信会社がお金を稼ぐ方法
昔ながらの電話は業界最大の収益源であり続けていますが、ネットワーク技術の進歩により、これは変化しています。 テレコムの成長は音声ではなく、ビデオ、テキスト、およびデータについてますます増えています。 ブロードバンド情報サービスやインタラクティブエンターテイメントなどのコンピューターベースのデータアプリケーションを提供する高速インターネットアクセスは、世界中の家庭や企業に急速に浸透しています。 主要なブロードバンドテレコムテクノロジーであるデジタル加入者線(DSL)は、新しい時代を迎えました。 最も急成長しているのは、モバイルネットワーク経由で提供されるサービスです。
すべての顧客市場の中で、住宅市場および中小企業市場は間違いなく最も厳しい市場です。 市場には文字通り何百人ものプレイヤーがいるため、競合他社は価格に大きく依存して、世帯の毎月の小切手を求めて価格を上げています。 成功は、主にブランド名の強さと効率的な請求システムへの多額の投資にかかっています。 一方、企業市場は依然として業界のお気に入りです。 電話とデータ配信の品質と信頼性を主に懸念する大企業の顧客は、住宅の顧客よりも価格に敏感ではありません。 たとえば、大規模な多国籍企業は、遠方の運用をサポートするために通信インフラストラクチャに多額の費用をかけています。 また、高セキュリティのプライベートネットワークやビデオ会議などのプレミアムサービスに対しても喜んで支払います。
また、通信事業者は、それを必要とする他の通信会社にネットワーク接続を提供し、インターネットサービスプロバイダーや大企業などの大規模ネットワークユーザーに回線を卸売りすることで収益を上げています。 相互接続された卸売市場は、広範囲のネットワークを持つプレーヤーを支持しています。
主要な通信産業セグメント
電気通信セクターは、3つの基本的なサブセクターで構成されています。通信機器(最大)、通信サービス(次に大きい)、および無線通信です。
これらのサブセクター内の主要なセグメントには以下が含まれます。
- ワイヤレス通信通信機器処理システムおよび製品長距離通信事業者国内通信サービス外国通信サービス多様化通信サービス
ますます多くの通信およびコンピューティング方法がモバイルデバイスおよびクラウドベースのテクノロジーに移行するにつれて、このセクター内で最小かつ最も急速に成長している分野はワイヤレス通信です。 業界のこの部分は、電気通信セクターの継続的な世界的拡大のための予想されるキーストーンです。 先進国でさえ、まだ十分な成長の余地があります:2018年の時点で、連邦通信委員会(FCC)は、アメリカ農村部の人口の約5分の1がまだブロードバンドネットワークにアクセスできないと報告しました。
今後、このセクターの最大の課題は、より高速なデータ接続、より高い解像度、より高速なビデオストリーミング、および十分なマルチメディアアプリケーションに対する人々の需要に対応することです。 コンテンツを消費および作成する際に、より速くより良い接続を求める人々のニーズを満たすには、多額の設備投資が必要です。 これらのニーズを満たすことができる企業は繁栄しています。
電気通信への投資
通信会社は株式の中でも珍しいものです。彼らの株式は、収入と成長株の両方の特性を示すことがあります。 成長投資家にとって、ワイヤレスサービスを提供する中小企業は、株価の上昇に最適な機会を提供します。 対照的に、設備とサービスを扱う大企業は、保守的で、所得重視の投資家にとって天国になる傾向があります。
価値のある投資家は、電気通信部門でも良い選択を見つけることができます。 グローバル経済の不可欠な部分である通信サービスの必要性は、ビジネスサイクルの変化に関係なく持続します。 ただし、需要は一定ですが、個々のサプライヤーは増減する可能性があります。 数年間、企業は規制上の特権を享受し(他の公益企業と同様に、通信会社は政府の命令により競争から保護されることが多い)、信頼できる寛大な配当利回りを生み出します(安定した顧客ベースからの高い月収により生成されます)。 その後、突然、技術の進歩や合併や買収により不確実性が生じ、損失と回復の余地が残され、新たな成長が見込まれます。
業界の変化(ワイヤレスデバイスの重要性の高まりなど)により企業が不調に陥った場合、その基本が強力であり、変化への適応に長けていることを条件に、バリュー投資家はそれを断念するかもしれません。 電気通信セクターの配当の支払いと定期的な引き上げの記録により、株価がより良くなるのを待つ期間がより楽しくなります。
ただし、3つの主要な通信セクターはすべて投資家にリスクをもたらし、株式は7%(サービス用)から15%(ワイヤレス)から24%(機器)の範囲で、より広範な市場よりもボラティリティが高くなります。 テレコムに頻繁にさらされている投資家は、強気相場で平均以上の利益を期待できます。 しかし、不況または弱気相場が打撃を受けると、このセクターからの損失は深刻になる可能性があります。
電気通信会社の評価
テレコムではサイズが重要であるという結論を避けることは困難です。 高価なビジネスです。 競合他社は、一晩で一見陳腐化するネットワークやサービスを拡大するコストを吸収するのに十分な大きさで、十分なキャッシュフローを生み出す必要があります。 伝送システムは2年ごとに交換する必要があります。 広範なネットワークを所有する大企業、特に顧客の自宅や企業に直接伸びるローカルネットワークは、他の企業と相互接続して、通話やデータを最終目的地に届けることに依存しません。 対照的に、小さいプレーヤーは、仕事を完了するために、より頻繁に相互接続の料金を支払う必要があります。 いつか大きくなることを望んでいる小さな事業者にとって、急速な技術変化と設備の減価に追いつくことの財政的挑戦は途方もないことです。
通信会社を分析する場合、収益は扱いにくい問題になる可能性があります。 多くの企業には、ほとんど利益がありません。 企業の価値を測定するために、電気通信業界のアナリストは、価格と販売の比率(株価を売り上げで割った値)に頼る場合があります。 また、ユーザーごとの平均収益も調べます (ARPU)、成長パフォーマンスの有用な測定値、および解約率、顧客が去る(おそらく競合他社の)率を提供します。
1996年にビルクリントン大統領によって法律に署名された電気通信法は、米国の電気通信セクターの競争を刺激するために可決されました。
電気通信の大企業
世界中の現在の業界リーダーは年々変わる可能性があります。 どちらが最大であるかは、総売上高の観点から見るか、時価総額の観点から見るかによって決まります。 2018年現在、時価総額でランク付けされている上位5社の通信会社は次のとおりです。
- ブロードバンドおよび情報サービスに加えて、ワイヤレスおよび有線サービスを提供するVerizon (VZ)の現在の時価総額は約2, 000億ドルです。 堅実な財務状況により、配当プロバイダーとして魅力的なままです。米国最大の通信会社であり、150か国で事業を展開しています。 1997年以来営業しているChina Mobile Ltd (CHL)の時価総額は約1, 850億ドルです。これは、過去15年間に中国で携帯電話とインターネットサービスの使用が増加したためです。 電気通信事業の最も古い会社であるAT&T (T)の市場価値は約1, 820億ドルと見積もられています。 China Mobileは、ビジネスを始めてからわずか10年でAT&Tを上回りました。 それでも、旧Ma Bellは米国のワイヤレス市場シェアの3分の1を持ち、30年にわたる配当増加の印象的な歴史を持っています。 英国最大の通信会社であるVodaphone Group (VOD)は、音声、ブロードバンド、およびデータのサービスと機器を提供し、時価総額は約970億ドルです。日本のSoftBank Corpは 、ITソフトウェアとワイヤレスおよびインターネットサービスは、現在の時価総額が900億ドル強です。
総売上高の観点から判断すると、ランキングは著しく変わります。 Verizon、China Mobile、AT&Tはすべてトップ5のままですが、Verizonは、日本電信電話株式会社(NTT)に次ぐ2位になります。サービス。 スペインのTelefonica(TEF)は、収益に基づいて上位5位にランキングされています。
テレコミュニケーションの小さいプレーヤー
いくつかのテレコム株はペニー株の領域で立ち往生しており、多くの理由で一株当たり5ドル未満で取引されています。 そのレベルでの約束を示す現在のものには、次のものが含まれます。
- アラスカ通信システムグループ (ALSK)。 アラスカは、隣接する米国までの距離が長いため、インフラストラクチャを複雑にします。 アラスカコミュニケーションズは、州最大のブロードバンドプロバイダーです。 シンシナティベル (CBB)は、220, 000を超える住宅音声回線、307, 000の事業回線、および281, 000のインターネット加入者を報告しています。 シンシナティベルは、光ファイバー通信(略して光ファイバー)とITサービスの成長により、収益を増やし、その将来を支えています。 これは、長期的な成功のために会社を設立するのに役立ち、オハイオ州全体の企業顧客を結びつけるのにも役立ちます。 フロンティアコミュニケーションズ (FTR)。 フロンティアは、28の州に通信サービスを提供しており、1927年以来ずっと存在しています。 VerizonやAT&Tなどからの大規模な買収を統合し続けるため、収益はすぐに増加する可能性があります。 フロンティアは、全国の有線通信のリーダーであることに大きく賭けており、収益を増やすために新しい地域でブロードバンド基盤を拡大しています。 Vonage (VG)は、顧客とクラウドコミュニケーションビジネスを結び付けます。 消費者と企業の両方が同社の技術を使用して、世界中の携帯電話番号と固定電話に接続します。 同社は98件の特許と245件の出願中の特許を保有しており、Vonageはそれらの収益化に継続的に取り組んでいます。 Vonageは、自社株の積極的な買い戻しも行っています。 同社は2012年以来、1億4800万ドル相当の株式を購入しています。Vonageの株式は、ペニー株の範囲の境界近くで取引されています。過去52週間で4.17〜7.42ドルです。
電気通信ETF
いくつかの上場投資信託(ETF)は、個々の通信会社への直接投資の代替手段として機能します。 テレコムETFは、地理や業界の専門分野にさまざまな焦点を当てています。 最も人気のあるものには次のものがあります。
- Vanguard Telecommunication Services ETF (VOX)は、小規模な地域の通信会社からVerizon、AT&T、Sprintまでの98%の米国株式で構成されています。iSharesDow Jones米国電気通信セクター指数ファンド (IYZ) VanguardのTelecommunication Services ETFへの持ち株は、米国の最大規模の通信サービス会社であるSprint、AT&T、およびVerizonを、少数の小規模な地域サービスプロバイダーとともに追跡しています。iSharesS&Pグローバルテレコムファンド (IXP)は、米国外に本社を置く企業の保有株の割合には、時価総額でランク付けされた上位5社のテレコム企業(Verizon、AT&T、China Mobile、Vodafone、Softbank Corp)が含まれます。
他の一般的なテレコムETFには、フィデリティMSCIテレコミュニケーションサービスインデックス(FCOM)およびSPDR S&PテレコムETF(XTL)が含まれます。
電気通信セクターの見通し
アナリストは、製品の革新と合併と買収の増加が、通信業界の継続的な成長と成功を促進するだけだと予測しています。 投資家には多くの機会があり、投資家の増加はこのセクターにさらに利益をもたらすだけです。
3%
電気通信セクターの平均年間成長率。
景気後退期であっても、このセクターの成長は安定しているため、成長投資家へのアピールを維持しながら、堅実な防御投資と見なされます。 不確実で不安定な経済状況の中でも、音声およびデータサービスへの安定した需要は、広範なサブスクリプションプランとともに、主要な通信会社の安定した収益源を保証します。
テレコミュニケーションは、ますます重要な基礎産業になり、将来の展望と継続的な成長の前兆となっています。 高速モバイルサービスとデバイス間のインターネット接続の継続的な進歩により、セクター内の革新と競争が促進されています。 業界の焦点の多くは、特に高解像度ビデオの分野で、より高速なデータサービスを提供することです。 基本的に、推進力はより迅速で明確なサービス、接続性の向上、マルチアプリケーションの使用にあります。
中国やインドなどの国々の携帯電話業界の成長率は、ハードウェアメーカーが需要のレベルに追いつく能力を押し上げているため、新興市場経済は引き続き業界に恩恵をもたらしています。
米国では、データおよびビデオサービスの需要が今後も増加し続けるため、アナリストはネットの中立性を取り巻く問題に細心の注意を払っています。 2017年4月に行われたFCCのインセンティブオークションで示されているように、合併や買収による統合への増加傾向は言うまでもなく、ワイヤレススペクトルの権利に対する強い要求がまだあります。
ボトムライン
電気通信会社は、他の形式のユーティリティと同様に、政府の命令により競争から保護されている安定した顧客基盤で運営されていることがよくあります。 これらの疑似独占により、一貫した配当が可能になります。 ただし、通信の動的な性質により、モバイルおよびインターネットベースの電話システムが生まれ、従来の固定電話の需要が損なわれています。 これが起こると、電気通信会社は苦しむか適応し、新しい技術を取り入れ、消費者が最新の機器を購入するにつれて急速に成長します。
![電気通信セクターとは何ですか? 電気通信セクターとは何ですか?](https://img.icotokenfund.com/img/tools-fundamental-analysis/692/what-is-telecommunications-sector.jpg)