2月6日火曜日、証券取引委員会（SEC）議長のジェイ・クレイトンと商品先物取引委員会（CFTC）議長のJ.クリストファー・ジャンカルロは、上院の銀行、住宅および都市問題委員会の前で証言した。 公聴会は一般的に暗号通貨市場の救済につながりました：火曜日の東部標準時午後12:00頃に6, 000ドルを下回ったビットコインは、執筆時点で8, 200ドルに回復しました（2月8日11:30 EST）。
しかし、規制当局のメッセージは何らかの形で受け入れられましたが、初期のコイン提供（ICO）について深い懐疑を表明しました。ジャンカルロは言った。「それでも、詐欺や操作で熱意を乱そうとする人たちを厳しく取り締まらなければなりません。」
すべてのICOはセキュリティです
クレイトンは、誰がそのような取り締まりを受けているのかを明確にした：「私が見たすべてのICOはセキュリティだと思う」と彼は言った。 ICOを保有するほとんどの企業は、連邦証券法が存在しないかのように進んでいるため、この声明では、代理店がトークン市場を一掃することをほぼ保証しています。 「分散型ブロックチェーンベースの食品レビュー/評価ソーシャルメディアプラットフォーム」であるMuncheeに対して、すでに1つの停止命令を発行しています。 （ ICO：Ending of the End？ も参照してください 。 ）
違いが現れているようです。 Claytonが11月にWall Street Journalのインタビューで暗示したように、ビットコインやイーサリアムなどの分散型暗号通貨は、証券登録要件から比較的安全です。かなりクリアな。" （ 証券業界規制 も参照してください。）
イーサリアムはどうですか？
唯一の問題は、この区別が意味をなさないことです。 「すべてのICOが証券であり、イーサリアムがどのように証券化されていないかは、私たちにはまったく明確ではありません」と、デジタルアセットリサーチのシニアアナリスト兼弁護士であるマシューガートラーは、クレイトンの上院証言を分析するクライアントノートに書きました。 結局、イーサリアムは「2014年にトークンセールを実施しました」。
2月7日にニューヨークで開催されたYahoo FinanceのAll Markets Summit：Crypto会議で、Tetras CapitalのパートナーであるAlex Sunnarborgが同じ質問を提起しました。すべてのICOが証券である場合、それはイーサリアムにとって何を意味しますか？ （ 「 ビットコインはアルファとオメガです 」 も参照 ：CoinDesk Research Director。 ）
ゲルトラーのノートは、クレイトンの声明の明らかな矛盾は暗号通貨の限られた理解から生じる可能性があることを示唆している。仮想通貨は機能しますか？」クレイトンの答えは、「代理店の強力な経済学者に焦点を合わせた」と述べている。
ICOと呼ばないでください
確かに、クレイトンがICOとビットコインを法的に区別するための論理があります。 ガートラーが以前のインタビューで指摘したように、存在するすべてのビットコインは採掘されたため、お金の初期投資はありませんでした-連邦規制当局が特定の証券が証券規制に該当するかどうかを判断するために使用するHoweyテストの重要な要素です。 すべてのビットコイン取引は流通市場で行われます。
いずれにせよ、ビットコインに対するSECの執行措置はどのようなものでしょうか？ 彼らは鉱山労働者に中止と放棄の手紙を発行しますか？ サトシへ？
イーサリアムの場合は異なります。最初のクラウドセールは2014年7月から9月にかけて行われ、推定1840万ドル相当のビットコインを調達しました。 まだ誰もそれをICOと呼んでいませんでしたが、振り返ってみるとそれはそうだったようです。 以前のコメントから判断すると、ClaytonはイーサリアムをMuncheeトークンでひとまとめにすることを望んでいませんが、彼の最近の証言は、答えられたよりも多くの質問を提起しました。
