ロシアはかつてないほど理解しやすい国でした。 ウィンストン・チャーチルは、この国を「謎、謎に包まれた謎」と表現し、今日、多くの投資家が彼の見解を共有するだろう。
チュートリアル：会議ボードのインジケーター
多くの投資家にとって、ソビエト時代の記憶を揺るがすことは依然として困難です。 利き手の政府とクローニー資本主義のせいだ。 それにもかかわらず、ロシアでは依然として利益を生み出すことが可能です。 投資家にとっての秘Theは、ロシアの機会 と そのリスクを理解することです。
ブームへのバスト
投資家にとって、ロシアには十分な経済的および市場成長の機会があります。 1998年のルーブルの切り下げとロシアの金融危機以来、ロシアの成長は着実に増加しており、ブラジル、インド、中国などの他の主要な新興市場と同等に維持されています。 この国の株式市場は急騰しています。 2005年から2010年の間に、ロシアの証券取引所は投資家に安定した2桁の利益をもたらし、同国の業績は引き続き改善の兆しを示すと予想されます。
ロシアは世界最大の人口の1つであり、約1億5000万人がいます。その多くは過去10年間ゆっくりと裕福になっており、贅沢品、サービス、休暇に収入の多くを費やしています。 2010年の1人当たりのGDPは約16, 000ドルであり、それは中所得以上の国々のより高い範囲にあります。 ロシアが天然資源プールを活用するために大きく前進し、格差を減らすための政策を実施するにつれて、一人当たりの成長も同様に改善を示す可能性が高い。 1998年から2008年の危機の間のGDP成長率は平均7％であり、大きな市場であるだけでなく、急速に成長している大きな市場でもありました。 ロシアはいわゆるBRIC経済（ブラジル、ロシア、インド、中国）の遅れているが、ロシアは多くの外国投資を享受している。 （新興市場は新しい投資機会を提供しますが、居住者と外国投資家の両方にリスクがあります。 新興市場経済とは何ですか？ ）
天然資源
豊富な天然資源は、投資家にとってロシアの最大の魅力です。 石油とガスは、内部目的と輸出のための生産の面でロシア経済で重要な役割を果たします。 2010年には、800億バレル近くの実績のある石油埋蔵量があり、天然ガスの世界ランキングのトップを占めています。 ロシアはまた、アフリカおよびその他のエネルギー生産国全体で多くの主要な合弁事業を通じてエネルギー産業にさらされています。 しかし、石油とガスだけがロシアに豊富にある天然資源ではありません。 貴金属および非貴金属の採掘と生産は、国内の巨大な産業であり、大きな期待が寄せられています。
そうは言っても、エネルギーとミネラルは一部祝福であり、一部は呪いです。 ロシアが資源に大きく依存していることはリスクを表しています。 ロシアに投資する場合、商品価格の方向に留意する必要があります。
炭化水素と鉱物だけでなく、人的資本、才能、教育、ロシアの教育のソビエトの伝統-数学とハードサイエンスで優れた、言語に優れた-の非常に資源が豊富な国は、まだ多くの頭脳を生み出します労働者。 ロシアの驚異的な識字率は99％で、国民の約半数が何らかの高等教育を受けています。
政治
ロシアの政治は最大の投資リスクを代表するかもしれません。 おそらくロシアで最大かつ最も成功した石油会社の1つであるユコスを見てください。 2003年、CEOのミハイル・ホドルコフスキーは当時のウラジミール・プーチン大統領に反発し、ロシアの裁判所は、8年の懲役刑をもたらした切り上げられた容疑で彼を有罪とした。 ユコスは破産を余儀なくされ、その断片はプーチンの同盟国に実際の市場価値の何分の一かを割り引いて売却されました。 ユコスの株主は事件でシャツを失った。
ロシアは時々、外国投資家が官僚的圧力のない環境で事業を行うことを困難にさえしています。 たとえば、2008年に株主がTNK-BP合弁会社の株式を売却するよう説得する試みで、警察はBPのモスクワ事務所を襲撃しました。 ロシア政府は、国内最大かつ最も重要な炭化水素鉱床の管理を強化する取り組みの一環として、外国のエネルギー会社に圧力をかけているという記録を持っています。
腐敗とガバナンスの欠如
腐敗と企業の透明性の低さは、投資家にとってのもう1つの主要なリスクです。 多くのアナリストは、これが大きな問題であると認めています-特にアカウントが特に透明ではない中小企業の一部の間で。
倫理的な事業活動の実施に重点を置いているイケアのような有名で尊敬されている企業でさえ、腐敗の懸念が続いているため、その後のロシアへの投資の一時停止を宣言しました。 腐敗認識指数に基づくと、ロシアには公正かつ効率的なビジネス慣行に対する多くの障害があります。 イラン、リビア、パキスタンでさえ汚職が少ないと認識されています。
ボトムライン
彼らは世界中で投資機会を探しているので、投資家は投資を脅かすかもしれない国家的リスクの知識を必要としています。 高いリターンはリスクの高い投資によるものであり、新興市場は先進国のリターンを上回るリターンを見つける可能性が高い分野であることは誰もが知っています。 ロシアは高いリターンを提供しますが、エネルギー会社、まだ開発中の規制の状態に支配されており、その国では他の国よりも大きな政治的リスクがあります。 ロシアへの投資の顕著な特徴-リスクと報酬の両方が高いです。 （リスクが高すぎるとみなす前に、この資産クラスの詳細を確認してください。 新興市場の再評価を 参照してください。）
