適切な投資の選択は、検討中の投資に関連するすべての入手可能な情報を注意深く調べた結果です。 多くの投資家にとって、彼らの普通株式投資に関する主な情報源は、会社の監査済み財務諸表から来ています。 財務諸表での情報の表示方法を完全に理解すると、投資家の決定に影響を与える可能性があります。
進行中の研究開発費は損益計算書の非常に具体的な要素ですが、これらの項目とそれらを取り巻く会計を理解することは、投資家が新たに買収された企業の投資機会（またはその欠如）を発見するのに役立ちます。
基本を知る
ある会社が別の会社を買収した場合、購入価格は買収した会社の簿価よりも高い金額であることがよくあります。 会計用語では、簿価を超えて支払われる保険料はのれんと呼ばれ、買収会社の貸借対照表上の資産として扱われます。 資産は、企業が将来の利益をもたらすと期待して所有または管理する経済的価値のある資源であることを思い出してください。 買収から生じるのれんは、買収企業に将来の経済的利益をもたらすと予想されます。
取得が完了すると、取得企業は取得した資産にのれんを特定して割り当てる必要があります。 買収企業が新製品の研究開発を行っているが、その製品がまだ販売されていない場合、一般に認められた会計原則（GAAP）は、その製品に起因する簿価を上回る購入価格のプレミアムが費用計上されることを要求します。 このシナリオは、進行中の研究開発と呼ばれます。
たとえば、International BlowfishがFugu Inc.を150万ドルで買収したとします。 フグは、主要な資産になる予定の製品を開発しています。 Blowfishは、900, 000ドルの購入価格を製品に割り当てる必要があると判断します。 この金額は、買収の終了日時点で製品の販売準備が整っていないため、進行中の研究開発とみなされます。 製品は市場に導入されるまでに数週間しかかからないかもしれませんが、GAAPではBlowfishがそれをのれんとして記録するのではなく、900, 000ドルを支出することを要求しています。
ロジック
買収価格の大部分を好転させて支出するためだけに別の会社に最高額を支払うと、投資家は買収を行う価値があるかどうか疑問に思うかもしれません。 上記の例では、特に製品が市場に導入される準備がほぼ整っていたため、実際には論理的ではないようです。
ただし、進行中の研究開発費を支出する要件は不合理に見えますが、実際には、新製品を社内で開発しようとしている企業が被る同様の費用の扱いと一致しています。 GAAPでは、すべての研究開発費を費用化する必要があります。 これは会計のマッチング原則に違反していると主張するかもしれません。それは、彼らが生み出す収益と同じ期間に費用を認識することを必要としますが、結果として生じる製品によって生み出される将来の経済的利益は非常に不確実である可能性があるため、研究開発費は費用化されます。
投資家への影響
進行中の研究開発費に関連するルールを知って理解している投資家は、より多くの情報に基づいて投資を選択する機会があります。 投資家が、会計上の要件を適用した結果、現在の収益が一時的に減損し、買収で確保された研究開発の結果として将来の重要な経済的利益が得られると考えている場合、投資家は他の投資家が会社の評価でこの可能性を見落としている場合、情報から利益を得ます。 逆に、投資家が、企業の現在の評価が買収から生じる可能性のある将来の経済的利益の期待を反映していると考えているが、買収が進行中の研究開発費用をもたらしたと理解している場合、彼らは将来を結論付ける可能性があります利益は取引の会計処理に反映されるように非常に不確実です。 これにより、投資家は株式が過大評価されていると判断する可能性があります。
さらに、のれんの配分に関する規則の適用において、経営者が適用した判断を検討することは投資家にとって有用かもしれません。 この会計原則の適用は多少主観的である可能性があるため、投資家は、経営者がこの原則を使用して収益を操作する機会があるかもしれないことに注意する必要があります。 経営陣が進行中の研究開発に費用を全体的に配分する場合、現在の報告期間の利益を将来の利益のために過小評価する可能性があります。
投資家は、会社が外部コンサルタントを雇って事実を調べ、のれんを配分したかどうかを判断する必要があります。 独立したコンサルタントまたは会計士を雇うことは、経営者が客観的な評価を受けて、それを正しくするための努力をしていることを示すことができます。
結論
インプロセスの研究開発は複雑な会計概念であり、投資家や財務諸表の他のユーザーからの高いレベルの精査に値します。 会計原則は必ずしも悪いものではなく、複雑なビジネストランザクションに関する正確な財務情報を提供しようとする会計専門家の最善の試みです。 原則を完全に理解し、その限界を知っている投資家は、より多くの情報に基づいた投資決定を行う機会があります。
