インフレデリバティブとは
インフレデリバティブは、投資家がインフレ水準の上昇による潜在的な悪影響を管理するために使用するデリバティブのサブクラスです。
オプションや先物を含む他のデリバティブと同様に、インフレデリバティブにより、個人は市場またはインデックス、この場合は消費者物価指数、経済における商品およびサービスの一般的なコストの測定の価格変動に参加することができます。 そうすることで、投資家は、価格の上昇が投資ポートフォリオの実質価値を損なうリスクを回避するのに役立ちます。
インフレデリバティブの分析
インフレデリバティブは、比較的単純なスワップからより複雑な先物およびオプション商品までのさまざまな戦略を説明しています。 インフレデリバティブの最も一般的な形式はインフレーションスワップです。これにより、投資家はCPIのように、インデックスに対してインフレ保護されたリターンを確保できます。
スワップでは、1人の投資家が、変動金利の支払いと引き換えに、取引相手に想定元本の一定割合を支払うことに同意します。 契約期間中のインフレの変化により、分割払いの価値が決まります。 固定値と浮動値の間の計算は、所定の間隔で行われます。 複利インフレ率の変化に応じて、一方の当事者が他方の当事者に担保を差し入れます。
いわゆるゼロクーポンインフレスワップでは、契約の満期時に一方の当事者または他方の当事者によって単一の支払いが行われます。 この単一の支払いは、一連の取引所で取引全体にわたって支払いの提出が行われるスワップとは対照的です。
たとえば、5年間のゼロクーポンスワップを考えてみましょう。この場合、A社は1年あたり2.5％の固定金利を10, 000ドルで支払うことに同意し、B社はその原則でインフレ率を複利で支払うことに同意します。 インフレ率が2.5％を超える場合、パーティAがトップになり、そうでない場合、パーティBは利益を出します。 いずれの場合も、当事者Aは自身のインフレリスクを別の個人に移転するために専門的にスワップを使用しました。
インフレスワップはしばしば満期を通じて保持されますが、投資家は、契約の期限が切れる前に、取引所で取引するか、店頭市場で取引するかを選択できます。 繰り返しますが、スワップのインフレ率が投資家が支払う固定レートよりも高い場合、売却はキャピタルゲインとしてIRSによって分類されるポジティブリターンをもたらします。
インフレデリバティブの代替
その他のインフレヘッジ戦略には、財務省インフレ保護証券（TIPS）や、金や石油などの商品の使用が含まれます。 しかし、どちらもインフレデリバティブと比較した場合、投資の最低額、手数料、高ボラティリティなど、潜在的な欠点があります。 プレミアム要件が低く、満期が広範囲で、株式との相関が低いことを考えると、インフレデリバティブはインフレリスクを管理しようとする投資家にとって一般的な製品になっています。
