gdpの重要性

目次

• GDPが重要な理由
• GDPの計算
• GDPが変動する理由
• GDPの欠点
• 世界のGDPトレンド
• 将来のGDPシフト
• GDPデータの使用
• GDPに対する時価総額
• ボトムライン

国内総生産（GDP）は、経済の生産量または生産量で最も広く使用されている指標の1つです。 これは、特定の期間（月、四半期、または年）に国境内で生産された商品とサービスの合計値として定義されます。 GDPは、経済規模の正確な指標です。 GDP成長率は、おそらく経済成長の唯一の最良の指標です。 しかし、一人当たりのGDPは、長期にわたる生活水準の傾向と密接な相関関係があります。

ノーベル賞受賞者のポール・A・サミュエルソンとエコノミストのウィリアム・ノルトハウスが言ったように。

GDPやその他の国民所得勘定は不可解な概念のように思えるかもしれませんが、それらは本当に20世紀の偉大な発明の1つです。

GDPがそれほど重要な理由

GDPが重要な理由

SamuelsonとNordhausは、彼らの独創的な教科書「Economics」で国民経済計算とGDPの重要性をきちんと要約しています。大陸全体の天気。 GDPにより、政策立案者と中央銀行は、経済が縮小しているか拡大しているか、景気刺激策や抑制が必要か、不況やインフレなどの脅威が地平線に迫っているかどうかを判断できます。

GDPの測定の基礎となる国民所得および製品勘定（NIPA）により、政策立案者、エコノミスト、および企業は、金融および財政政策、原油価格の急騰などの経済的ショック、ならびに経済全体およびその特定の構成要素に関する税および支出計画。 十分な情報に基づいた政策と制度に加えて、国民経済計算は、第二次世界大戦の終わり以来、景気循環の深刻度の大幅な削減に貢献しています。 （関連資料については、「GDPとは何か、なぜ経済学者と投資家にとってそれほど重要なのか？」を参照してください。）

GDPの計算

GDPは、支出アプローチ（特定の期間に経済の全員が費やした合計額）または所得アプローチ（全員が稼いだ合計額）のいずれかで計算できます。 どちらも同じ結果になるはずです。 3番目の方法である付加価値アプローチは、産業ごとにGDPを計算するために使用されます。

支出ベースのGDPは、実質（インフレ調整済み​​）と名目値の両方を生成しますが、収入ベースのGDPの計算は名目値でのみ実行されます。 支出アプローチはより一般的なアプローチであり、総消費量、政府支出、投資、純輸出を合計することで得られます。

したがって、GDP = C + I + G +（X – M）、ここで

Cは個人消費または消費者支出です。

私は企業の支出額です。

Gは政府支出です。

Xは輸出の価値であり、

Mは輸入の価値です。

GDPが変動する理由

GDPは、ビジネスサイクルのために変動します。 経済が活況を呈しており、GDPが上昇しているとき、労働力と生産能力がほぼ完全に活用されるため、インフレ圧力が急速に高まるポイントがあります。 これにより、中央銀行は、過熱した経済を冷やし、インフレを抑えるために、金融引き締めのサイクルを開始します。

金利が上昇すると、企業と消費者は支出を削減し、経済は減速します。 需要が鈍化すると、企業は従業員を解雇し、消費者の信頼と需要にさらに影響します。 この悪循環を断ち切るために、中央銀行は金融政策を緩和して、経済が再び活況を呈するまで経済成長と雇用を刺激します。 すすぎ、繰り返します。

消費者支出は経済の最大の要素であり、米国経済の3分の2以上を占めています。 したがって、消費者の信頼は、経済成長に非常に重要な影響を及ぼします。 信頼水準が高いということは、消費者が消費する意思があることを示し、信頼水準が低いということは、将来についての不確実性と消費する意欲がないことを反映しています。

事業投資は生産性を高め、雇用を促進するため、GDPのもう1つの重要な要素です。 たとえば、景気後退後など、消費者支出と企業投資の両方が急激に減少する場合、政府支出はGDPの構成要素として特に重要であると想定します。 最後に、経常収支の黒字は国のGDPを押し上げます。なぜなら、（X – M）はプラスである一方、慢性的な赤字はGDPの足かせとなるからです。

GDPの欠点

経済生産の尺度としてのGDPのいくつかの批判は次のとおりです。

• 地下経済を考慮していません 。GDPは公式データに依存しているため、一部の国では重要な地下経済の範囲を考慮していません。 場合によっては不完全な測定値です。特定の国の市民や企業からの産出量を場所に関係なく測定する国民総生産（GNP）は、場合によってはGDPよりも優れた産出量の指標と見なされます。 例えば、GDPは、外国の投資家に送金される海外企業が国で得た利益を考慮していません。 これは、国の実際の経済生産高を誇張する可能性があります。 例えば、2012年のアイルランドのGDPは2, 103億ドル、GNPは1, 646億ドルでしたが、差額は457億ドル（GDPの21.7％）で、主にアイルランドに拠点を置く外国企業による本国送金によるものです。 経済的幸福を考慮せずに経済的成果を強調しています 。GDP成長だけでは、国の発展や国民の幸福を測定することはできません。 たとえば、ある国はGDPの急速な成長を経験しているかもしれませんが、これは環境への影響と所得格差の増大という点で社会に多大なコストを課す可能性があります。

世界のGDPトレンド

GDPの成長に関する議論は、アジアの巨人を活性化させた経済改革に続いて、1970年代後半以降の中国と1990年代以降のインドで記録された猛烈な成長率に常に変わります。 アジア虎のような小国-香港、シンガポール、韓国、台湾-は、輸出ダイナモになり、競争力に集中することにより、1960年代以降、すでに急速な経済成長を達成していました。 しかし、1978年以降の中国のGDP成長率は平均10％であり、インドの成長ペースが遅いため、数億人が貧困の危機から逃れることができました。

1990年代以降、新興市場と発展途上国は先進国よりも速いペースで成長していますが（表1）、2009年初頭の大不況の終わり以降、成長率の乖離は収まりつつあります。たとえば、2011年には、発展途上国は総計で6.2％のGDP成長を記録しましたが、先進国は1.7％しか成長しませんでした。 2017年の前者は3.4％増加すると予測されていますが、後者は4.6％増加しています。

将来のGDPシフト

経済協力開発機構（OECD）は、2012年11月に発表されたレポートで、2060年までに世界のGDPの大きな変化を予測しています。レポートは、2005年の購買力平価（PPP）値に基づいて、中国のGDPは2016年までに15.26兆ドル、初めて米国のGDP15.24兆ドルを超え、世界最大の経済となりました。

中国とインドの成長予測

中国経済は、2030年までに米国の1.5倍、2060年までに1.7倍になると予測されています。また、インドは米国経済を追い抜いて2051年に2番目に大きくなると予想されます。また、インドは2025年までにG7を結合した国（世界で最も豊かな経済）を上回り、2060年までに1.5倍に拡大します。

しかし、アジアの巨人の驚くべき成長率を無期限に未来に外挿することはできますか？ 2013年11月に発表されたレポートで、ローレンス・サマーズ元米国財務長官およびハーバードのエコノミスト、ラン・プリケットはこの仮定に疑問を投げかけ、中国とインドは無期限に急速に成長する可能性があると考える傾向を「アジアフォリア」と呼んでいます。中国とインドは2033年まで活発に成長し続け、GDPの合計は56兆ドルになりますが、世界平均に減速すると、GDPの合計は12兆ドルから15.5兆ドルになります。これは急速な成長の約4分の1です。 -成長シナリオ。

しかし、その規模のおかげで成長率が鈍化したとしても、中国とインドは容赦なく世界最大の経済国になりつつあるようです。 これらの国で最大かつ最高経営の企業は、長期的な経済拡大の最大の受益者の1つになります。

中国とインドへの投資

これらの成長見通しに参加したい投資家は、iShares FTSE China Large-Cap ETF（FXI）のような上場ファンドを通じて簡単に参加できます。これは、China Mobile、China Construction Bank、 Tencent HoldingsおよびPetroChina。 または、1994年2月に導入され、HDFC、Infosys、Tata Consultancy Services、ITC、ICICI Bank、Hindustan Unileverなどの亜大陸で最も有名な企業の一部を保有するクローズドエンド型ファンドであるIndia Fund（IFN）。

GDPデータの使用

ほとんどの国は毎月および四半期にGDPデータを公開しています。 米国では、経済分析局（BEA）が四半期終了後4週間で四半期GDPの事前リリースを発行し、四半期終了後3か月で最終リリースを発行しています。 BEAのリリースは網羅的で詳細が豊富であるため、経済学者や投資家は経済のさまざまな側面に関する情報や洞察を得ることができます。

GDPデータの市場への影響は「後向き」であるため限定的であり、四半期末からGDPデータのリリースまでにかなりの時間が経過しています。 ただし、実際の数値が予想と大きく異なる場合、GDPデータは市場に影響を与える可能性があります。 たとえば、S&P 500は2013年11月7日の2か月間に最大の減少を記録しました。これは、米国のGDPが第3四半期に年率2.8％で増加したという報告です。 このデータは、経済の強化により、連邦準備制度がその時点で有効だった大規模な刺激策を縮小する可能性があるという推測を後押しした。

GDPに対する時価総額

投資家が株式市場の評価を理解するために使用できる興味深い指標の1つは、GDPに対する時価総額の比率であり、パーセンテージで表されます。 在庫評価の観点からこれに最も近いものは、総売上（または収益）の時価総額であり、1株当たりの用語では、よく知られた価格対売上比です。

さまざまな分野の株式が価格と販売の比率が大きく異なるように取引されているように、さまざまな国が文字通り地図上にある時価総額とGDPの比率で取引されています。 たとえば、2013年の第3四半期末の米国の時価総額とGDPの比率は120％でしたが、中国は41％をわずかに上回り、香港は1300％を超えました。 2012年。

ただし、この比率の有用性は、特定の国の歴史的基準と比較することにあります。 例として、2006年末の米国の時価総額とGDPの比率は130％でしたが、2008年末までに75％に低下しました。 、米国株式の場合。

ボトムライン

経済に関する情報を1つの数字で伝える能力に関して、GDPとその成長率に一致するデータポイントはほとんどありません。 （関連資料については、「所得アプローチでGDPを計算する方法」を参照してください）