目次
- 売上の増加
- マージンの改善
- ガイダンス
- 株式買戻しプログラム
- 新製品
- 言語の微妙さ
- テクニカル指標
- 10, 000フィートのビュー
- ボトムライン
ブローカーは多くの場合、株式を購入、売却、または保有するために簡単な決定をする必要があります。 株式アナリストに相談したり、インタビューの管理をしたり、長い調査レポートを読んだりする時間はありません。 しかし、いくつかの重要な情報を一目見れば、プレッシャーの下で適切な決定が下される可能性があります。
ある会社が四半期報告書に関するプレスリリースを発表したばかりだとします。 フィラーをスキップして、これらの重要な事実のいくつかを探します。
売上の増加
会社が売り上げを伸ばしているかどうかを確認し、伸びている場合は、売り上げの伸びが持続可能か、1回限りのイベントに関連しているかを確認します。
販売数を確認することに加えて、経営陣が四半期についてどのように述べているかを見るために、プレスリリース全体をざっと見る必要があります。 数字とコメントは、会社が成長を経験したのか、それともただの失敗に終わったのかを示しています。
一般に、売上高が1億ドルから10億ドルの小規模企業は、毎年10％以上成長するはずです。 大企業は、関心を引くために少なくとも年に3％成長する必要があります。
最後に、昨年だけでなく前四半期からの会社の売り上げの伸びを比較します。 四半期ごとの売上が上昇傾向を示した場合、通常は別の良い兆候です。
いつ購入、売却、または保留するかのヒント
マージンの改善
一般に、会社の利益率は、その管理状況に応じて改善または悪化します。 販売ラインは上がっているが、コストが上がっている場合は、何かが起こっています。
それは必ずしも悪いニュースではありません。 会社が新しいビジネスに参入している、新しい製品を発売している、またはフットプリントを拡大している可能性があります。 たとえば、Amazonは海岸から海岸までの倉庫に多額の投資をすることで長年投資家を激怒させました。 そのインフラストラクチャの支出はついに報われ始めました。
他方、それは、会社が経費を管理するという貧弱な仕事をしていることを意味する可能性があります。
四半期の結果に関する経営陣の議論は、それがどれであるかを判断するのに役立ちます。
ガイダンス
多くの企業が将来の収益に関する何らかの指針をウォール街に提供しており、それはほぼ常に重要です。 ニュースに対する「The Street」の反応も同様に重要です。
つまり、次の四半期の同社のガイダンスは、ウォール街のアナリストが予想しているよりも良い場合も悪い場合もあります。 そして、これらの期待は、少なくとも短期的には株価を上下させるでしょう。
収益ガイダンスの背後にある心理学をもう少し深く掘り下げると、企業が今四半期のガイダンスを引き上げたが、それ以上の期待を軽視した場合、おそらく株価は下落するでしょう。 企業が現在の四半期の見積もりを引き下げたが、通年の見積もりを引き上げた場合、株価はおそらく上昇するでしょう。
経験則として、長期的に目を離さないでください。 ほとんどの場合、ウォール街は、地平線に上向きの触媒があると確信している場合、短期的なつまずきを見落とします。
株式買戻しプログラム
会社が自社の株式を買い戻すために現金を使用する場合、通常、経営者が株式が過小評価されていると考えていることを示す良い兆候です。 買戻しプログラムはおそらく会社のプレスリリースで言及されるでしょう。
とはいえ、経営陣には他の動機があるかもしれません。 財務比率を改善したり、収益を高めたりするために、パブリックドメインの総株式数を減らして、アナリストコミュニティにとって会社をより魅力的にすることができます。 投資家に株価がもっと価値があると思わせるのは広報策略かもしれない。
自社株買い戻しプログラムは、会社にとってより良い時代が到来する兆候であるべきです。
一般に、買戻しプログラムの結果として、発行済み株式の総数が同じままであるか、または減少していることを確認します。 つまり、将来の収益は少数の株式に分散され、1株当たりの収益が高くなります。 発行済み株式が増加するにつれて、収益はより大きな投資家プールに分割され、希薄化して、利益の可能性が低下します。
新製品
新製品が勝者になるかどうかを予測することは事実上不可能です。 しかし、それを作っている会社の株を見落とすのは大きな間違いです。
多くの場合、新製品は消費者や投資家から最も注目されています。 これは、多くの場合、短期的に株価を上昇させるのに役立ちます。 そして、会社は多分多額の資金を獲得するためにR&Dとプロモーションに莫大なお金を費やしたでしょう。
たとえば、2001年にAppleがiPodをリリースしたことを考えてみてください。当初、一部の投資家やアナリストは、会社がデバイスから有意義な収益を上げることができるかどうかについて懐疑的でした。 判明したように、このデバイスは、この10年間でAppleの成長を推進しました。
もちろん、新製品は必ずしもそれを生産する企業にとってキャッシュカウになるとは限りませんが、優れた製品に早期に参入すれば、利益の劇的な可能性があります。
言語の微妙さ
プレスリリースを読んで、四半期に何が起こったかについての印象を考慮してください。 経営陣は会社の多くの「機会」について話し、過去の成長を楽しませたかもしれません。 または、会社が直面している多くの「課題」の概要を示しているかもしれません。 経営陣は、新製品や買収候補など、ビジネスの潜在的な触媒を特定する場合があります。
いずれにせよ、その言葉は収益ガイダンス番号と同じくらい重要です。
これらのプレスリリースで使用される言語は非常に慎重です。 広報部と法務部の多くの目でレビューされています。 明るいレポートは特に良い兆候ですが、ミュートされた言語を含むレポートは疑いを持って表示する必要があります。
過度に明るいレポートも同様に注意して表示する必要があります。 企業が以前に約束したことを実現できなかった場合、または将来の期待に達しない場合、経営陣が何を言おうとも株式は破壊される可能性があります。
テクニカル指標
最後に、昨年と過去5年間の株価チャートを見てください。
株価に季節変動はありますか？ 特定の季節では、定期的に取引が高くなったり低くなったりすることがあります。
この株式が取引されている傾向を判断します。株式は50日と200日の移動平均を上回っているか下回っていますか。 それはわずかに取引されている株式ですか、それとも1日に数百万株を取引していますか？ 音量は最近増減しましたか？ 取引量の減少は、株式への関心の低下の兆候である可能性があり、株価の下落を引き起こす可能性があります。 基礎となるファンダメンタルズが堅調であれば、一般的に増加は有利です。つまり、会社は堅実な成長機会を持ち、十分に資本化されています。
10, 000フィートのビュー
プレスリリース以外にも、株価に影響を与える可能性のあるマクロトレンドを考慮してください。 金利の上昇、税金の引き上げ、または消費者行動は、株価に影響を与える可能性があります。 業界全体の景気後退など、その他の外部要因が企業に影響を与える可能性があります。 これらの考慮事項は、基礎および技術指標と同じくらい重要です。
たとえば、2006年のコンチネンタル航空を考えてみましょう。会社はかなり良好な状態でしたが、燃料コストの上昇と航空業界内の多くの破産が在庫を抑えているようです。 コンチネンタル航空は、来年に収益を50％以上増加させると予想していましたが、セクターの見通しは悲観的でした。 コンチネンタル航空は2010年にユナイテッド航空と合併しました。
会社の10, 000フィートの視野をとることで、在庫の繁栄を妨げる外部要因を考慮することができます。
ボトムライン
必然的に、投資家とそのブローカーは、多くの場合、その場で企業を分析し、購入、売却、または保有するためのスナップ決定を行う必要があります。 重要な情報をゼロにすることで、彼らは突発的な決定を避けることができます。
もちろん、取引または投資するにはブローカーが必要です。 まだ持っていないので、どのブローカーを選択するかを検討している場合は、ニーズに合ったブローカーを見つけるために調査を行ってください。
