「資本主義が実際に行われているのを見たいなら、香港に行ってください。」 〜ミルトン・フリードマン
香港は長い道のりを歩んできました。 英国の植民地として、元英国外務長官でパーマストン首相によって「不毛の岩」と呼ばれていました。 今日、香港証券取引所は世界で5番目に大きいと伝えられています。 以下は、香港市場へのエクスポージャーを得るためのいくつかの直接および間接的なルートです。
香港証券取引所での取引
1997年の英国のハンドオフ以来、香港と中国本土は、1つの国、2つのシステムの原則の下で運営されてきました。 香港は特別行政区と呼ばれ、自由に資本主義を追求し、独自の税金、お金、貿易、外国為替、通貨、香港ドルを管理できます。 2014年11月中旬、 上海と香港の株式接続 が開始され、株式市場へのアクセスと投資のための国境を越えたチャネルが確立されました。
この取り決めにより、中国本土および香港の投資家は、地元の証券会社を通じて互いの証券取引所に上場している特定の企業を取引することができました。 以下は、投資家が香港証券取引所に上場している企業で直接または間接的に取引できるいくつかの方法です。
1.上場ファンド
米国の投資家が香港の証券へのエクスポージャーを獲得する最も簡単な方法は、上場ファンド（ETF）を使用することです。 これらは通貨リスクなしで多様化と取引の容易さを提供します。 このカテゴリーで人気のある上場ファンドには、iShares MSCI Hong Kong Index FundとHong Kong AlphaDEX Fundがあります。
iShares MSCI Hong Kong Fund（NYSE：EWH）は、主に金融および不動産分野の巨大株に投資されています。 20年前のファンドは47の持ち株に分散されており、2019年1月現在、24億8, 000万ドル相当の資産を管理しています。 First Trust Hong Kong AlphaDEX Fund（NYSE：FHK）は、Defined Hong Kong Indexとのマッチングにより、香港の株式市場を追跡しようとする4年前のファンドです。 この基金はインデックス作成アプローチで機能し、350万ドルの資産を管理しています。
2.アメリカ預託証書
米国の投資家は、NYSEやNASDAQなどのホーム証券取引所、または店頭（OTC）取引所から、米国預託証券（ADR）としてリストされている香港株式を選択できます。 ADRは、米国の取引所で取引されている外国株を手間をかけずに所有する簡単な方法であり、証券取引口座を通じて普通株式と同様に購入できます。 ここでの欠点は、選択肢が限られていることです。少数の外国株のみがADRとして登録されています。
人気のある香港のADRには、AIA Group Ltd.（米国OTC：AAGIY）、Sun Hung Kai Properties Limited（米国OTC：SUHJY）、Hong Kong Television Network Limited（米国OTC：HKTVY）が含まれます。
3.あなたの国のブローカーを通じて直接投資する
ETFは、香港証券取引所で株式を保有する間接的な方法です。 ADRは直接所有する方法ですが、選択肢は非常に限られています。 香港証券取引所に直接かつ広く参加することに熱心な投資家は、国際取引のプラットフォームを提供する自国の証券会社で証券口座を開設する必要があります。
外国企業は、ADRとして提供される米国証券取引委員会（SEC）に登録する必要があります。
通常、国際的なアクセスを提供する証券会社は、香港を含む多くの国際取引所を提供しています。 ブローカーと取引する前に、ブローカーを徹底的に調査してください。 アカウントの種類（任意または非任意）、手数料の構造、対象地域および国を確認します。 米国では、SIPCおよびFINRAのメンバーシップとともにSEC登録を探します。 外国株式を取引するための米国の著名な証券会社には、Euro Pacific Capital Inc.、E * Trade（NASDAQ：ETFC）、Interactive Brokers（NASDAQ：IBKR 404）、EverTrade、Fidelity、Charles Schwab（NYSE：SCHW）があります。
4.香港ベースのブローカーを通じて直接投資する
世界中の投資家は、香港に拠点を置く地元の株式仲買人を通じてオンラインで投資できます。 ただし、特定の国の居住者には制限があり、香港のブローカーがサービスを提供するためにクリアする必要がある特定のハードルがあります。 たとえば、米国では、SECに登録されていない金融機関は、米国市民をクライアントとして勧誘できません。
さらに、外国口座税務コンプライアンス法（FATCA）は追加の制限を設けており、このため、一部の香港のブローカーは米国の顧客を避けています。 しかし、他の国の住民は同じ問題に直面しないかもしれません。
ボトムライン
香港証券取引所は、中国からの膨大な投資が市場に流入し、急上昇しています。 長期的なプレイに熱心な投資家は、最近の価格上昇とそれに伴うボラティリティはファンダメンタルズに基づいていないことを覚えておく必要があります。
投資家は、価格の変動だけでなく、企業の収益と経済的要因に基づいて意思決定を行うよう注意する必要があります。 概して、投資家は、関連するコスト、リスク、税務上の考慮事項、および規制順守を理解した後、香港証券取引所への優先ルートを選択する必要があります。
