世界で最も取引量の多い商品と通貨ペアの相関は一般的です。 たとえば、カナダドル（CAD）は輸出による石油価格と相関していますが、日本は石油のほとんどを輸入しているため、石油価格の影響を受けやすくなっています。 同様に、オーストラリア（AUD）およびニュージーランド（NZD）は、金価格および原油価格と密接な関係があります。 相関関係（正または負）は重要な場合がありますが、外国為替トレーダーがそれらから利益を得たい場合は、「相関取引」のタイミングを適切にとることが重要です。 関係が破綻する場合があり、そのような時間は、何が起こっているのか理解していないトレーダーにとって非常に費用がかかる可能性があります。 通貨と商品の関係を調べることで提供される市場間分析に基づいて、相関関係を認識し、それを監視し、タイミングを調整することが重要です。
チュートリアル：外国為替取引
取引する通貨と商品の関係を決定する
すべての通貨/商品相関が取引に値するわけではありません。 トレーダーは、手数料とスプレッド、追加料金、流動性、および情報へのアクセスを考慮する必要があります。 頻繁に取引される通貨と商品は、情報を見つけやすくなり、スプレッドが小さくなり、流動性が適切になる可能性が高くなります。
カナダは石油の主要な輸出国であるため、その経済は石油の価格と輸出可能な量の影響を受けます。 日本は石油の主要な輸入国であるため、石油の価格と輸入量は日本経済に影響を与えます。 石油がカナダと日本に与える大きな影響のため、CAD / JPYは原油価格と正の相関があります。 このペアとUSD / CADを監視できます。 欠点は、CAD / JPYのスプレッドが一般に高く、USD / CADより流動性が低いことです。 石油は世界のほとんどの地域で米ドルで販売されているため、変動するドルは石油価格に影響を及ぼします（逆も同様です）。 したがって、両国が主要な石油輸入国および輸出国であることを考えると、USD / CADも監視できます。
図1： CAD / JPY対調整された原油価格。 グラフは2007年から2010年の週次データを示しています。
出典： TD Ameritrade
図1は、通貨ペアと石油が分岐した時期があることを示しています。 石油価格は調整されます。 図2は未調整の原油価格を使用しており、2010年までは、実際の貿易データとの相関をリアルタイムで監視することが重要であることを示す強い相関関係が見られます。
図2： CAD / JPYと未調整の原油先物（パーセンテージ条件）。 YTD（2010）、毎日。
出典： TD Ameritrade。
オーストラリアは、世界の主要な金生産国の1つです。 その結果、その経済は金の価格と輸出できる量の影響を受けます。 ニュージーランドはオーストラリアとの主要な貿易相手国であるため、オーストラリア経済の変動に非常に敏感です。 これは、ニュージーランドがオーストラリアと金の関係からも大きな影響を受けていることを意味します。 2008年、オーストラリアは世界で4番目に大きな金生産国でした。 2009年、米国は金の3番目に大きな買い手でした。 したがって、AUD / USDおよびNZD / USDは、金価格に関する取引に適しています。
図3： AUD / USD対調整された金先物（割合）。 2007年から2010年の週次データを示すグラフ
出典： TD Ameritrade
2009年にはオーストラリアが小規模な石油輸出国の1つでしたが、2010年を通じてAUD / USDも原油価格と正の相関関係にあり、9月に乖離しました。
図4： AUD / USD対未調整の石油先物（パーセント）。 YTD（2010）、毎日。
出典： TD Ameritrade
通貨と商品の関係は時間とともに変化する可能性があります。 他の通貨商品関係は、輸出の主要生産者と同じ商品の主要輸入業者を探すことで見つけることができます。 輸出業者と輸入業者間の通貨クロスレートは、商品との相関関係を調べる価値があります。
下取りする商品の決定
どの通貨と商品が強い関係を持っているかを知ると、トレーダーはどの取引可能な通貨ペアで取引するか、または商品 と 通貨で取引するかを決定する必要があります。 これは、手数料や特定の市場にアクセスするトレーダーの能力など、いくつかの要因に依存します。 チャートは、商品がより不安定な商品であることが多いことを示しています。
アクセス可能な場合、トレーダーは商品差額取引（CFD）が広く使用されているため、1つのアカウントから商品と通貨のペアを取引できる可能性があります。 （このトピックの詳細については、 商品への投資方法を 参照してください）
「クラック」の相関の監視
また、時間の経過とともに「平均的に」関係が存在するからといって、強い相関関係が常に存在するわけではないことを指摘することも重要です。 これらの通貨ペアは、商品に対する高い相関傾向に注目する価値がありますが、強い相関が存在せず、しばらくは逆転することさえあります。
ある年に非常に正の相関がある商品と通貨のペアは、次の年に発散して負の相関になる可能性があります。 相関取引に挑戦するトレーダーは、相関がいつ強いか、いつシフトするかを知っておく必要があります。
相関の監視は、最新の取引プラットフォームで非常に簡単に行うことができます。 相関インジケーターを使用して、特定の期間における商品と通貨ペアのリアルタイムの相関関係を表示できます。 トレーダーは、2つの金融商品の全体的な相関性が高いままで、小さな相違を捉えたい場合があります。 発散が続き、相関が弱まる場合、トレーダーは後退して、この相関が悪化の期間にある可能性があることを理解する必要があります。 変化する市場に対応するために、傍観者に一歩踏み出すか、別の取引アプローチをとる時です。
図5： CAD / JPY対原油先物および相関指標。 グラフは、2008年から2010年の週次データを示しています。
出典： TD Ameritrade
図5は、週ごとのCAD / JPYと、それを石油先物と比較する相関指標（15期間）を示しています。 ほとんどの場合、インジケーターは0.80領域で強い相関を示しますが、相関が低下する場合があります。 インディケーターが特定のしきい値（たとえば0.50）を下回ると、相関は強くなくなり、トレーダーは通貨と商品が強い相関を再確立するのを待つことができます。 ダイバージェンスはトレードシグナルに使用できますが、ダイバージェンスは長期間続く可能性があることに注意してください。
相関インジケーターは、トレーダーが取引している時間枠に合わせて調整できます。 計算期間を長くすると、結果がスムーズになり、長期のトレーダーには適しています。 計算期間を短くすると、指標は細かくなりますが、短期的なシグナルを提供し、短い時間枠での相関取引が可能になる場合があります。 （追加情報については、 発散：最も収益性の高い取引を 参照してください 。 ）
通貨/商品取引のタイミング
前のチャートを見ると、通貨とコモディティの間の変動する相関関係をナビゲートするにはタイミングと戦略が必要であることは明らかです。 正確な入場と退場はトレーダーによって決定され、商品、通貨、またはその両方を取引しているかどうかによって異なりますが、トレーダーは相関取引に出入りする際にいくつかの点に注意する必要があります。
- 通貨と商品は現在相関していますか？ 時間の経過とともに、ある資産が他の資産をリードしているように見えますか？ たとえば、1つの資産クラスがより高い高値を上げている一方で、他の資産クラスはより高い高値を上げていないでしょうか？ この場合、2つが再び一緒に動き始めるのを待ちます。
傾向確認ツールを使用します。 乖離が生じた場合は、通貨とコモディティが適切な相関のある形でトレンドするトレンドが現れる（または反転する）のを待ちます。
図6： USD / CAD対Oil CFD
出典： CFD Trading
相関を監視することにより、図6に示す時間枠でUSD / CADおよび石油市場でいくつかの取引を確認できました。相関時間中にペアを取引できましたが、この特定の時間枠でいくつかの相違が見られました。 通貨と商品が再編成されると、大きな傾向が生じました。 商品と通貨の両方でトレンドラインのブレークを監視するか、ある資産クラスが他の資産クラスの相関トレンドに参加するのを待つことにより（青い矢印でマーク）、いくつかの大きなトレンドが捕捉された可能性があります。 これは、相関インジケーターの相違を監視し、商品と通貨が再編成されるにつれてトレンド方向に取引を行うことに似ています。 商品、通貨、またはその両方を取引できます。
取引通貨と商品相関のボトムライン
通貨と商品の相関関係は正確な科学ではありません。 多くの場合、相関関係は崩れ、長期間にわたって逆転することさえあります。 トレーダーは、機会の相関を監視することに注意を払わなければなりません。 相関インジケータまたは監視チャートは、このタスクを完了する2つの方法です。 分岐後、商品と通貨がそれぞれのトレンドに一致するのを待つことは強力なシグナルとなり得ますが、トレーダーは、分岐が長時間続く可能性があることを受け入れなければなりません。 国は輸出または輸入を変更するため、関係は時間とともに変化する可能性があり、これは相関に影響します。 また、通貨、商品、またはその両方で取引を行う方法をトレーダーが決定することも重要です。
関連資料については、 バックテストとフォワードテスト：相関の重要性をご覧ください。
