目次
- 1.投資テーマを見つける
- 2.統計で分析する
- 3.ストック画面を構築する
- 4.詳細な分析を実行する
- ボトムライン
在庫ピッキングとは、一定の基準に基づいて株式を選択し、ポジティブなリターンを達成することを期待することです。 今日の世界経済では、膨大な量の情報を分析して投資決定に至ることは非常に困難です。
ただし、アイデアの大きな世界をふるいにかけるためのスクリーニングプロセスを作成し、さらに調査する価値のある管理可能な数の在庫に到達するために実行できる手順があります。 ここでは、これらの4つの手順を説明します。
重要なポイント
- 多くの場合、投資家は市場で同業他社に対してアウトパフォーマーになると思われる株を選ぶことを好みますが、株の選択は成功の可能性を最大化する体系的な方法で行われるべきです。投資の基準を満たすものだけです。
1.投資テーマを見つける
一部の投資家は、成長のための説得力のあるドライバーを持っているが、現在好まれていない業界またはテーマで検索を開始します。 一例として、1990年代初頭の不動産crash落後、家計の成長の見通しにより、一部の投資家は株の建設を好むようになりました。
他の人々は、彼らの前向きな長期的ファンダメンタルズに基づいて、強いがまだ成長の余地がある産業を探しています。 団塊世代の高齢化に伴い、ヘルスケアは過去10年ほどでそのようなテーマになっています。 テーマを選択することは、株式の小さな世界を作成するための最初のステップになります。
2.統計を使用して潜在的な投資を分析する
テーマが確立されたら、潜在的な株式の世界を削る必要があります。 多くの投資家は、特定の企業規模に満足しています。 企業の時価総額は、発行済み株式数に現在の株価を乗じて計算され、企業規模の一般的な尺度です。 一般的に、企業は、自社株の優れた価値に応じて、小資本、小資本、中資本、大資本に分類されます。
ほとんどの投資家は、Apple（AAPL）、Amazon.com（AMZN）、ExxonMobil（XOM）などの有名な大企業に精通しています。 ただし、一部のテーマは、エタノールやモジュラーレンタル会社など、小規模企業のみが参加する市場のより不明瞭なセグメントに焦点を当てています。
時価総額によって企業の潜在的なリストを絞り込んだ後、投資家は成長の見通しを含む企業の特性を確認できます。 企業または業界がビジネスの初期段階または製品ライフサイクルにある場合、投資家は一般に、売上、収益、またはその他の関連する数字の非常に高い成長を期待します。 より成熟した企業は、より遅い成長を示すと予想されますが、着実に増加しています。 成長は配当の支払いにも影響します。 若年または高成長の企業は通常、フリーキャッシュフローを企業に再投資しますが、より成熟した企業はキャッシュフローを使用して平均以上の配当を支払うことを選択できます。
画面のその他のコンポーネントは、流動性比率、負債比率、収益性比率などの財務比率を通じて、会社の財政状態に焦点を合わせています。 流動性比率は一般に、会社の現金、短期負債に対する短期資産のポジション、および短期債務、特に運転資本を充足する能力に注目しています。 負債比率は一般に、企業が負債を返済する能力、および企業の資本または資産に対する負債の規模に注目します。 最後に、収益率は、使用された資産の収益、投資されたドル、または保有株式に関する情報を提供します。
別の画面には、投資家が株価が会社の収益、資産、簿価およびその他の特性に対して魅力的かどうかを判断するのに役立つ株式評価パラメータが含まれています。 一般的な評価の倍数には、価格収益率（P / E）、価格収益率（P / S）、価格収益率（P / B）、および企業価値から利息、税、減価償却、および償却前の収益（ EV / EBITDA）。
3.ストック画面を構築する
スクリーニング用のプロフェッショナルソフトウェアパッケージがいくつかあり、多くの証券会社や金融メディアのWebサイトもこの情報の多くを提供しています。 上記の基準に従って、スクリーニングを構築するには、投資家はまず投資目標、特に期間、税務上の影響、およびリスク許容度を決定する必要があります。 目標が決定されると、投資家は画面で使用される基準パラメーターを選択できます。
画面例1
22歳の投資家が大学を卒業したばかりで、卒業ギフトを一部の株に入れたいと考えています。 彼には長い期間があり、税金を最小限に抑えることを望み、高いリスク許容度を持っています。 彼は、長期的に高い成長の可能性を提供する初期段階の会社に満足しているが、より成熟した会社よりもリスクが高い。
彼のスクリーニング基準の焦点は次のとおりです。
- 初期段階の産業高い収益成長小さい時価総額（10億ドル未満）比率：初期段階の企業は一般に、資本を求め、事業を立ち上げるために必要以上に支出するため、魅力のない比率を持っています通常は負
画面例2
配偶者以外に扶養家族がなく、長期債務がない最近引退した女性は、一般にリスク許容度が低く、貯蓄が生涯続くことを保証する必要があります。 この投資家は、成長の可能性が低い成熟した企業に満足しています。
彼女のスクリーニング基準は、以下に焦点を当てるべきです。
- 成熟した産業低成長または無成長の企業より大きな時価総額比率：強い流動性と低い負債比率、高い収益率評価：一般にあらゆる比率に適合しますが、P / E、P / BまたはEV / EBITDAの使用が一般的です; この投資家は低い倍数と高い配当利回りを追求する必要があります
4.出力を絞り込んで詳細な分析を実行する
スクリーンを使用した後でも、多くの企業がまだあなたの基準に合っているかもしれません。 リストを絞り込むには、特定の企業について、業界に対する個人の満足度、個人的または社会的な懸念など、さらに綿密な調査が必要です。
分野が十分に絞り込まれたら、証券取引委員会の提出書類や会社または投資家のウェブサイトを含む、公開されているすべての情報を使用して、残りの会社の詳細な分析を実行します。
ボトムライン
豊富な情報とオプションは投資を圧倒的にさせますが、投資目標を理解し、それらの目標に基づいて画面を構築することは、ニーズを満たす株式を選択するのに役立ちます。 ただし、これらのスクリーニング手順は、潜在的な投資候補のリストを絞り込んでいるものの、詳細なファンダメンタル分析に置き換わるものではないことを覚えておくことが重要です。
