全体として、非公開会社よりも公開会社に投資する方がはるかに簡単です。 特に大規模な公開会社は、株式市場で容易に売買できるため、優れた流動性と相場価格を持っています。 逆に、民間企業が再び売却されるまでには何年もかかる可能性があり、売り手と買い手の間で価格を交渉する必要があります。
さらに、公開会社は、証券取引委員会（SEC）に財務諸表を提出する必要があります。これにより、四半期および年次ベースで最高値と最低値を簡単に追跡できます。 民間企業は一般に情報を提供する必要はないため、財務の健全性、過去の売上、利益の傾向を判断することは非常に困難です。
公開会社への投資は、非公開会社への投資よりもはるかに優れているように見えるかもしれませんが、非公開であることにはいくつかの利点があります。 多くの公開会社の主要な批判は、彼らが四半期ごとの結果に過度に集中しており、ウォール街のアナリストの短期的な期待に応えているということです。 これにより、開発に数年かかる製品への投資など、長期的な価値創造の機会を逃し、短期的に利益を損なう可能性があります。 民間企業はウォール街の手の届かないところにあるため、長期的にはより適切に管理できます。 一般に、公開会社が非公開にされると生産性が向上します。 また、より効率的かつ有益に実行されると、より多くのジョブを作成できます。
民間企業の所有者になることは、基礎となる企業の利益をより直接的に共有することを意味します。 利益は公開会社で成長する可能性がありますが、配当として支払われたり、株式の買い戻しに使用されたりしない限り、保持されます。 民間企業の収益は、所有者に直接支払うことができます。 民間所有者、特に大規模な所有権を持つ投資家の意思決定プロセスにおいて、より大きな役割を持つこともできます。
民間企業への投資方法
民間企業の種類
投資の観点から、民間企業は開発段階によって定義されます。 例えば、起業家が最初にビジネスを始めたとき、彼または彼女は通常、非常に有利な条件で友人や家族から資金を受け取ります。 この段階はエンジェル投資と呼ばれ、民間企業はエンジェル会社として知られています。 ベンチャーキャピタルへの投資は、より精通した投資家グループがやって来て、成長資本、経営ノウハウ、その他の運用支援を提供するベンチャーキャピタル投資です。 この段階では、企業には少なくともある程度の長期的な可能性があると見られています。
この段階を過ぎると、メザニン投資が行われる可能性があります。メザニン投資は、株式と負債で構成され、民間企業が利息の支払い義務を果たせない場合は最後に株式に転換されます。 後期のプライベート投資は、単にプライベートエクイティと呼ばれます。 それは、多くの大手企業による1兆ドル近くのビジネスです。
投資家にとって、民間企業の開発段階は、投資としてのリスクの大きさを定義するのに役立ちます。 たとえば、エンジェル投資の半分以上が失敗しています。 民間企業が発展し、収益性が上がると、リスクは低下します。 多くの民間企業の目標は最終的に株式公開を行い、創業者やその他の投資家に流動性を提供することですが、他の民間企業は上記のメリットを考えると非公開にしたいと思うかもしれません。 ファミリービジネスは、プライバシーと世代を超えた所有権の譲渡を好む場合もあります。 これらは、民間企業への投資を決定する際に知っておくべき重要な事項です。
民間企業への投資方法
初期段階の民間投資は、最も投資機会がありますが、最もリスクが高いものでもあります。 結果として、エンジェル投資家組織または投資グループに参加することは、プロセスを簡単にし、幅広い企業グループに投資リスクを分散させるための良いアイデアかもしれません。 ベンチャーファンドも存在し、外部のパートナーに投資資金を求めています。これらの企業の売買を専門とする小規模または民間のビジネスブローカーもいます。
プライベートエクイティもオプションであり、皮肉なことに、多くの大手プライベートエクイティ会社が公開取引されているため、どの投資家でも購入できます。 多くのミューチュアルファンドも、少なくとも民間企業にある程度のエクスポージャーを提供できます。
その他の考慮事項
全体として、民間企業は流動的ではなく、非常に長い投資期間が必要であることを繰り返し述べることが重要です。 ほとんどの投資家は、キャッシュアウトするために最終的な流動性イベントが必要になります。 これには、会社が上場したとき、非公開株主を買収したとき、またはライバルや他のプライベートエクイティ会社によって買収されたときが含まれます。 他のセキュリティと同様に、民間企業は、彼らがかなり評価されているか、過大評価されているか、過小評価されているかを判断するために評価される必要があります。
また、民間企業に直接投資することは通常、裕福な個人に限られていることに注意することも重要です。 動機は、民間投資に伴う追加の非流動性とリスクに対処できることです。 SECの定義では、これらの裕福な個人は、機関である場合、認定投資家または適格機関購入者（QIB）と呼ばれます。
ボトムライン
民間企業への投資はこれまで以上に簡単になりましたが、投資家は依然として宿題をしなければなりません。 直接投資はほとんどの投資家にとって実行可能なオプションではありませんが、より多様な投資手段を通じて民間企業へのエクスポージャーを得る方法はまだあります。 全体として、投資家は公企業に比べて民間企業に投資するときは間違いなくより懸命に働き、より多くの障害を克服する必要がありますが、多くの利点があるため、仕事には価値があります。
