制限付き在庫単位（RSU）とは何ですか？
制限付株式ユニット（RSU）は、会社の株式の形で雇用者が従業員に発行する報酬です。 制限された株式ユニットは、必要な業績マイルストーンを達成した後、または特定の期間雇用主に留まると、権利確定計画および配布スケジュールを通じて従業員に発行されます。 RSUは従業員に会社の株式に関心を与えますが、権利確定が完了するまで目に見える価値はありません。 制限付株式ユニットには、権利確定時に公正市場価値が割り当てられます。 権利が確定すると、それらは所得とみなされ、株式の一部は所得税を支払うために源泉徴収されます。 従業員は残りの株式を受け取り、自分の裁量で売却できます。
2000年代半ばにストックオプションのより良い代替手段としてEnronやWorldComのような企業が関与した会計スキャンダルの後、役員報酬の一形態としての制限付き株式がより一般的になりました。 2004年の終わりに、財務会計基準審議会（FASB）は、発行されたストックオプションの会計費用の計上を企業に要求する声明を発行しました。 このアクションにより、エクイティタイプ間で競争条件が均等化されました。 以前は、ストックオプションが選択の手段でしたが、スキャンダル、不正行為、脱税の問題により、企業は（2004年時点で）才能を集めて保持するのに効果的な他の種類のストックアワードを検討できました。 すぐに、以前は通常より高いレベルの管理用に予約されていた制限付き在庫ユニットが、世界中のすべてのレベルの従業員に付与されました。 したがって、フォーチュン1000企業が企業ごとに付与するストックオプションの数の中央値は2003年から2005年の間に40％減少しましたが、制限付き株式報奨の数の中央値は同期間でほぼ41％増加しました。
制限付き在庫単位（RSU）
制限付き在庫単位の利点
RSUは、従業員に会社に長期滞在するインセンティブを与え、会社の業績を向上させることで、シェアの価値を高めます。 従業員が完全に権利が確定した配分を受けるまで株式を保有することを決定し、会社の株式が上昇すると、従業員はキャピタルゲインから所得税とキャピタルゲイン税の未払い額を差し引いた金額を受け取ります。 追跡および記録する実際の株式がないため、雇用主にとって管理コストは最小限です。 また、RSUにより、会社は権利確定スケジュールが完了するまで株式の発行を延期できます。これにより、株式の希薄化が遅れます。
制限付き在庫単位の制限
RSUは、実際の株式が割り当てられていないため、配当を提供しません。 ただし、雇用主は、源泉徴収税を相殺するためにエスクロー口座に移動できる配当相当物を支払うか、追加の株式を購入して再投資することができます。 制限付き株式の課税は、内国歳入法のセクション1244に準拠しています。 制限付き株式は税務上の総収入に含まれており、株式が譲渡可能になった日（権利確定日とも呼ばれます）に認識されます。 RSUは、内国歳入庁（IRS）が有形財産と見なさないため、従業員が権利確定前に税金を支払うことができる内国歳入法（IRC）83（b）選挙の資格がありません。
権利確定時に実際の株式が従業員に発行されるまで、RSUには議決権がありません。 従業員が権利確定スケジュールの終了前に退職すると、残りの株式は会社に没収されます。 たとえば、ジョンの権利確定スケジュールが2年間で5, 000 RSUで構成され、12か月後に辞任した場合、彼は2, 500 RSUを失います。 （関連資料については、「制限付き在庫と制限付き在庫単位（RSU）の課税方法」を参照してください）
RSUの例
Madelineが求人を受け取ったとします。 Madelineのスキルセットは価値があり、長期の従業員であり続けることを望んでいるため、給与と福利厚生に加えて、報酬の一部として1, 000 RSUを提供しています。 同社の株式は1株あたり10ドルの価値があり、RSUはさらに10, 000ドルの価値がある可能性があります。 Madelineが会社にとどまり、1, 000株を受け取るインセンティブを与えるため、RSUを5年間の権利確定スケジュールに入れます。 1年間の雇用後、Madelineは200株を受け取ります。 2年後、彼女はさらに200を受け取り、権利確定期間の終わりに1, 000株すべてを取得するまで続きます。 会社の株式のパフォーマンスに応じて、Madelineは10, 000ドル以上またはそれ以下を受け取る場合があります。
企業がRSUを発行するための実際の例として、電気自動車会社Tesla、Inc.（NASDAQ：TSLA）が提出した2017年12月のSEC Form 4をご覧ください。 このフォームは、一部の制限付き株式を受け取った会社の元最高経理責任者であるエリックブランデリスが、4, 808個の制限付き株式ユニットを普通株式に転換することを希望したことを示しています。
SEC EDGAR
