クマの抱擁とは
ビジネスでは、クマの抱擁とは、ある会社が別の会社の株式を市場での価値よりもはるかに高い1株当たりの価格で購入するという申し出です。 これは、ターゲット企業の経営者や株主が喜んで売却することに疑念がある場合に企業が使用することがある買収戦略です。
クマの抱擁の申し出は、通常は経済的には有利ですが、一般的にターゲット企業には求められていません。
「くまの抱擁」という名前は、対象企業に対する提供会社の過度に寛大な提案の説得力を反映しています。 ターゲット会社の現在の価値をはるかに超える価格で提供することにより、提供者は通常、買収契約を取得できます。 対象企業の経営陣は、株主の最善の利益を探すことを法的に義務付けられているため、本質的にそのような寛大な申し出を受け入れることを余儀なくされています。
クマの抱擁を理解する
クマの抱擁としての資格を得るためには、買収会社は多数の会社の株式の市場価値をはるかに上回るオファーをしなければなりません。
企業は、より対立的な形式の乗っ取り試行を完了するために、または完了するのにかなり長い時間を必要とするような試みで、クマの抱擁を試みることができます。 買収企業は、ベアハグを使用して競争を制限したり、現在の提供を補完する商品やサービスを取得したりできます。
重要なポイント
- クマの抱擁は、敵対的買収に似た買収戦略であり、通常は株主にとってより経済的に有利です。彼らの最善の利益のために行動していないため。
対象企業は株主の最善の利益に気を配る必要があるため、ビジネスモデルを変更する意図や買い手を探しているという発表がなかったとしても、オファーを真剣に受け止めることがしばしば必要になります。
時には、将来的により価値のある資産を取得することを期待して、苦労している企業や新興企業にクマの抱擁の申し出が行われることがあります。 ただし、金銭的なニーズや困難を示していない企業も対象となる場合があります。
クマの抱擁の長所と短所
クマの抱擁は、買収を拒否できない立場にターゲット企業を置くように設計されているため、オファーを行っている企業による敵対的買収の試みと解釈することができます。 しかし、他の形態の敵対的買収とは異なり、弱気の抱擁は株主を良好な財務状況に陥らせることがよくあります。
買収企業は、ターゲット企業に追加のインセンティブを提供して、オファーを受ける可能性を高めることができます。 このため、買収企業にとってクマの抱擁は非常に高価になる可能性があり、投資収益率を確認するには通常よりも時間がかかる場合があります。
対象企業が拒否を適切に正当化できない場合、ベアハグの申し出を拒否すると、株主に代わって訴訟が提起される可能性があります。 事業には株主に対する責任があるので、さもなければ本当ではないように思えるかもしれない申し出を拒否することは、貧弱な決定とみなされる可能性があります。
