ベッドアンドブレックファーストディールとは
英国では、証券の保有者が会計年度の最終日にその日の終わりにそれを販売し、翌朝にそれを買い戻す慣行。 売却と買戻しに対応するために、証券の保有者とブローカーの間で取り決めが行われます。
ブレイキングダウンベッドアンドブレックファーストディール
英国のキャピタルゲイン税を最小限に抑えながら、投資ポートフォリオを維持するために、ベッドアンドブレックファースト取引が行われます。 ポジションは年末に閉鎖され、毎年の免除を利用するために、新会計年度の初日に直ちに再開されます。 この慣行はキャピタルゲイン税を意図的に制限しようとしているため、税務当局はベッドアンドブレックファースト取引の発生を最小限に抑えるために一生懸命働き、最終的に1998年に30日間の規則で慣行を事実上禁止しました。
従来の「ベッドアンドブレックファースト」は、最も単純な形では不可能です。 トレーダーは株式を買い戻すまで31日待つ必要があります。これはキャピタルゲイン税の計画には適していますが、市場にとどまることを望む人には必ずしも魅力的ではありません。
CFDを使用したベッドアンドブレックファーストの模倣
少し先見の明のあるベッド&ブレックファーストの取引を効果的に再現する方法があります。 投資家が6か月前にXYZグループの10, 000株を3.50ポンドで購入し、XYZグループの株価が現在3.00ポンドであるとします。 通常の株式仲買人を呼び出して株式を3.00ポンドで売却し、5, 000ポンドの損失を実現します（この例では仲介手数料を無視します）。
その後、投資家はCFDブローカーに電話してXYZグループの10, 000株を購入します。 XYZ Group株式のロングポジションを反映するためにCFDを購入する場合、ブローカーは通常、市場でそれらの株式を購入することに注意してください。 それはブローカーの資本を拘束し、彼はそれに対して補償されたいでしょう。 したがって、CFDを購入するために支払った最初のマージンに関係なく、対価全体で1日の金利を支払います。
年率5パーセントの利率を想定。 これは1日あたり4.11ポンドに相当し、31日間で合計127.40ポンドになります。 31日後、CFDポジションは一般的なXYZグループの株価で売却されます。 CFDが売却された直後に、投資家は通常の株式仲買人を呼び出し、XYZグループの10, 000株を再購入します。 ベッドと朝食の取引は現在完了していますが、もう少し時間とリスクが伴います。
CFDにより、市場の方向に関係なく、市場に留まることができます。 31日以内に株価が上昇した場合、CFD取引で利益が積み上げられ、高価格での株式の再購入が相殺されます。 しかし、株式が暴落した場合、CFD取引での損失は、株式仲買人を通じて株式を購入したときのより安い価格で補償されます。
