多くの初期投資家は、配当が投資に関連しているため、特に個々の株式または投資信託の場合、配当が何であるかを理解していません。 配当とは、通常、上場企業が発行する適格株主に対する会社の利益の 一部 の支払いです。
ただし、すべての企業が配当を支払うわけではありません。 通常、取締役会は、さまざまな財務的および経済的要因に基づいて、特定の会社に配当が望ましいかどうかを決定します。 配当金は、通常、毎月、四半期、または毎年、株主への現金分配の形で支払われます。
特定の株式の株主は、配当の支払いまたは分配を受ける前に特定の要件を満たしている必要があります。 配当支払いの資格を得るには、会社の取締役会が指定した特定の日付以降に「記録株主」でなければなりません。 株式は「配当落ち」と呼ばれることもありますが、これは単に配当の適格性がない特定の日に取引されていることを意味します。 配当落ち日に株式を売買する場合、最新の配当支払いは受けられません。
配当とは何か、どのように分配されるかの基本的な定義ができたので、投資決定を行う前に理解する必要のあるものにさらに焦点を当てましょう。
配当利回りはいくらですか？
直観に反するかもしれませんが、株価が上昇すると、配当利回りは実際に低下します。 配当利回りは、株に投資されたドルごとに得られるキャッシュフローの割合です。 初心者投資家の多くは、株価が高いほど配当利回りが高いと誤解する場合があります。 配当利回りの計算方法を詳しく見てみましょう。そうすれば、この逆の関係を把握できます。
配当金は通常、1株ごとに支払われます。 ABC Corporationの100株を所有している場合、100株が配当分配の基礎となります。 今のところ、ABC Corporationが1株あたり100ドルで購入されたと仮定します。これは、合計投資額が10, 000ドルであることを意味します。 ABC Corporationの利益は異常に高かったため、取締役会は株主に1株あたり年間10ドルを現金配当の形で支払うことに同意しています。 したがって、ABC Corporationの1年間の所有者として、ABC Corpへの継続的な投資は1, 000ドルの配当をもたらします。 年間利回りは、配当総額（1, 000ドル）を株のコスト（10, 000ドル）で割ったもので、10％に相当します。
ABC Corporationを1株あたり200ドルで購入した場合、100株の費用は20, 000ドルになります（または元の10, 000ドルでは100株ではなく50株になります）ので、利回りは5％に低下します。 上記のように、株価が上昇すると、配当利回りは低下し、逆も同様です。
配当を支払う株式は良い投資ですか？
質問しなければならない本当の問題は、配当を支払う株式が良い全体的な投資をするかどうかです。 配当は会社の利益から得られるので、ほとんどの場合、配当は一般的に財務健全性の兆候であると仮定するのは公平です。 投資戦略の観点から、良い配当の歴史を持つ確立された企業を購入することは、ポートフォリオに安定性を追加します。 ABC Corporationへの1万ドルの投資は、1年間保有する場合、1年後の株価が変わらないと仮定すると、11, 000ドルの価値があります。 さらに、1株あたり100ドルで購入した 後 、ABC Corporationが 年間 90株で取引している場合、配当を受け取った後の投資総額は依然として損益分岐点です（9, 000株の株価+配当で1, 000米ドル）。
これは、配当付きの株式購入の魅力です。実際の株価の下落を和らげるのに役立ちますが、配当からの収入の安定した流れと 相まって 、株価の上昇の機会も示します。 これが、ジョン・ボーグル、ウォーレン・バフェット、ベンジャミン・グラハムなどの多くの投資伝説が、資産の総「投資」収益の重要な部分として配当を支払う株式の購入を提唱する理由です。
配当のリスク
2008年から2009年の金融メルトダウン中に、ほとんどすべての主要銀行が配当支払いを削減または廃止しました。 これらの企業は、文字通り何百年もの間、四半期ごとに一貫した安定した配当金の支払いで知られていました。 彼らの名声の歴史にもかかわらず、多くの配当が削減されました。
言い換えれば、配当は保証されておらず、マクロ経済的リスクと企業固有のリスクの影響を受けます。 配当を支払う株式への投資のもう1つの潜在的なマイナス面は、配当を支払う企業が通常、高成長のリーダーではないことです。 いくつかの例外がありますが、高成長企業は通常、長期にわたって大部分の株式を大幅に上回っていたとしても、かなりの額の配当を株主に支払っていません。 成長企業は、研究開発、資本の拡大、有能な従業員の保持、合併/買収により多くのお金を費やす傾向があります。 これらの企業では、すべての利益は利益剰余金とみなされ、株主に配当を発行する代わりに、会社に再投資されます。
同様に、非常に高い利回りを持つ企業に注意することも重要です。 私たちが学んだように、企業の株価が下がり続けると、その利回りは上がります。 多くの新人投資家は、潜在的にジューシーな配当に基づいて株式を購入することにからかわれます。 配当の支払いに関してどれだけ多すぎるかに関して、特定の経験則はありません。
歴史的に配当を支払うS&P 500インデックス企業の平均配当利回りは、市場の状況に応じて2〜5％の間で変動します。 一般的に、会社で実際に何が起こっているのかを知るために、8％を超える株で宿題をすることは有益です。 このデューデリジェンスを行うことで、一時的に不利な立場にある企業から真に財政的な混乱に陥っている企業を解読し、投資価値の高い提案を提示することができます。
（会社が配当金を支払う方法と理由を見つけますか？）
ボトムライン
配当は、実際、企業の取締役会が現在の株主に与える利益の裁量的な分配です。 通常、投資家への現金支払いは少なくとも年に1回ですが、時には四半期ごとに行われます。 配当を分配する株式と投資信託は、健全な財務基盤にある可能性が高いですが、常にそうではありません。 ただし、投資家は、株価と配当利回りの間に反比例の関係があり、分配が持続可能でない可能性があるため、非常に高い利回りに注意する必要があります。 また、配当を支払う株式は通常、ポートフォリオに安定性を提供しますが、通常、高品質の成長株を上回ることはありません。
