債券格付けとは
債券格付けは、債券に割り当てられたレターグレードであり、信用の質を示します。 Standard&Poor's、Moody's Investors Service、Fitch Ratings Inc.などの民間の独立した格付けサービスは、債券発行者の財務力、または債券の元本と利息を適時に支払う能力を評価します。
重要なポイント
- 3つの主要な独立債格付けサービスには、フィッチレーティングズ、スタンダードアンドプアーズ、ムーディーズインベスターズサービスが含まれます。バラ色の見通しに関する問題。ジャンク債は最高のリターンを提供しますが、悪名高いデフォルトのリスクが高くなります。
債券格付け
債券格付けの内訳
ほとんどの債券には、次の3つの独立した格付け機関の少なくとも1つが提供する格付けがあります。
- Standard&Poor'sMoody; s Investors ServiceFitch Ratings Inc
米国財務省から国際企業まで、これらの機関は債券発行機関の徹底的な財務分析を実施しています。 各機関の個々の基準に基づいて、アナリストは、債券の将来の予想と見通しを考慮しながら、請求書を支払い、流動性を維持する企業の能力を決定します。 代理店は、これらのデータポイントの収集に基づいて、債券の総合評価を宣言します。
債券格付けは価格設定、利回り、および長期見通しの反映に影響を与える
債券の格付けは、投資家を問題の債券の質と安定性に変えるために不可欠です。 その結果、これらの格付けは、金利、投資意欲、債券価格に大きく影響します。
投資適格債として知られる格付けの高い債券は、より安全で安定した投資と見なされます。 このようなサービスは、前向きな見通しを誇る上場企業や政府機関に結び付けられています。 投資適格債には、スタンダードおよびプアーズの「AAA」から「BBB-」の格付け、およびムーディーズの「Aaa」から「Baa3」の格付けが含まれます。 投資適格債では通常、格付けが下がると債券利回りが増加します。 米国財務省債は、最も一般的なAAA格付けの債券です。
非投資適格債（ジャンク債）は通常、スタンダードおよびプアーの格付けが「BB +」から「D」（ムーディーズの場合は「Baa1」から「C」）です。 場合によっては、この性質の債券には「格付けなし」のステータスが付与されます。 これらの格付けを持つ債券はリスクの高い投資と見なされますが、それにもかかわらず、提供する高利回りに引き寄せられる特定の投資家を引き付けます。 しかし、一部のジャンク債は流動性の問題に悩まされており、投資家に何も残さない可能性があります。 非投資適格債の典型的な例は、Southernern Energy Companyが発行した債券で、Standard&Poorはネガティブな見通しを反映して「BB +」格付けを割り当てました。
独立した格付機関は2008年の景気後退でトリップした
多くのウォール街ウォッチャーは、独立債券格付機関が2008年の景気低迷に貢献する上で極めて重要な役割を果たしたと考えています。 実際、危機に至るまでの間に、格付け機関は誤って高い債券格付けを提供するために賄briを受け取り、それによって彼らの価値を高めていることが明らかになりました。 この不正行為の一例は2008年に発生しました。ムーディーズは、前年に「AAA」の格付けを受けたモーゲージ担保証券の8, 690億ドルの83％を格下げしました。
要するに、長期投資家は、債券エクスポージャーの大部分を、投資適格債の格付けが付いた、より信頼性の高い、収入を生み出す債券で保有すべきです。 高リスク、高報酬の機会で生計を立てている投機家や困tressした投資家は、非投資適格債への転換を検討すべきです。
