財務アドバイザーは、クライアントに最適な投資を選択する責任があります。 では、アドバイザーは利用可能な何千もの製品をどのように歩き回り、あなたにぴったりのポートフォリオを構築するのでしょうか？
重要なポイント
- クライアントへの投資を選択するために、ファイナンシャルアドバイザーは、投資家のリスクに対する許容度とキャパシティを評価することから始めます。ほとんどのアドバイザーは、個々のクライアントのニーズと好みに合うように適応するモデルポートフォリオで動作します。投資アプローチと報酬の方法—後者は資産の選択に影響を与える可能性があります。
最初のステップ：リスクの評価
ほとんどすべてのアドバイザーは、同様の点から始まります。 アドバイザーがクライアントのリスク許容度を決定した後、ポートフォリオの選択が実装されます。 つまり、投資ポートフォリオの価値が低下した場合に、クライアントはどのように感じ、反応しますか？
リスク許容度と密接に関連するのは、リスクキャパシティです。退職までの時間、資産の量、および収入によって測定される金融嵐を乗り切る能力です。
一緒に、これら2つの症候群は、クライアントが処理できるリスクの程度を評価します。 彼らはしばしば手をつないで行きますが、彼らは分岐することができます。 クライアントは、市場の暴落（リスクの高いキャパシティ）を処理するのに十分なリソースを持っているかもしれませんが、資産の価値が低下するのを見て心理的に非常に苦しんでいます（低リスクの許容範囲）。
最後に、アドバイザーはクライアントの目標を理解する必要があります。 たとえば、ライアンは60代半ばで、引退に近づいているかもしれません。 彼は主に彼のポートフォリオの資本保存を探しています。 一方、ミシェルは30歳です。 彼女の目的は、家を購入し、10年で子供の大学教育に資金を提供し、退職金を貯めることです。
ポートフォリオの構築
アドバイザーがクライアントの「リスクプロファイル」を作成し、クライアントの目標を確認すると、資産選択プロセスが開始されます。 ほとんどのアドバイザーまたはアドバイザリー会社には、「モデルポートフォリオ」とも呼ばれるさまざまな事前定義の「クライアントポートフォリオ」があります。 個々のクライアントごとに新しいポートフォリオをゼロから構築することは非効率的です。 これらのクライアントポートフォリオは、会社の投資方針と戦略に基づいています。 その後、個々のクライアントの特定のニーズに統合されます。
Morningstar、Inc.（MORN）、Dimensional Fund Advisors、および他の多くの調査会社は、特に個人開業医である場合、ファイナンシャルアドバイザーにポートフォリオのバックエンド支援を提供します。 たとえば、Morningstarは、アドバイザーが最初から最後まで支援するツールを提供します。 バックエンドヘルプに加えて、アドバイザーはクライアントポートフォリオを構築、分析、および監視する方法があります。 これらのツールは、資産クラスの調査によって通知されます。 個々のアドバイザーは、事前に選択したモーニングスターポートフォリオにブランドスタンプを付けることもできます。
さらに、「ロボアドバイザー」と呼ばれることもある自動化された技術が強化されたファイナンシャルアドバイザーがあり、特に投資の選択を戦略的アルゴリズムInvesco Jemstepに基づいて行います。
大規模なファイナンシャルアドバイザー企業、特にアクティブマネーマネージャーである企業には、多くの場合、投資分析と資産選択に専念する研究チームまたは部門があります。 これらの財務アナリストおよびリサーチアナリストは、アルファと呼ばれる手法を使用して、ポートフォリオの実現リターンが達成すべきリターンとどれだけ異なるかを判断するのに役立ちます。
モデルポートフォリオ戦略
一部の投資顧問会社は、投資家のリスクプロファイルに応じて、「市場に勝つ」ことは非常に困難であり、したがってさまざまなフレーバーでインデックスファンドを提供することは非常に難しいことを示唆する調査をサポートしています。 たとえば、Dimensional Fund Advisorsは、ユージンファマ、ケネスフレンチ、マイロンショールズなどのノーベル賞を受賞した経済学者の研究に基づいて、低価格の各種ファンドを提供しています（プロのアドバイザーからのみ販売）。
モンテカルロシミュレーションは、顧問がクライアントの投資を選択するのを支援するために時々使用されます。 モンテカルロモデルは、特定の投資の統計的確率分布またはリスク評価を作成します。 その後、アドバイザーは結果をクライアントのリスク許容度と比較して、特定の投資の有効性を判断します。 モンテカルロモデルを実行すると、レビュー中の特定の投資またはイベントの確率分布またはリスク評価が作成されます。 結果をリスク許容度と比較することにより、管理者は特定の投資またはプロジェクトを進めるかどうかを決定できます。
ボトムライン
アドバイザーが投資ポートフォリオを選択する方法はさまざまなプロセスであり、投資家は投資家が投資の選択をどのように行っているかを特定の財務アドバイザーに確認するのが賢明です。
さらに、特定の投資の選択に影響を与える可能性があるため、ファイナンシャルアドバイザーへの報酬について質問することも重要です。 アドバイザーが資産のパーセントとして、または定額で支払われない限り、より高いコミッションを支払う製品または製品ブランドを選択するインセンティブを持つことができます。 重点は「可能性」にあります。多くのコミッションベースのファイナンシャルプランナーは、受託者責任に加入し、何よりもまず投資家に適合する車両と戦略のみを推奨します。 それでも、クライアントとアドバイザーの両方は、関係の最初に資産がどのように選択されるかを議論することによって、最も役立つでしょう。
