フォールアウトリスクとは
フォールアウトリスクとは、ローンの正式な申し出からそのローンの終了までの間に、個々の借り手がローンを取り消すという住宅ローンの貸し手に対するリスクです。
フォールアウトリスクの分析
フォールアウトリスクとは、借り手がローン取引を完了する前の期間に住宅ローン契約から撤回するという、住宅ローンの貸し手が引き受けるリスクを指します。 規制により、貸し手は特定のオファーを締め切り日まで最大60日間延長することが義務付けられています。 この期間中、住宅ローンのオリジネーターは、通常、住宅ローン担保証券（MBS）で他のローンとバンドルする住宅ローンアグリゲーターにローンを売却する計画を立てます。 借り手がローンを返済すると、貸し手はローンの証券化から利益を得る機会を失います。
フォールアウトリスクは、借り手のフォールアウトとも呼ばれます。 パイプラインリスクの2つの要素の1つであり、通常、クローズドモーゲージが元のオファーからクロージング、そしてセカンダリーモーゲージ市場での証券化に至るまでのパイプラインに関連して名前が付けられています。 パイプラインリスクの2番目の要素は、価格リスクとして知られています。 これは、クロージング前の期間中に、実勢金利が低下し、借り手がより有利な金利の代替ローンを受け取ることができる確率によってもたらされます。 そのような変更は、住宅ローンのオリジネーターが流通市場でのローンに対して得ることができる価格を脅かす可能性があります。
貸し手がフォールアウトリスクから保護する方法
フォールアウトリスクは、60日間の要件とその期間中に借り手が撤回する可能性があるため、融資プロセスの避けられない側面です。 損失から保護するために、貸し手は住宅ローンのフォールアウトに対するヘッジを作成できます。 そのための1つの方法は、最善の努力に基づいて、完成したローンを流通市場で販売することです。 このような契約の下で、多くの場合ファニーメイまたはフレディマックの二次ローン購入者は、オリジネーターが特定の住宅ローンを提供できない場合に請求される料金を放棄することに同意します。 これは価格に下向きの影響を与える可能性がありますが、この価格の変化は通常、手数料よりも少なくなります。
フォールアウトリスクに対する2番目のヘッジには、住宅ローン証券の公表予定（TBA）市場の使用が含まれます。 この市場では、貸し手は特定のローンを特定せずに特定の基準を満たすローンを販売することができます。 これにより、貸し手は、必要に応じて、借り手が引き出したローンを完了したローンに置き換えることができます。
