市場リスクと特定のリスクは、資産に影響を与える2つの異なる形式のリスクです。 すべての投資資産は、システマティックリスクと非システマティックリスクの2つのカテゴリに分けられます。 市場リスクまたは体系的リスクは多数の資産クラスに影響を及ぼしますが、特定のリスクまたは非体系的リスクは業界または特定の企業にのみ影響します。
システマティックリスクは、市場全体のパフォーマンスに影響を与える政治的リスクやマクロ経済的リスクなどの要因により投資を失うリスクです。 市場リスクはボラティリティとも呼ばれ、ベータ版を使用して測定できます。 ベータは、市場全体に対する投資の体系的なリスクの尺度です。
ポートフォリオの多様化を通じて市場リスクを軽減することはできません。 ただし、投資家は体系的なリスクをヘッジできます。 ヘッジは、資産のリスクを軽減するために使用される相殺投資です。 たとえば、投資家が国内総生産の伸びの弱さにより、今後6か月間で世界的な景気後退が経済に影響を与えることを恐れているとします。 投資家は長い複数の株式であり、市場でプットオプションを購入することにより、市場リスクの一部を軽減できます。
特定のリスク、または分散可能なリスクとは、企業または業界固有のハザードにより投資を失うリスクです。 システマティックリスクとは異なり、投資家は多様化を通じて非システマティックリスクのみを緩和できます。 投資家は多様化を利用して、さまざまな資産に投資することでリスクを管理します。 彼は、各株式のベータ版を使用して、多様なポートフォリオを作成できます。
たとえば、投資家がベータ2の石油ストックのポートフォリオを持っているとします。市場のベータは常に1であるため、ポートフォリオは理論上市場よりも100％変動しやすくなります。 したがって、市場の上下動が1％の場合、ポートフォリオは2％上下に移動します。 中東における石油供給の増加により、この数か月で石油の価格が下落したため、セクター全体に関連するリスクがあります。 この傾向が続くと、ポートフォリオの価値は大幅に低下します。 ただし、投資家は業界固有であるため、このリスクを分散させることができます。
投資家は、リスクを軽減するために、多様化を利用して、石油セクターと負の相関があるさまざまなセクターに資金を割り当てることができます。 たとえば、航空会社とカジノのゲームセクターは、石油セクターに非常にさらされているポートフォリオに投資するのに適した資産です。 一般的に、石油セクターの価値が下がると、航空会社とカジノのゲームセクターの価値が上がり、その逆も同様です。 航空会社とカジノのゲーミング株は負の相関関係にあり、石油セクターに関して負のベータを持っているため、投資家は石油株のポートフォリオに影響を与えるリスクを軽減します。
