スピンオフとは、企業が事業の一部を引き受け、別のエンティティに分割することです。 スピンオフでは、新会社の株式は親会社の株主に非課税で配布されます。 企業は、いくつかの理由で事業の一部をスピンオフしています。 コアコンピテンシーとはまったく関係のない収益性の高い部門がある企業の場合、その部門を別々の所有権と別個の管理下に置くことで、親会社と子会社の両方がベストを尽くすことに集中できると判断する場合があります。 スピンオフのもう1つの一般的な理由は、多数の個別の部門を持つ大企業が株価を持ち、経営者がそれらの部門の価値を過小評価していると感じる場合です。 これらの部門の1つまたは複数を分離することにより、経営陣は最終的に統合された株価が1つの統合単位としての水準を上回ることを望みます。
スピンオフが発生した場合、親会社の投資家は、新しい株式の非課税分配を通じて、自動的に子会社の投資家になります。 新規投資家は、一方または両方の会社の株式を購入できます。
どちらのタイプの投資家も、スピンオフ後の株価に通常起こるいくつかのことを知っている必要があります。 親会社の株価はすぐに下落するのが一般的です。 現在子会社に属している資産は、親会社の帳簿から削除され、帳簿価額が低下します。 ただし、子会社の株式の価値が差を補う傾向があります。 通常、2つの株価の合計は、親会社のスピンオフ前の株価に近似しています。
歴史的に、スピンオフは投資家にとって有益でした。 平均して、親会社と子会社の両方は、スピンオフ後24か月の間に市場を上回っています。 最初の数日と数週間の予測不可能性に耐えることができた投資家は、良い利益を経験しました。 スピンオフの歴史的利益を活用しようとする新規投資家は、親会社、子会社、またはその両方への投資から選択する必要があります。
リスクに対する高い耐性を持つ積極的な投資家は、しばしば子会社に引き付けられます。 小規模企業として、子会社は成長の可能性がより大きくなります。 しかし、より確立された親会社と比較して、子会社の株価はより不安定で、市場の気まぐれに左右されます。 スピンオフされた企業は一般に長期的には良い結果をもたらしますが、新しい企業が取り組まなければならない道の初期の衝突は、一部の投資家を追い払うのに十分です。
より安定した収益を求めている人は、親会社に固執する傾向があります。 大規模で事業部を分離できるほど設立されたほとんどの企業は、ボラティリティが低く、市場が激しく変動しても株価は安定しています。 不確実な経済情勢の間、リスクを嫌う投資家は、過度のリスクを伴わずに平均より良いリターンを得るためにスピンオフした後、親会社に期待します。
