店頭（OTC）株式の購入プロセスは、ニューヨーク証券取引所（NYSE）およびナスダックの企業からの株式購入とは異なります。 その理由は、OTC証券は非上場であるため、市場の中央取引所がないためです。 OTC証券のすべての注文は、マーチングオーダーではなく、取引を促進するために実際に証券の在庫を保有するマーケットメーカーを通じて行われる必要があります。
この短い記事では、これらの種類の株式の売買の概要を説明します。
10, 000以上
店頭市場で取引されている株式の数。
店頭（OTC）株式とは何ですか？
店頭在庫は規制された取引所で取引されません。 通常、1ドル未満で取引されるため、ペニー株と呼ばれます。 通常、これらの株式の時価総額は5, 000万ドル以下です。 これにより、比較的少ないお金で多くの株式を購入できる多くの投資家にとって魅力的な投資機会となります。 そのため、会社が成功した場合、投資家はより多くのお金を稼ぐことになります。
店頭で取引する多くの企業は、新しい製品や技術のため、あるいは彼らが行っている研究開発（R&D）のために、大きな可能性を秘めていると考えられています。 しかし、多くの情報を提供する必要がないため、投資家は、本当にどれだけの可能性があるかを予測するのが難しいと感じるかもしれません。 そのため、投資家はこれらの株について学んだことを一粒一粒で取り入れ、独自の調査を行う必要があります。
重要なポイント
- 店頭在庫は主要な取引所では取引されておらず、通常1ドル未満で取引されています。スプレッドシート：OTC銘柄の短期販売は、取引量が少ないため危険です。
OTC株式の取引方法
OTC証券を取引する前に投資家が行う必要がある最初のステップは、証券会社で口座を開設することです。 投資家は、割引ブローカーまたはフルサービスブローカーのいずれかを選択できます。 ただし、投資家は、すべてのブローカーがOTC証券の取引を許可しているわけではないことに注意する必要があります。 投資家のブローカーは、該当するマーケットメーカーと協力して、取引プロセスが正常に完了するようにします。
以下は、投資家がOTC株式の市場買い注文を行うときに実行される手順の例です。 投資家が自分のブローカーに成行注文を出した後、ブローカーは証券のそれぞれのマーケットメーカーに連絡する必要があります。 その後、マーケットメーカーは、ブローカーに、マーケットメーカーが証券を売却する意思のある売値を提示します。 買値と売値は、店頭掲示板（OTCBB）を通じて投資家が常に監視できます。
注文は成行注文であったため、ブローカーは見積価格を受け入れる必要があります。 ブローカーは必要な資金をマーケットメーカーの口座に振り込み、その後、それぞれの証券が入金されます。 投資家が希望する場合は、価格制限を実施するために、OTC証券の指値注文または指値注文を行うことができます。 投資家がOTC証券の販売を決定した場合も、同様のプロセスが実行されます。
OTC株式と他の株式との違い
主要な証券取引所には厳しい上場要件がありがちであり、企業は株式を取引する前にこれらの要件を満たす必要があります。 株式を数年間上場している企業の多くの例がありますが、後に上場した取引所からは上場廃止となります。 これらの株式はどこかで取引する必要があります。 世界中のOTC取引所で、何万もの中小企業が取引されています。
株式と債券の両方を店頭で取引できます。
それぞれが時価総額が10億ドルの2つの企業には違いがあります。1つ目は100億株、1つ目は0.10ドル、2つ目は1000万株、100ドルです。他の条件はすべて同じです。 その規模の時価総額を持つ企業は、このような低い株価を維持しません。 100ドルの価格の可能性がはるかに高くなります。 なぜ企業はこれを行うのですか？ その理由はわかりにくい。 一般的に、会社のフロートがきつくなるほど、大量購入が株式の価格に与える影響はより顕著になります。 Microsoft（MSFT）、Facebook（FB）、Tesla（TSLA）などの主要な成功株はすべて、NYSEまたはナスダックに10ドル以上の価格で最初に株式を上場しました。
本当の可能性を持つほとんどの普通株は一株当たり15ドル以上の価格であり、NYSEまたはナスダックに上場しています。 1ドル未満の価格で販売されている株式は、店頭で取引されており、財務見通しがより不透明で、一般的に非常に投機的でリスクがあります。
投資家はOTC株を空売りできますか？
店頭で取引されている証券の空売りは許可されていますが、潜在的な問題のシェアがないわけではありません。
OTC市場での空売りは非常に危険です。これらの株式はしばしば非常に薄く取引されているため、非常に流動性が低いためです。 投資家が益々不採算のショートポジションをカバーする必要がある場合、この非流動性は危険であることがわかります。 ボリュームが非常に低い場合、ポジションをカバーすることは非常にまれな見通しになる可能性があります。
OTC証券の空売りで発生した別の問題は、ポンプおよびダンプスキームの使用です。 これらのスキームは、インターネットとスパムメールを使用して、ロングポジションの希薄株を大幅に宣伝する詐欺師によって行われます。 これが起こると、結果は多くの場合、株価の急上昇とそれに続く下落です。 ただし、最初の急増は、ショートポジションの投資家を破壊します。 これらのスキームは、取引所で取引されている株式と比較すると比較的不明であるため、OTC株式をよく使用します。
ボトムライン
OTC証券への投資は非常に単純に思えますが、取引所に上場されている株式よりもリスクが高くなります。 OTC株は、時価総額が約5, 000万ドル以下の非常に小さな会社からのものであることがよくあります。 これらの企業はほとんど情報を提供していないため、見つけるのが難しい場合があります。 彼らは非常に非流動的であり、買い手を見つけることを困難にすることができます。
