基本発行済株式と完全希薄化株式は、さまざまな方法論を使用して会社が発行した株式の量を測定します。 発行済株式とは、承認および発行された会社の株式であり、それらの株式を保有する投資家または機関による会社の所有権を表します。 完全に希薄化された株式には、それらの株式すべてと、会社のすべての転換証券が行使された場合の追加株式が含まれます。
完全希釈株式とは何ですか？
完全に希薄化された株式とは、転換社債やストックオプションなどのすべての可能な転換元が行使された場合に発行される株式の総数です。 この株式数は、会社の1株当たり利益（EPS）の計算に重要です。これは、完全に希釈された株式を使用すると、計算で使用される株式数が増え、普通株式1株当たりの収益が減少するためです。
1株当たり利益（EPS）とは何ですか？
EPSは、公開会社が普通株式1株当たりに生み出す収益のドル額の計算です。 アナリストは、この比率が企業価値の重要な指標であると考えており、株主にとっても重要な指標を提供しています。
一株当たり利益の計算方法
EPSは、（純利益-優先配当）/（加重平均発行済み普通株式）として定義されます。 この比率は普通株主にのみ適用されるため、現金配当として優先株主に支払われた収益は純利益から差し引かれます。 加重平均普通株式は（期首残高+期末期間残高）/ 2です。企業が普通株式1株あたりの収益を増やすことができる場合、会社はより価値があるとみなされ、株価が上昇する可能性があります。
たとえば、ABC Corporationが1, 000万ドルの純利益を生成し、すべての優先株主に合計200万ドルの配当を支払うと仮定すると、すべての普通株主が利用できる純利益は800万ドルになります。 会社の加重平均発行済普通株式の合計が100万の場合、EPSは1株当たり8ドルです。 8ドルのEPSは、合計が希釈調整されていないため、「基本EPS」と見なされます。
完全に希薄化された株式のファクタリング
転換社債、転換優先株式、ストックオプション、権利、令状など、いくつかの種類の証券を普通株式に変換できます。 完全な希薄化は、普通株式に変換できるすべての証券が変換されることを前提としているため、普通株式1株当たりの利用可能利益が低下します。
たとえば、ABCが企業経営者にストックオプションの100, 000株を発行して、利益目標の達成に対して報酬を与えると仮定します。 同社はまた、社債保有者が合計200, 000株の普通株式に転換できる転換社債を保有しており、ABCは転換優先株式を発行しており、それらの株式は200, 000株の普通株式に転換できます。
完全希薄化では、これらの500, 000の追加の普通株式が発行されることを想定しており、これにより発行済み株式が150万に増加します。 前の例の800万ドルの利益を使用すると、完全に希釈されたEPSは（800万ドル/ 150万株）、つまり1株あたり5.33ドルで、基本的な1株あたり8ドルのEPSよりも低くなります。
