アウトライト先物ポジションとは何ですか？
完全な先物ポジションとは、市場リスクからヘッジされていないロングまたはショートの取引です。 潜在的な利益と潜在的なリスクの両方が、何らかの形でカバーまたはヘッジされているポジションよりも、アウトライトポジションの方が大きくなります。 完全なポジションとは、独立したポジションであり、より大きなまたはより複雑な取引の一部ではありません。
利益は、購入後に価格が上昇する場合は長期の先物ポジションから、ショートが開始された後に価格が下落する場合はショートトレードから得られます。
重要なポイント
- アウトライト先物ポジションは、先物契約における単一方向のベットポジションであり、より大規模な、またはより複雑な戦略の一部ではありません。ヘッジポジションまたはオフセットポジションがアウトライトポジションに追加される場合、それはもはやアウトライトポジションではなく、ヘッジされたポジションまたは部分的にヘッジされたポジションです。
完全な先物ポジションを理解する
完全なポジションとは、先物契約の方向に対する純粋なロングまたはショートベットです。 そのポジションを別のポジションでヘッジまたはオフセットすると、それはもはや完全なポジションではなくなります。
アウトライト先物は、投資家が市場の変動にさらされるため、ネイキッド先物とも呼ばれます。 リスクを軽減するために、投資家は、保護的な相殺オプション、先物の原証券における相殺ポジション、または関連市場における反対のポジションを購入することを選択できます。 リスクをヘッジまたは相殺することは、それがもはや完全な先物ポジションではないことを意味します。
不利な動きに対する保護がないため、完全な先物ポジションは本質的にリスクを伴います。 ほとんどのトレーダーは、特にほとんどの場合、ポジションをカバーするか市場に売り戻すのが簡単であるため、流動性のある先物取引を過度にリスクがあるとは考えていません。 先物市場で最も投機的なポジションは完全なポジションです。
ただし、先物契約でロングポジションを保持している投資家の市場の減少は、依然として大きな損失をもたらす可能性があります。 この場合、長期先物ポジションに対してプットオプションを保持すると、損失を管理可能な量に制限できます。 トレーダーの利益の可能性は、オプションのプレミアムまたはコストによって低下します。 トレーダーが使用しないことを望んでいる保険証券であると考えてください。
ほとんどの先物市場の上昇可能性は理論的には無限であるため、ヘッジなしで先物を売るトレーダーはさらに大きなリスクに直面します。 この場合、基礎となる先物契約の呼び出しを所有すると、そのリスクが制限されます。
リスクが少ない場合があるアウトライト先物ポジションの別の選択肢は、垂直スプレッド取引でポジションを取ることです。 これは、利益の可能性と損失のリスクの両方に上限を設け、基礎となる証券または商品の限られた動きのみを期待するトレーダーにとっては良い選択です。
上記はすべてリスクを制限しますが、利益を制限または削減する傾向もあります。 多くの投機的トレーダーは、そのシンプルさ（1ポジション）と、取引が適切なタイミングで行われ、その後の価格変動を利用する場合により大きな利益を生み出す能力があるため、完全な先物ポジションを好みます。
アウトライトS&P 500 E-Mini先物ポジションの例
トレーダーは、S&P 500が今後数か月で上昇すると考えています。 現在は1月であるため、トレーダーは、シカゴ商品取引所（CME）にシンボルESで記載されているE-Mini S&P 500の6月の契約を購入します。
トレーダーは指値注文を使用して$ 2, 885のポジションを入力し、1つの契約を購入します。 この特定の先物契約は、0.25ポイントずつ移動し、ティックと呼ばれる4つの増分で各ポイントに移動します。 各ティックの利益または損失は$ 12.50で、各ポイントの価値は$ 50（4 x $ 12.50）です。
このポジションは、先物契約の価格上昇に対する純粋な方向性の賭けです。 トレーダーは、ポジションに関連するリスクまたは利益を相殺または拡大するために、他のポジションを取得していません。 したがって、これは完全な先物ポジションです。
1か月で契約の価格が2, 895ドルであると仮定します。 トレーダーは、10ポイントまたは500ドル（50ドルx 10ポイント）増加し、手数料は減少します。
価格が2, 880ドルに下がったと仮定します。 トレーダーは5ポイント、つまり250ドル（50ドルx 5ポイント）下落しています。
