目次
- IPSの機能
- 個々のクライアント
- 401（k）プラン
- 年金、基金、財団
- ボトムライン
最近の株式市場のボラティリティは、投資家がパニック感から反応して投資判断を下すのではなく、市場の修正を考慮した計画と投資戦略を立てる必要があることを再び指摘しました。 このタイプのアプローチの利点は、2008-09年の金融危機の間に裏付けられました。 残念なことに、多くの投資家は、市場の底部またはその近くでエクイティポジションを売り切れ、損失を計上し、2009年3月に始まったその後の強気市場の一部またはすべてを逃しました。
投資方針声明（IPS）は、基本的にポートフォリオのビジネスプランです。 ファイナンシャルアドバイザーは、退職プランのスポンサーや財団、基金などの機関のクライアントのために1つを配置することが非常に一般的です。 多くのファイナンシャルアドバイザーも、個々のクライアント向けにドラフトを作成します。
重要なポイント
- 投資方針声明（IPS）は、ポートフォリオマネージャーまたはファイナンシャルアドバイザーとクライアントとの間で作成された正式な文書であり、マネージャーの一般的なルールを概説しています。資産配分、リスク許容度、流動性要件などの問題に関する特定の情報は、投資ポリシーの声明に含まれています。IPSは、個人や顧客のタイプに応じて範囲と内容が異なります。慈善基金への退職計画に。
投資ポリシー声明の内容
基本的に、IPSは、クライアントがお金を投資する方法のロードマップを提供します。 考慮すべき資産クラスは何ですか？ どのような種類の投資ビークルを考慮する必要がありますか？ これらには、上場投資信託（ETF）、投資信託、その他のビークルが含まれます。 さらに、IPSはポートフォリオの目標資産配分を確立します。 投資家のお金の期間とリスク許容度を考慮に入れます。 ポートフォリオに含める投資を選択する基準と、投資を置き換える基準も必要です。
よく考えられたIPSは、投資家の目標、優先順位、投資の好みを指定することに加えて、市場が短期的に激しく変動する場合でも、投資家が長期目標に集中できるようにする体系的なレビュープロセスを確立します。 現在のすべてのアカウント情報、現在の割り当て、累積された量、およびさまざまなアカウントに現在投資されている量を含める必要があります。
個々のクライアント
個々のクライアントのIPSは、財務計画の延長にする必要があります。 ポートフォリオの理由は、大学や退職のための貯蓄などを反映する必要があり、時間枠に関するクライアントの目標、およびそれらの目標を達成するために目標とする必要があるリターンのレベルを反映する必要があります。 それらのリスク許容度とそれらの目標のためにすでに節約された量。 これにより、目標とする資産配分と使用する投資ビークルの種類が確立されます。
一般的に、ターゲットの割り当てには範囲が含まれます。 たとえば、大型株の目標配分は20％で、許容範囲は15％から25％です。 言い換えれば、大型株の実際の割合が範囲内にある場合、ポートフォリオのその部分を再調整する必要はありません。 投資ビークルの選択、監視、交換の基準を概説する必要があります。 これらには、ピアグループ、コスト、管理の変更（ETFおよびファンドの場合）、およびその他の関連基準に対するパフォーマンスが含まれる場合があります。 これらの基準は、クライアントとの期間ポートフォリオレビューの基礎となるはずです。 クライアントとファイナンシャルアドバイザーがポートフォリオのリターンを追跡できるようにするベンチマークが必要です。
401（k）プラン
401（k）計画のコンテキストでは、IPSは同様の目的ですが、わずかに異なる目的を果たします。 401（k）プランスポンサーと連携するファイナンシャルアドバイザーは、最初に行うことの1つとして、プランのIPSをドラフトする必要があります。 既存の計画にはIPSが設定されている場合があります。その場合、アドバイザーはこのドキュメントを確認し、必要に応じて改訂（またはゼロから開始）する必要があります。 401（k）プランのスポンサーがIPSを必要とする最も重要な理由は、受託者保護のためです。 IPSは、計画を管理するために、財務アドバイザーとともにスポンサーが従う投資プロセスを文書化する必要があります。 定期的な投資委員会の会議では、何が発生し、決定がどのようにIPSプロセスを反映しているかを文書化する必要があります。 最近の401（k）裁判の場合、これはこれまで以上に重要です。
IPSは、計画の目的を明記する必要があります。これは、組織の従業員に退職貯蓄手段を提供するという方針に沿っています。 使用される投資ビークルの種類の概要を説明する必要があります。 これらには、ミューチュアルファンド、集合信託、安定した価値のあるファンド、および目標日ファンドやリスクベースのオプションなどの管理口座が含まれます。 提供される資産クラスも同様に記述される必要があります。
IPSは、投資委員会が計画をレビューするために会議を開催する頻度と、計画のサービスプロバイダーを検討する必要があります。 これらのサービスプロバイダーが定期的にレビューされることを示す必要があります。 IPSは、計画で使用される投資オプションの選択、監視、および置換に使用される基準も指定する必要があります。 これらには、同業他社と比較したミューチュアルファンドの相対的なパフォーマンス、ファンド管理の変更、運用資産の著しい増加または減少、またはファンドの投資スタイルの変更が含まれます。 投資費用もここでの主要な要因として注意する必要があります。
401（k）IPSはプランスポンサーの利益のためであり、受託者責任を軽減するように聞こえるかもしれませんが、よく考えられたIPSに従う401（k）プランは、プランの参加者により良い退職貯蓄手段を常に提供しますIPSがないもの。
年金、基金、財団
いくつかの点で、年金、財団、寄付金のIPSは、個々のクライアントのIPSに似ています。 他の側面では、すべてのサービスプロバイダーと計画情報をリストする必要があるという点で、401（k）計画のIPSに似ています。 通常、単一のポートフォリオがあり、そのポートフォリオの目標があります。 寄付金または財団の場合、教育機関または非営利組織の運営のすべてまたは一部に資金を提供する可能性があります。 年金の場合の目標は、年金制度の受益者に給付を提供し、保険数理上の資金調達要件を満たすことです。
セクションの基準、投資の監視と置換があります。 目標収益率と同様に、目標資産配分も含める必要があります。 寄付金および財団については、毎年の退会の目標レベルに関する文言が必要です。 場合によっては、投資に利用できるエリアに関してリストされている制限があるかもしれません。 たとえば、カトリック組織は、避妊製品を販売する会社への投資を控えたい場合があります。
合意されたベンチマークに基づいて、投資とポートフォリオのリターンの監視基準が必要です。 IPSと概説された投資プロセスは、年金制度のスポンサーと基金、財団、その他の非営利団体の投資委員会に一定レベルの受託者保護を提供します。
ボトムライン
投資方針声明は、ファイナンシャルアドバイザーがクライアントのポートフォリオを管理するためのロードマップ（ゲームプラン）を作成するための優れたツールです。 形式は多少異なりますが、IPSは個々のクライアント、401（k）プランスポンサー、および年金プラン、基金、基金などの他の機関クライアントに等しく適用できます。
